【产业链】-空中出租车-商业化前夜 - 沃兰特等领跑，国产产业链雏形初现

　　最近，沃兰特航空开创人兼总裁董明对界面新闻透露，2025年初，南航通航、亚捷航空与沃兰特航空正式签订VE25-100型号eVTOL（电动垂直起降航空器，用我们老家的话说叫"空中出租车"）的首批确认订单。截止当前，该公司已签订战略合作及意向订单860余架、意向订单金额超220亿元人民币。

　　近年来，随着电池、电机等技术的突破，和空域改革等政策性的推动，eVTOL作为一种新型城市空中交通解决方案，备受资本和产业界追捧。摩根士丹利预测，到2040年，全球eVTOL市场规模将达到1万亿美元。

　　在国内，以沃兰特航空为代表的主机厂迅速崛起为eVTOL领域的领军企业。 中信证券 在最近研报中称，2025年有望成为eVTOL商业化运营元年。

　　界面新闻采访获悉，eVTOL产业链中国产化率最低的飞控领域，已经涌现出一批关键性企业，这也意味着国产eVTOL产业链雏形初现。在eVTOL商业化前夜，龙头企业及关键供货商正在提前布局。

　　2024年，“低空经济”写入国务院政府工作报告，点燃了投资热情。身处航空产业的董明，则更早嗅到先机。

　　董明身世于航空工程师家庭，大学结业于武汉理工大学工业自动化专业，曾先后就职于中航工业、通用电气、罗克韦尔柯林斯、昂际航电等中外知名航空企业，在ARJ21-700支线客机、C919干线客机、CR929宽体客机等国家重大型号中，他深度参与型号论证、研发、制造、试飞、适航审定等研制工作。

　　2016年，美国提出了Uber Elevate空中出租车计划，掀起了eVTOL在全球范围内的浪潮。当时的董明，加入美国国家航空航天局（NASA）Transformative Vertical Flight工作组和美国 通用航空 制造商协会（GAMA）及美国材料与试验协会（ASTM），参与美国先进空中交通（AAM）路线图及相关行业标准制定。

　　在eVTOL潮起之初，董明曾对其持疑问态度，认为技术和商业逻辑尚未实现闭环。尤其是在中国，如果eVTOL仅用于娱乐或私用，市场将十分狭小。

　　随着eVTOL在美国的发展，市场逐渐验证，eVTOL在商用客运领域将有重大机遇。董明率领团队快速跟踪，研究学习eVTOL。他们判断，由于 新能源 和信息化技术的发展，航空业将迎来重要的变革，这将造成深刻的经济性和场景变化，将传统通航发展的“不会”转化为“可能”。“这一轮技术演进在航空业非常罕见，其造成的便捷性、经济性和安全性将为人们的生活和生产造成极大的效率提升。”

　　再从中国航空业的视角来看，董明认为这是一个历史机遇窗口期，中国eVTOL产业有机会像电动汽车一样实现“换道超车”。

　　历经5年的思考、观察和研究，2021年6月，董明在上海闵行设立沃兰特航空，2022年8月公司就下线了全尺寸验证机VE25-X1，2023年1月成功首飞，研发速度惊人。VE25采用先进复合翼架构，起飞重量2.5吨，巡航速度235km/h，里程可达200km-400km，可搭载1名驾驶员和5名乘客，是目前全球已知载重能力最强且客舱空间最大的载人eVTOL。

　　2023年9月，VE25-100型客运eVTOL型号合格证申请受理，标志其正式进入型号合格审定程序，这也是我国民航局华东地区管理局受理的首个客运载人eVTOL项目。在完成航空器的全转换飞行后，2024年10月23日，VE25-100项目型号合格审定第壹次审查会顺畅召开，适航审定工作进入本质阶段。

　　受益于政策推动，2024年成为低空经济快速发展的元年，中央空管委计划在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展 eVTOL试点，eVTOL主机厂多点开花。在上海，出现了沃兰特、峰飞航空、时的科技、御风未来等“上海eVTOL四小龙”；广东拥有全球第壹家集齐“三证”的龙头亿航智能，和飞行汽车公司小鹏汇天；合肥则引入了零重力飞机、览翌航空等草创企业……

　　根据公开信息，多家主机厂研制的eVTOL产品预计在未来三年内取证。

　　当前，沃兰特正在加大全国的研发生产和应用场景的科学布局，在四川自贡设有制造基地，在深圳、北京等地设有运营中心。2023 年11月，自贡引进沃兰特eVTOL智能制造基地项目，项目总体占地100亩，总投资规模20亿元人民币，建成达产后年交付飞机300架，年产值约75亿元人民币。

　　沃兰特大事记。根据沃兰特提供信息制图

　　eVTOL作为一项复杂的系统工程，其研发和制造涉及众多产业链环节，包含电池、电机、飞控系统、复合材料等。主机厂作为产业链的核心，需要与上下游供货商紧密合作，共同构建产业生态。随着国际形势的变化，国内eVTOL主机厂不得不提高产业链的国产化水平。

　　“我们深度支持供货商，无偿分享我们对航空体系的领会，这也吸引了很多供应链伙伴。我们相信，再过两到三年，我们有可能建成全球最有效率的航空产业链。”董明说。

　　eVTOL产业链上的供货商，需要根据主机厂的切实需求，提供高性能、高可靠性的零部件和系统解决方案。其中，飞控系统、航电系统等关键供货商的出现，标志着国产eVTOL产业链雏形初现。

　　“国外有许多传统航空产业链的巨头企业参与eVTOL的研发，而国内产业链上游当时还没有此类公司，我们观察到了这个空白的市场机会。”界限智控开创人兼总裁翁海敏告诉界面新闻。2020年11月，界限智控成立，成为我国最早一批研发eVTOL飞控全面的创业企业。

　　飞行控制系统简称飞控系统，可以根据飞行员的操作指令、飞机飞行状态和环境参数，控制飞机舵面、动力系统等，实现飞机稳定飞行和精确机动。飞控系统是eVTOL最核心的子系统之一，技术难度较大且复杂度较高。

　　“飞控是安全等级最高的系统之一，如果在飞行中其它系统出现故障，飞控要识别并紧急处置故障，保障飞机仍处于安全状态。”翁海敏解释。

　　指数资本产业研究中心在一份研究中指出，飞控航电系统在国际上长期处于高度垄断状态，核心技术和人才掌握在Honeywell，Collins，Garmin，Thales和BAE等几家航电巨头手中。由于市场壁垒高，竞争相对有序，国产厂商的机遇大于挑战。欧美国家涉及飞控全面的诸多技术目前受到严格的出口管制限制，国产玩家仅有狮尾智能、界限智控、昂际航电、中航618所等。

　　基于供需匹配，沃兰特成为界限智控的第壹个客户。对于草创企业而言，发展前景其实不明朗，因此两家业的合作从几十万金额、为期数月的小项目，逐步加强信任，发展为全面的、战略级的合作。

　　以沃兰特为代表的头部主机厂也是目前阶段界限智控最重要的顾客。在翁海敏看来，沃兰特是一家极具代表性的主机厂：民航基因非常强大，甭管是产品的定义还是研发思路都特别具有代表性，研发思路吸收了民航客机的精髓，对航空产品的成本、效率、性能十分了解，擅长化繁为简，做事风格精准高效。

　　目前，界限智控已与传统航空、汽车企业和新兴eVTOL公司等多种类型的主机厂建立了合作。首批客户的成功，将为界限智控接着的规模化商业化打开良好的格局。“最早开启适航取证的顾客对我们建立品牌有很大帮助。”翁海敏说。

　　在国产eVTOL产业链上，也涌现了一批 新能源 汽车背景的供货商。建立于2001年的电机供货商 天津市 松正电动科技有限公司（下称“天津松正”）已经成功从电动自行车龙头升级为电动汽车行业龙头，近两年正在探索电动航空市场。

　　“我们属于技术创业者，每当一个行业技术遇到瓶颈并且开始内卷时，我们就计划研究下一代推翻行业的技术。”天津松正航空板块销售总监张挺对界面新闻表示。在2020年-2021年左右，恰逢eVTOL企业创业潮涌现，当时刚刚以2.2亿美元剥离乘用车动力业务的天津松正粮草充分，调研航空企业之后，于2022年规划了新的产业愿景，希望将产品沿着“消费级-车规级-航空级”的技术路径进行升级。

　　电机被称为eVTOL的“动力心脏”，在eVTOL单机成本中，电机电控系统占相当高。在该领域，国外航空企业有先发优势，而国内企业较少。带着电动乘用车研发团队和 军工 大载重 无人机 研发团队的技术力量，天津松正切入了eVTOL电驱新赛道。

　　在产品研发的第壹阶段，天津松正与几家汽车企业合作，联合研发飞机的动力系统。通过刚开始的合作，天津松正了解了飞机对动力的形态需求。张挺说，第贰阶段，天津松正计划参与制造一架适航取证且绝对安全的飞机，需要深刻理解航空产品的合作伙伴，便锁定了沃兰特。当时，沃兰特也急需提高产业链国产化率。2024年，双方达成合作，联合开发、打磨VE25客运eVTOL。

　　“我们很早就了解沃兰特的团队，他们具有深厚的航空背景，而我们的产品开发能力很强，这是我们双方最看重的方面。其次，他们对合作伙伴的信任和支持极为重要，航空领域需要深度合作才能保障产品的安全性，双方耦合度非常深。因此我们经过屡次交流互访，最终双方形成了共识。”张挺认为，相比于其它参与者，天津松正的特点是在eVTOL这个垂直细分领域更加专注，更重视技术创新。

　　目前，VE25客运eVTOL采用分布式动力驱动，一架飞行器需要10套以上动力系统。张挺认为，适航取证阶段的研发，才是真正切入航空赛道的关键。“除了产品设计以外，我们应该真正理解适航，理解局方的要求，从各个维度表明产品的安全性。这个时间可能需要持续一两年时间。希望我们配合沃兰特能够引领整个行业，最终走出我国的eVTOL赛道。”

　　董明对界面新闻透露，今年将持续推进VE25-100型号eVTOL的研制及适航审定工作，力争实现首款研制批飞机AC101、AC102下线及首飞。适航取证是eVTOL技术成功的证明，而要实现商业化的成功，不仅需要订单，还需要用真实场景验证eVTOL的经济性。他表示，沃兰特计划在明年开始逐步证实eVTOL的商业价值。

　　主机厂商业化进程的加快，将带动整个产业链需求的增长。这时，供货商也需要不断降低成本，以满足eVTOL大规模商业化生产的切实需求。

　　翁海敏表示，界限智控正在研究未来新技术在飞控全面的应用，希望持续降低成本并扩大市场。另外，当前中国商飞带动了 大飞机 产业链的发展，界限智控也将在eVTOL之外拓展多个不一样的民用航空业务领域。

　　他判断，未来在低空领域，将迎来更高密度的飞行和智能化辅助设备的应用。因此，界限智控也在关注民用航空智能驾驶设备，提前研究布局感知、避障和自主飞行等技术。

　　张挺表示，天津松正拥有强大的产业化能力，甭管是产线扩容还是平台建设、人员扩充等，都能支撑主机厂商业化前夜的产能爬坡阶段。“随着沃兰特产销量的规划和国家对低空产业的布局，我们会根据产业发展进程及时规划工作。”

　　他透露，一旦eVTOL行业崛起，为长远计，天津松正将考虑选择与主机厂并行的策略，此前已考察了天津和嘉兴两个基地。“从供应链优势和服务主机厂、整车厂的视角而言，长三角区域优势特别明显。”

　　在国内低空经济热火朝天发展之时，德国两家eVTOL 独角兽 的轰然坍毁撕开了行业的残酷面纱。

　　Lilium建立于2015年，2021年成为全球第叁家在美上市的eVTOL企业，市值一度超过70亿美元。2024年10月，宣布申请破产。2011年建立的Volocopter则是全球最早建立的eVTOL企业之一，原计划今年适航取证，但在去年底因资金断裂申请破产。2025年3月11日， 万丰奥威 宣布收购Volocopter。

　　这也为中国eVTOL企业敲响警钟：在资本鼎沸之时，昂贵的研发成本、复杂的适航认证流程、尚未成熟的商业模式、市场竞争的加剧，仍然是eVTOL企业面前的“大山”。

　　过去一年，界限智控几乎每月能收到十几个eVTOL新团队的合作咨询。翁海敏强调，高安全登记的载人飞行器研发周期较长，且不会随着资源的投入而明显缩短时间。“这个行业备受关注且有许多资源投入，研发可能会有所提速，但仍旧存在产品成熟的发展规律，我们需要具备耐心，从业者应该保持客观冷静，以更加符合行业科学和行业规律的态度来完成工作。”

　　张挺表示，过去两年承接了众多主机厂和产业调研，市场火爆之下，天津松正仍希望专注于自我发展，今年将继续加大投入，强化人员培训和基础设施、航空实验室建设，夯实基础。同时，面对低空经济出现的新需求，将研发一些适配的新产品。

　　商业化前夜，沃兰特一方面加速研发，积极融资，将钱花在刀刃上，另一方面也签约更多订单，缔造持续造血能力。

　　2024年，沃兰特航空一共完成6轮融资，累计融资金额近10亿元人民币。截止当前，该公司已签订战略合作及意向订单860余架、意向订单金额超220亿元人民币。

　　闵行区经委高端装备科科长彭艳透露，闵行区依据《上海低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》，正在研究编制包含低空经济在内的闵行区民用航空产业三年行动计划与专项政策，制定了与闵行实际相符的发展目标和空间布局，将在技术、产业、场景、人才等方面给予以沃兰特为代表的航空产业企业全要素支持。