【基金经理】人工智能投资热度不减 - 知名基金经理持续加码

　　2025年基金一季报收官， 人工智能 投资热度持续升温。

　　从最新披露的基金一季报来看，周蔚文、赵诣、刘元海等多位知名基金经理持续加码 人工智能 相关产业链。部分基金明确押注人形 机器人 、智能驾驶等细分赛道，另一些则重点关注 人工智能 相关领域的头部互联网、计算机企业。

　　整体来看，随着 人工智能 大模型加速推动产业智能化变革，相关产业正从制造端向应用端不断拓展投资界限，AI主题有望在振荡市中持续施展结构性优势。

　　周蔚文加大人形 机器人 布局

　　一季报显示，由中欧基金知名基金经理周蔚文掌舵的5只基金总管理规模超过了300亿元人民币。以中欧新蓝筹为例，该基金的最新管理规模为78.8亿元人民币，重仓制造业和信息技术行业，重仓股包含 万华化学 、 中国平安 、 三花智控 、 牧原股份 、 恺英网络 等。

　　周蔚文对 人工智能 的发展情况做了盘点，他表示， 人工智能 产业在2024年显现多点突破态势，尤其人形 机器人 的产业化进程获得了重大突破。基于对未来两三年向好的产业趋势预期，他和团队逐步加大了在相关领域的投资和布局。

　　复盘中欧新蓝筹一季度的操作，周蔚文和共管基金经理冯炉丹表示，该基金在 人工智能 产业链上的布局不仅涵盖了持续看好的人形 机器人 和自动驾驶领域，还拓展至 人工智能 眼镜等新型可穿戴设备，和 人工智能 在教育、广告、游戏等应用领域。他对光模块持谨慎态度，一是因为行业盈利能力已处于较高位置，另一是DeepSeek的出现使短时间算力需求重估，中长期供需关系有所平衡。

　　赵诣关注AI及困境反转机会

　　截至3月31日，由赵诣管理的泉果旭源A类份额过去一年净值增长率达15.40%，同期业绩比较基准收益率为13.97%。

　　泉果旭源发布的2025年度一季报显示，截至3月31日，泉果旭源组合股票仓位占基金资产净值的92.58%，主要聚焦在电力设备、 新能源 、计算机、电子、机械、 军工 等高端制造行业和港股互联网企业。其中，泉果旭源的港股投资市值占基金资产净值比例的23.06%。

　　一季度末，泉果旭源的前十大重仓股分别为 宁德时代 、 科达利 、腾讯控股、美团-W、 立讯精密 、 恩捷股份 、 新泉股份 、 应流股份 、快手-W、 德业股份 ，占基金资产净值比例为66.62%。相比于2024年四季度，快手-W新进前十大重仓股， 振芯科技 则退出了前十大重仓股。

　　展望下个季度，赵诣认为，一方面，随着贸易摩擦加剧，对于出口将发生较大不确定性，因此对于全球化公司是否能有海外属地化运营能力将尤为关键；同时在出口受到影响的情景下，国内对冲政策的力度也值得关注。

　　另一方面，对于行业而言，赵诣表示，已经能观察到 新能源 和 军工 行业有触底回升的迹象。同时，也能看到 人工智能 开始逐渐改变生活，这也意味着从硬件端到应用端都会持续发生好的投资机会。

　　基于此，赵诣表示，整体上，他主要关注两个投资方向：一是处于较快增长的 人工智能 相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向；二是高端制造中的 新能源 、 军工 等可能发生困境反转的方向。

　　刘元海持仓聚焦在制造业

　　由刘元海管理的东吴移动互联发布的2025年一季报显示，一季度末，该基金的管理规模达到53.58亿元人民币。截至3月31日，东吴移动互联的持仓全部聚焦在制造业，主要持仓分布在信息科技和可选消费板块。一季度末，东吴移动互联的重仓股包含 新易盛 、 立讯精密 、 韦尔股份 、 沪电股份 、 晶方科技 等。其中， 韦尔股份 、 恒玄科技 等股票在一季度内上上涨幅度度较高。

　　回顾一季度的行情，刘元海分析，一季度A股市场再次演绎“春季躁动”行情，其中有色、汽车、机械、计算机和传媒表现相对较强，这些行业分别代表着避险资产、人形 机器人 和 人工智能 应用等方向。

　　刘元海表示，年初他和团队判断，2025年有望是国内汽车智能驾驶产业从培育周期进入“从1到N”成长周期的拐点年，预计未来几年，国内搭载高阶智能驾驶全面的乘用车渗透率有望快速提升。因此，东吴移动互联逐步加大了 人工智能 汽车智能驾驶行业的配置。

　　展望二季度和下半年，刘元海预计，国内 人工智能 产业有望快速发展，包含 人工智能 先进模型和 人工智能 应用， 人工智能 方向仍然有望成为A股市场重要投资主线之一，他和团队也会关注国内科技自主可控和国产替代等方向。