【目标价】美股最新评级 - 中信证券维持苹果优于大市评级，目标价245美元

　　以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　 中金公司 维持Palantir Technologies Inc-A（PLTR.O）持有评级，目标价83美元：

　　尽管一季度业绩强劲，公司上调全年营业收入指引，但股票价格因业绩略低于买方预期而下跌。分析师看好公司作为AI加持下精准分析赛道的核心受益标的，上调收入和净收入预测，认为其长期增长潜力仍存，但需警惕国际政治不稳定、AI发展缓慢等风险。"

　　 中金公司 维持Carrier Global Corp（CARR.N）评级，目标价76美元：

　　公司1Q25业绩超预期，主要得益于美洲商用和家用暖通强劲表现，上调2025年EPS指引至3.00-3.10美元。尽管面临全球商用暖通、美国家用暖通和欧洲热泵需求低于预期及关税影响高于预期的危险，但公司通过供应链和生产效率改善缓解关税影响，维持“跑赢行业”评级。"

　　 中金公司 维持DoorDash Inc-A（DASH.O）跑赢行业评级，目标价215美元：

　　公司1Q25业绩稳健，收入同比增长21%，调整后EBITDA同比增长59%，符合预期。预计2Q25 GOV和收入增速分别达20%和22%。收购Deliveroo将加速海外布局，但短时间或影响利润率。当前股票价格对应25/26年28/22倍EV/经调整EBITDA，目标价有13.1%上行空间。"

　　 中金公司 维持Roblox Corp-A（RBLX.N）跑赢行业评级，目标价75美元：

　　公司1Q25业绩超预期，订阅收入及调整后EBITDA均好于预期，主要因平台生态持续向好。经营数据全面加速，2024年投资效果显现，调整后EBITDA快速释放，预计2025年利润率提升。风险包含海外业务波动、广告业务发展不及预期及未成年人保护风险。"

　　 中信证券 维持Spotify（SPOT.N）买入评级：

　　1Q25订阅用户强劲增长，广告业务增速企稳，毛利率提升，经营利润符合预期。尽管2Q25业绩指引略弱于预期，但公司全球化布局和ARPU提升趋势造成广阔成长空间，内容成本优化和降本增效持续释放利润，具备相对稳定性。"

　　国证国际维持Meta Platforms（META.O）买入评级，目标价742美元：

　　尽管面临广告业务的外部不确定性，但Meta在AI领域的坚定投入和领先布局，和内容推荐的持续优化，预计将提升长期竞争力。分析师看好AI对缓解经济周期影响的潜力，并微调了2025年收入及利润预测。风险包含美国宏观走弱和欧盟业务调整。"

　　 国金证券 维持超威半导体（AMD.O）买入评级：

　　分析师认为，公司 AI芯片 持续迭代且进展顺畅，有望缩小与头部厂商差距，产品竞争力增强，有望实现更多客户突破。同时，模型推理端算法迭代带动的运算需求提升，将增进更低成本推理算力需求增长，公司有望受益。预计25~27年GAAP净收入分别为26.14、38.27、46.68亿美元。"

　　 中信证券 维持恩智浦（NXPI.O）优于大市评级，目标价224美元：

　　尽管汽车市场营业收入不及预期且关税政策存在不确定性，但工业市场营业收入符合预期，移动设备和通信市场营业收入超预期，库存周转天数环比增长反映下游去库未结束。基于可比公司估值，给予2025年20倍PE估值，调整目标价至224美元。"

　　 中信证券 维持高通（QCOM.O）持有评级：

　　公司受益于Android手机、IoT、汽车业务的高景气度，营业收入及Non-GAAP净收入超预期。尽管关税影响下季度营业收入指引略低于预期，但公司在智能手机芯片、IoT、智能汽车等领域竞争力持续，AI发展驱动产品ASP提升，且加大AI PC、智能汽车布局，多元化业务前景可期。"

　　 中信证券 维持科磊（KLAC.O）优于大市评级，目标价827美元：

　　尽管关税影响预计将造成毛利率下降100个基点，但公司业绩及指引超预期，且计划提高股息与股票回购。尽管宏观不确定性存在，公司维持全球WFE市场规模增长预测，并延迟投资者日，建议关注关税等扰动因素。"

　　 中信证券 维持铿腾电子（CDNS.O）优于大市评级，目标价319美元：

　　公司营业收入符合预期并上调2025年指引，Core EDA业务受GenAI驱动，硬件产品拓展与头部Hyperscalers合作。收购Arm旗下Artisan基础IP业务有望扩充产品组合。软件服务业务不受关税影响，硬件业务供应链多元化，客户持续投资下一代设计。"

　　 中信证券 维持苹果（AAPL.O）优于大市评级，目标价245美元：

　　分析师看好苹果因iPhone16e推出及提前购货需求，软件服务业务创新高，营业收入超预期。预计FY2025Q3关税成本9亿美元，调整产品原产国至印度与越南，并维持美国投资计划。基于软硬件生态优势及高股息率，给予2025年34倍PE估值，对应市值3.7万亿美元。"

　　国证国际维持苹果（AAPL.O）减持评级：

　　尽管苹果Q2营业收入略超预期，但面临iPhone增长乏力、可穿戴业务低迷、软件服务增速放缓及关税影响成本等风险。短时间增长乏力，中长期若无超预期创新，经营面将面临增长压力。关税不确定性、供应链转移成本上升及市场竞争加剧为潜在风险。"

　　 中金公司 维持通用汽车（GM.N）跑赢行业评级，目标价60美元：

　　尽管关税影响下调2025年盈利预测，但公司积极应对策略、领先定价能力及关税不稳定性减弱，支撑评级。1Q25业绩符合预期，北美销量提升，库存控制良好，预计关税影响逐步消化，股票价格上行空间32.4%。风险包含宏观经济政策不确定性等。"

　　 中金公司 维持维萨（V.N）跑赢行业评级，目标价400美元：

　　2QFY25业绩超预期，主要因支付流水稳健增长及股票回购。消费支出稳健，增值服务收入增长强劲，成本管控良好，盈利优于预期。4月流水增速略有修复，公司维持FY25业绩指引不变。当前估值合理，上行空间17%。风险包含监管趋严、诉讼赔偿、竞争加剧和技术推翻。"

　　 中金公司 维持亚马逊（AMZN.O）跑赢行业评级，目标价220美元：

　　尽管AWS营业收入增速未达市场预期，但运营利润率创历史新高，降本增效策略持续推进。关税政策波动下，零售业务核心指标放缓，但公司庞大的 数据中心 规模效应有望受益AI需求增长。下调盈利预测，但维持评级，目标价对应17%上行空间。"

　　国泰海通维持亚马逊（AMZN.O）优于大市评级，目标价250美元：

　　分析师基于公司25Q1营业收入超预期、经营利润超指引上限，和AWS业务表现强劲，AI业务快速增长，给予该评级。尽管面临AI商业化、行业竞争及宏观经济波动等风险，但亚马逊的竞争优势和市场机会仍具吸引力。"

　　 招商证券 (香港)维持Datadog（DDOG.O）买入评级，目标价158美元：

　　Datadog一季度营业收入和非GAAP净利均超预期，客户和ARPU增长强劲，AI原生客户贡献明显。尽管增量投资短时间内或影响利润率，但长远来看，数字转型和云迁移趋势将驱动公司发展。分析师上调2025-2027年营业收入预测，下调非GAAP净利预测，以反映云托管成本上升。"

　　 西南证券 维持直觉外科（ISRG.O）持有评级：

　　尽管公司25Q1业绩稳健，营业收入和净收入分别增长19%和28%，但2025年业绩指引偏保守，毛利率和运营费用预测较为谨慎。公司面临行业竞争、法规监管及产品研发失败等风险，投资者需谨慎评估。"