【南京化纤】扣非净利润连亏7年，南京化纤欲重组破局！此前收购资产业绩不及预期

　　5月12日， 南京化纤 （600889.SH）发布公告称，公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的形式购买南京工艺装备制造股份有限公司（下称“南京工艺”）100%股份，并募集配套资金。

　　具体来看， 南京化纤 拟将其持有的全部资产、负债与公司控股股东南京新工投资集团有限责任公司（下称“新工集团”）持有的南京工艺52.98%股份中的等值部分进行资产置换，同时向新工集团发行股份，购买其持有的南京工艺52.98%股份与置出资产的差额部分。

　　 南京化纤 主要业务为粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET结构芯材的生产和销售和景观水供应业务。 南京化纤 表示，通过本次重组，上市公司拟将原业务资产及负债全部置出，并注入南京工艺100%股份，重组完成后上市公司主要业务将更改为滚动功能部件的研发、生产及销售。

　　资料显示，南京工艺建立于1952年9月，目前主要从事滚动功能部件的研发、生产与销售。近年来，南京工艺的营业收入和归母净收入均保持稳定增长。

　　据公告的 利润法评估结果，南京工艺预计2025年至2029年的营业收入分别为4.75亿元、4.84亿元、4.93亿元、5.06亿元、5.26亿元人民币，净收入分别为5322.94万元、5390.44万元、5477.08万元、5524.49万元、5922.68万元。

　　重大资产重组草案显示，此次交易设有业绩承诺。业绩承诺方为新工集团、新工基金、机电集团。如本次交易在2025年实施完毕，业绩承诺方承诺南京工艺采用基于未来收益预期方法进行评估的投资性房地产在2025年至2027年各会计年度应实现的承诺租金净收益分别很多于2319.45万元、2433.62万元和2562.33万元；南京工艺技术类无形资产在2025年至2027年各会计年度应实现的承诺收入分成额分别很多于1235.82万元、970.55万元、769万元。

　　近年来， 南京化纤 深陷亏损泥潭。2021年至2024年， 南京化纤 归母净收入连亏4年，分别为-1.65亿元、-1.77亿元、-1.85亿元、-4.49亿元；2018年至2024年，扣非净收入更是连续7年亏损，合计亏损约16.62亿元人民币。

　　2025年一季度，公司实现营业收入7313.16万元人民币，同比下降31.24%；归母净收入-5323.68万元人民币，同比下降63.26%；扣非净收入为-5390.76万元人民币，同比下降63.37%。

　　此前，因业绩不断下滑， 南京化纤 也试图通过收购优质资产缓解业绩压力。不过，收购完成后标的企业却业绩变脸，拖累 南京化纤 业绩。

　　2020年12月， 南京化纤 以3.89亿元收购上海越科51.91%股权。

　　2021年和2022年，上海越科承诺的净收入分别为7000万元和8000万元人民币，实际分别亏损3270.49万元和1183.79万元。2021年， 南京化纤 对上海越科全额计提商誉减值2.49亿元人民币，造成当年巨亏。

　　二级市场上， 南京化纤 15日低开振荡，截至发稿跌1.03%，报17.25元/股。