【ETF】A股六月开门红 - 再次验证一件事！大盘横住等待破局

　　6月3日，市场全天振荡反弹，三大指数小幅上涨。截至收盘，上证指数涨0.43%，深成指涨0.16%，创业板指涨0.48%。

　　板块方面，美容护理、足球概念、 创新药 、 宠物经济 等板块上涨幅度居前，汽车整车、钢铁、 白酒 、煤炭等板块下跌幅度居前。

　　全市场超3300只个股上涨。沪深两市全天成交额1.14万亿元人民币，较上个交易日放量22.3亿。

　　继昨日港股市场“V字”反弹后，节前下跌的沪深A股，今天顺势迎来了自己的“开门红”。

　　大盘近3个交易日形成了“两阳夹一阴”走势，起伏较大，但累计上涨幅度不多。

　　在我们看来，这再次验证了一件事：

　　4月7日以来的反弹仍然有效，大盘出现破位下跌的存在性很小；如果未见放量，则大概率维持振荡格局。

　　结合假期消息层面，和港股昨日走势，还有一件事也得到了验证：

　　市场对来自关税方面消息的扰动，进一步“脱敏”。

　　换言之，近期可能发生的情景是——大盘横住等待破局，在回调至箱体下沿时往往值得博弈反弹；而板块、个股另有自己的轮动节奏。

　　在日前发布的6月策略研究报告中， 光大证券 表示，当前政策整体以稳为主，经济现实或经济预期短时间偏向“强”的存在性相对较低，而当前市场点位接近4月初水平，海外扰动不确定性仍在，预计6月份市场交易热度可能也不会太高。其预计市场风格将偏向防御与低估值板块，煤炭、公用事业、银行、非银金融、建筑装饰、石油石化等行业得分较高，未来或值得投资者重点关注。

　　甬兴证券研报则认为，当前中国经济处于受外部影响后的修复阶段。而6月18日将是下一阶段经济与政策的重要观测时间点。在6月9日公布CPI与PPI数据、6月16日公布经济数据，和美联储6月17日至18日的议息会之后，6月18至19日 陆家嘴 论坛将发布重要金融政策。

　　基于此，我们再来回顾今天堪称“多点开花”的盘面，有哪些板块值得关注？

　　银行

　　银行股的强势表现，对市场“开门红”的贡献度颇高。

　　数据显示，银行板块今日收涨2.17%，创下近十年来新高，但仍低于2015年6月的历史高位。成分股中， 沪农商行 强势涨停，股票价格创3年多以来新高，总市值达到951亿元人民币。

　　消息层面上，近日上海证交所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、 上证380 、科创50等指数的样本，中证指数有限公司同时宣布将调整沪深300、 中证500 、中证香港100等指数的样本，调整方案将于6月13日收市后正式生效。其中， 沪农商行 入选沪深300指数与上证180指数两大资本市场核心指数的样本股，实现目前符合基本条件的可并入主流指数的全覆盖。

　　黄金股

　　昨日国际金价大涨，COMEX黄金期货重返3400美元/盎司关口上方。今天盘中，港股老铺黄金最高涨至978.5港元/股，续创历史新高。

　　今天才开市的沪深A股黄金股，有不小“补涨”需求。

　　不过需要谨防的是，在A股交易时段，COMEX黄金出现了一定回调。

　　游戏传媒

　　消息层面上，国家新闻出版署发布5月份国产 网络游戏 和进口 网络游戏 审批信息，共有130款国产 网络游戏 获得版号，14款进口 网络游戏 获版号。5月份合计发放版号达到144个，继今年3月之后，再度刷新近两年单月版号发放纪录。

　　华创证券指出，IP潮玩是新消费核心赛道之一，现场演出&IP衍生是典型的高景气度新消费赛道，预计未来行业仍有望保持快速增长。传媒板块明线为AI应用起势，暗线为文化自信，2023年是闭源通用大模型的爆发之年，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。

　　足球概念

　　消息层面上， 江苏省 首届城市足球联赛近期火爆出圈，被网友戏称为“苏超”，并在一度冲上热搜，江苏各参赛城市还以此为契机带动文旅消费，增进了城市间的交流。

　　据媒体透露，有业内人士表示，近年来，体育消费已成为各地多措并举扩大消费的重要发力方向，赛事经济的溢出效应，体、文、旅、商融合效应，户外目的地场景扩容效应等充分彰显，良好的发展局面正在形成，将进一步激发体育新消费潜能。

　　虽然领涨板块很多，但结合场内ETF的表现，不难看出，有的题材主要受机构资金关注，有的则由游资主导。

　　数据显示，截至收盘，黄金股ETF、游戏ETF和银行ETF的上涨幅度相对领先。

　　医药、养殖、农业、传媒等主题的ETF，上涨幅度普遍弱于相关题材板块的表现。这主要因为，部分领涨成分股未被相关ETF持有。

　　好比某只医药ETF的成分股中，上涨幅度最大的是敷尔佳（+6.24%），但相关板块另有很多个股上涨幅度>10%。如 创新药 概念下的人气股 舒泰神 ，今天20cm涨停，近10个交易日已累计上涨188%，却未被ETF持仓。

　　另外，体量较小的足球概念、中韩自贸区等，成分股少有被ETF重仓，因此也未体现在ETF上涨幅度榜上。

　　前述 光大证券 研报认为，目前市场有三大具备“确定性”的主线。

　　1）内需消费。扩内需一直是近期国内政策的关键，未来有望持续迎来政策催化，另外，消费行业业绩整体更具韧性，建议关注家居用品、食品加工、专业服务、休闲食品等行业。

　　2）国产替代。关注业绩确定性与主题投资两条线索，前者关注对美进口占比高同时国内供给能力也较强的行业，包含出版、装修建材等，后者关注对美进口占比高但国内供给能力有望提升的行业，如航空装备、医疗器械、动物保健、化学制药等。

　　3）基金低配方向。《推动公募基金高质量发展行动方案》或将对基金行业配置发生长远影响，部分被基金低配的行业在中长期维度里值得关注，包含银行、非银金融、公用事业、交通运输等行业，但短时间内需警惕过度解读可能引发的期待偏差。