【618】韵达股份单票收入呈下行趋势，货运管理失责频现，子公司及58家加盟商被罚

　　6月19日晚间， 韵达股份 (002120)发布主要经营指标快报，2025年5月，公司快递服务业务收入为44.15亿元人民币，同比增长6.75%；完成业务量达到23.03亿票，同比增长12.78%。

　　然而，公司今年来的快递服务单票收入在振荡走低，1月至5月分别为2.02元、1.95元、1.96 元、1.91元、1.92元，同比下降11.01%、14.85%、5.77% 、6.83%、5.42%。同日，多家快递公司披露5月经营指标快报， 顺丰控股 、 圆通速递 、 申通快递 单票收入分别为13.12元、2.12元、1.95元。

　　公开资料显示，韵达控股集团股份有限公司建立于1999年8月8日，致力于成为可靠的综合快递物流服务商。 韵达股份 于2016年12月23日在深交所主板上市。

子公司及加盟商因货运管理失责被罚

　　据国家邮政局网站，上月底， 韵达股份 全资子公司上海韵达货运有限公司 ，因未按规定履行安全保证统一管理责任，被国家邮政局处以罚款4万元。

　　国家邮政局执法公开信息显示，邮政管理部门发现，部分韵达快递加盟企业存在未按规定执行实名收寄制度、未按规定备案协议客户、违规收寄禁寄物品等行为。上海韵达货运有限公司作为韵达快递总部企业，存在履行安全保证统一管理责任不到位问题。2025年3月，国家邮政局依法对其立案侦查。

　　经查，天津、河北、山西、江苏、陕西等地合计58家韵达快递加盟企业，存在未按规定执行实名收寄制度、未按规定备案协议客户、违规收寄禁寄物品等犯法行为，分别被邮政管理部门依法实施行政罚款或停业整顿处罚。相关58家加盟企业均与上海韵达货运有限公司签订了快递业务加盟经营协议。

　　在保障快件寄递安全方面，上海韵达货运有限公司与相关58家加盟企业之间存在管理与被管理的直接关联。相关58家加盟企业在快递业务经营中使用的韵达商标、快递运单及信息系统，系上海韵达货运有限公司所有。

　　韵达快递服务网络在安全保证方面的管理制度，由上海韵达货运有限公司制定并组织实施。上海韵达货运有限公司在其安全保证制度执行管理方面存在漏洞，存在管理措施不到位、不严格的问题，对相关58家加盟企业发生的寄递安全犯法行为，负有安全保证统一管理责任。

　　上海韵达货运有限公司履行安全保证统一管理责任不到位，并造成不良后果，违反《快递暂行条例》第十九条规定，构成违法，依据《快递暂行条例》第四十一条规定，国家邮政局责令其改正犯法行为，对其处以罚款40000元的行政处理，并要求其立即整改。

　　值得注意的是，国家邮政局近期接连发布公告，披露了 广东省 珠海市 香洲韵达快递有限责任公司等许多家韵达快递相关公司因虚假申报、隐匿上报实名收寄信息等非法行为收行政处理决定书的情景。

一季度增收不增利

　　业绩方面， 韵达股份 2024年业绩有所增长，但今年首季度却增收不增利。2024年，公司营业收入为485.43亿元人民币，同比增长7.92%；归母净收入为19.14亿元人民币，同比增长17.77%。

　　2025年第壹季度，公司营业收入为121.89亿元人民币，同比增长9.26%；归母净收入为3.21亿元人民币，同比下滑22.15%；毛利率也有所下滑，仅剩7.74％。另外，公司经营活动资金流锐减63.39%，主要系经营活动引发的钱财流出增加所致。

　　 韵达股份 在业绩说明会上表示，一季度以来，在量能超预期增长的条件下，快递市场价格受到淡季竞争影响，一定水平上给快递经营链路造成了一定压力。可是公司通过优势资源施展和运用，有能力去中和、抵消来自市场扰动因素的影响，公司单票成本费用持续下降。

　　有投资者提出“快递公司人工成本高企，不转型似乎难以活下来，请问公司县城端布局怎样？ 城市端网格仓进展如何？”

　　 韵达股份 回复称，目前，公司末端门店、驿站等基础设施9.5万余个；网络已覆盖2843个县级单位，其中向西新增覆盖5个以上的县级单位，服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市，地级以上城市除海南的 三沙市 外已实现100%全覆盖。

　　同时，公司探索优化加盟制快递网络末端经营生态，发力网格仓智能分拣基础设施建设，构建多种模式相结合、互为补充的末端投递服务新格局。截至2024年末，公司正式投入运营的网格仓数量为939个。

　　二级市场上，截至19日收盘， 韵达股份 下跌1.49%报6.60元/股，总市值191.35亿元人民币，今年来累计下跌9.62%。