【茂莱光学】茂莱光学回复上交所问询函 - 预计可转债募投项目一个镜头3428万元

　　7 月 18 日， 茂莱光学 （SH688502，股票价格294.6元，市值155.55亿元）回复了上海证交所的《审核问询函》。

　　近期， 茂莱光学 正在递交可转债的发行材料，拟募资5.8亿元投向“超精密光学生产加工项目”等。《每日经济新闻》记者了解到， 茂莱光学 此次回复披露了项目的细节，募投项目中包含年产仅7个的深紫外物镜镜头，预测售价高达3428万元/个。

　　预计内部收益率超16%

　　2024年， 茂莱光学 获评高精度光学检测器件及全面的“单项冠军示范企业”。

　　据公告， 茂莱光学 的“超精密光学生产加工项目”拟使用募集资金约4.17亿元人民币，预计实现内部收益率16.51%，投资回收期（含建设期）为8.3年。

　　上海证交所问及 茂莱光学 ，“超精密光学生产加工项目”拟生产产品的详细情况，与现有业务的关系，是否涉及新产品。 茂莱光学 称，“超精密光学生产加工项目”拟实现超精密光学器件及物镜镜头的批量化生产能力，主要产品包含深紫外光学器件、深紫外物镜镜头两大类。

　　 茂莱光学 称，公司现有半导体领域相关的光学器件及镜头产品，和本次募投项目“超精密光学生产加工项目”拟生产的产品，均用于半导体领域量检测与光刻设备当中，是其光学全面的核心组成部分，两者总体应用领域方面一致。

　　具体层面， 茂莱光学 回应称，公司现有的光学器件及镜头在半导体领域主要应用于可见光至近紫外谱段的光刻及量检测设备；本次募投项目则通过优化原材料纯度、升级设备精度、强化技术工艺，阶梯式提升了所应用的光学谱段维度至深紫外波段领域，拟生产的产品将核心应用于深紫外波段的光刻及量检测设备。

　　同时，上海证交所要求公司结合拟生产产品报告期内产能及利用率、细分市场空间、预计客户及订单等情况，说明“超精密光学生产加工项目”新增产能的合理性，是否存在产能消化风险。

　　 茂莱光学 回应称，公司此次募投项目计划年产深紫外光学器件300片、深紫外物镜镜头7个。海外已实现量产的深紫外光刻机相关产业经验显示，单从曝光系统这一关键环节来看，每台深紫外光刻机通常需配置1个深紫外物镜镜头，每个镜头则需要20至30片深紫外光学器件来满足其功能要求。据此测算，公司本次募投项目所规划的产能仅能为10至15台深紫外光刻机的曝光系统提供配套光学器件。

　　项目总体测算较为审慎

　　上海证交所问及 茂莱光学 ，“超精密光学生产加工项目”效益测算中关键参数确定依据，与公司或同行业类似项目对照情况，说明相关测算是否审慎。

　　 茂莱光学 回复称，2022年至2024年，公司平均综合毛利率为49.94%，本次募投项目“超精密光学生产加工项目”，考虑了产品定位、目标客户、应用领域等相关标准，综合毛利率为55.86%。其中，深紫外光学器件毛利率为53.14%，深紫外物镜镜头毛利率为59.96%。

　　“募投项目毛利率适当高于报告期公司综合毛利率，主要系本次募投项目具有明显的技术门槛高、不同化优势突出等特点。” 茂莱光学 表示，综合考虑产品成本、产品稀缺性及合理利润水平确定，本次募投项目深紫外光学器件单位售价为120万元/片，深紫外物镜镜头售价为3428万元/个。

　　同时， 茂莱光学 表示，目前，国内尚不存在与本次募投项目在规划产品类型、制造精度和制造工艺等方面相同的同行业类似募投项目。

　　“本次募投项目的毛利率相关指标适当高于公司现阶段整体业务毛利率；效益测算方面则综合考虑了投入强度和投入生产爬坡周期，低于过往募投相关数据，且低于近年来行业可比公司募投项目情况，项目总体测算较为审慎。” 茂莱光学 表示。