【学大教育】第三季度净利暴跌89%！学大教育遭遇扩张-阵痛- 资产负债率超77%

　　10月27日晚间， 学大教育 （深市代码：000526）披露2025年第叁季度报告。前三季度，该公司实现营业总收入26.13亿元人民币，同比增长16.30%；归属于上市公司股东的净收入2.31亿元人民币，同比增长31.52%。

　　第叁季度单季， 学大教育 增收不增利，归属于上市公司股东的净收入同比下降89.90%至143.28万元。扣除非我们时常性损益后， 学大教育 第叁季度净亏损230.06万元。

　　 学大教育 表示，第叁季度因实施 股权激励 引发的股份支付费用576.74万元人民币，不考虑股份支付费用影响的情景下，公司实现归属于上市公司股东的净收入720.02万元人民币，实现归属于上市公司股东的扣非净收入346.68万元。

　　 信达证券 研报指出， 学大教育 2025年一至三季度收入分别同比增长22.5%、15.0%、11.2%，增速呈下降趋势。剔除 股权激励 费用后，公司三季度归母净收入、扣非后净收入同比分别减少75.8%、86.0%。

　　这时，研报称， 学大教育 第叁季度毛利率承压，同比减少5.1%至27.2%，起因是公司为扩张做了人员储蓄，造成的人工成本前置所致。另外， 学大教育 三季度销售费用率提升，同比增长3.1%至10.0%，主要是市场投入及投流成本增加所致。

　　 信达证券 研报认为，随着新网点逐步投入使用及爬坡， 学大教育 有望打开收入增长空间，盈利能力和业绩有望改善。

　　据公开资料， 学大教育 建立于2001年，公司提供以学生为方向的个性化教育服务，同时深入推进 职业教育 、文化阅读、医教融合等业务。

　　Choice数据显示，截至2025年9月30日， 学大教育 资产负债率为77.09%，远高于行业均值49.95%。

　　二级市场上，10月28日， 学大教育 低开，截至发稿跌4.50%，报42.26元/股，总市值51.5亿元人民币。

　　来源：读创财经