【中信证券】首批券商三季报披露，业绩延续高增速；本周25只新基启动发行，权益类占八成 - 券商基金早参

　　｜2025年10月28日周二｜

　　NO.1 首批券商三季报披露，业绩延续高增速

　　本周，上市券商2025年三季报将密集发布。直到今天，已经有 中信证券 、 东方财富 、 国元证券 、 长城证券 、国盛证券等7家券商披露了三季报。整体来看，目前披露业绩的多家上市券商实现了营业收入和净收入“双增长”。“券业一哥” 中信证券 前三季度实现营业收入558.15亿元人民币，同比增长32.70%；归属于母公司股东的净收入231.59亿元人民币，同比增长37.86%。作为互联网券商代表， 东方财富 同样表现不俗，前三季度净收入总额超90亿元人民币。刚刚“官宣”更名的国盛证券（原“ 国盛金控 ”）实现归属于上市公司股东的净收入2.42亿元人民币，同比增幅高达191.21%。

　　点评：首批券商三季报业绩亮眼，营业收入与净收入普遍实现双增长，显示行业景气度持续提升。 中信证券 等龙头券商增速稳健， 东方财富 等互联网券商表现突出，国盛证券净收入增幅明显，反映行业分化与多元化发展。券商板块基本面改善有望吸引资金关注，但需警惕市场波动对业绩的潜在影响。整体来看，券商板块的强劲表现或为市场情绪提供支撑，但投资者仍需关注后续政策与市场环境变化。

　　NO.2 上亿元！基金密集发红包，多只ETF成“大户”

　　年末基金分红潮持续升温，债券型与被动指数型产品再度成为主角，多只基金单次分红金额突破亿元人民币。从结构来看，ETF稳坐“红包大户”之位。今年分红金额居前的基金多集中于ETF，亿元级分红频繁出现。多只宽基ETF产品单次分红额超过20亿元人民币，凸显出其规模优势与稳健收益的双重特征。具体来看，华夏沪深300ETF分红达到28.7亿元人民币，易方达沪深300ETF两次分红分别派发27.6亿元、14.73亿元人民币。大规模的被动产品因资金体量庞大、收益积累稳定，成为分红潮中的主力。

　　点评：年末基金分红潮聚焦ETF与债基，宽基ETF成“红包大户”，华夏沪深300ETF等单次分红超20亿元人民币，彰显规模与收益优势。此举或提振相关ETF产品流动性，吸引长期资金关注，强化被动投资趋势。对股市而言，分红潮反映机构对稳健收益的偏好，或引导资金向蓝筹股及核心资产倾斜，但整体影响需结合市场流动性综合评估。

　　NO.3 本周25只新基启动发行，权益类占八成

　　近期，公募基金发行市场显现出“量减效增”的独特格局。公募排排网最新数据显示，以认购起始日为统计口径，本周（10月27日至11月2日）全市场新发行25只公募产品，较前一周的30只降低了16.67%。与此形成鲜明对照的是，新基金的募集效率明显提升，本周新产品的平均认购天数由前一周的27.8天缩短至21.92天，资金募集节奏明显加快。

　　点评：本周新基发行虽数量略减，但权益类占比高达八成，凸显市场对权益资产的偏好回升。募集效率提升反映投资者信心增强，或为A股市场注入增量资金预期。此举有望提振券商、资管等板块情绪，同时为科技、消费等核心赛道造成流动性支持。整体来看，新基发行结构优化或推动市场风险偏好修复，对中长期资金面形成积极影响。

　　NO.4 10家券商获A！上海证交所信披考核榜率先出炉

　　最近，上海证交所（以下简称上海证交所）正式发布《沪市上市公司信息披露工作评价结果（2024—2025）》，工作考核覆盖了30家上市券商及上市券商主体。其中，共10家评价结果为A类，分别是 中信证券 、 国金证券 、 中泰证券 、 东方证券 、 招商证券 、 财通证券 、 兴业证券 、 东吴证券 、 华泰证券 、 国投资本 ；共18家评价结果为B类，分别是 西南证券 、 财达证券 、 华安证券 、 信达证券 、 首创证券 、 天风证券 、 东兴证券 、国泰海通、 红塔证券 、 中原证券 、 中银证券 、 光大证券 、 浙商证券 、 中国银河 、 方正证券 、 南京证券 、 华创云信 、 哈投股份 ；共2家评价结果为C类，分别是 湘财股份 、 太平洋 证券。

　　点评：上海证交所信披考核结果出炉，10家券商获A类评级，彰显其在信息披露质量上的领先优势，或强化市场对其治理能力的认可，提振投资者信心。头部券商持续领跑，优质券商有望获得更多资金青睐。整体来看，信披质量提升有助于增强市场透明度，为资本市场健康发展奠基基础，长期利好券商板块估值修复。

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