【桂林旅游】桂林旅游-瘦身- 拟3450万元挂牌转让持续亏损子公司

　　11月26日， 桂林旅游 （000978.SZ）公告称，拟公开挂牌转让全资子公司桂林资江丹霞旅游有限责任公司（简称“资江丹霞公司”）100%股权暨债权，挂牌价格为3450万元。

　　资江丹霞公司建立于2008年，注册资金5000万元人民币，主要经营资江天门山景区。公告称，受市场因素及地理位置等原因影响，该公司自2008年以来已累计亏损2.90亿元人民币，截至2025年8月末期末净资产为-2.37亿元人民币。公司对资江丹霞公司的债权账面原值2.43亿元人民币，已计提坏账准备2.25亿元人民币，账面净值1865.22万元。

　　 桂林旅游 称，资江丹霞公司虽一直采取强化营销、升级设施、开发新产品、控制成本等多项措施，但仍无法扭转亏损局面。如继续经营，将可能加大亏损。据中联资产评估集团广西有限公司出具的《评估报告》显示，资江丹霞公司2022年、2023年、2024年和2025年1—8月，实现营业收入分别为71.73万元、147.92万元、99.77万元和76.04万元人民币，净收入分别为-1605.78万元、-1312.12万元、-2413.19万元和-422.07万元人民币，经营活动引发的钱财流量净额均为负值。

　　评估结果显示，资江丹霞公司评估基准日2025年8月31日的净资产账面值为-2.37亿元人民币，评估值为-2.11亿元人民币，评估增值2611.48万元；股东全部权益在评估基准日时点的价值为0元。债权方面， 桂林旅游 持有的对资江丹霞公司债权账面原值为2.43亿元人民币，账面净值为1865.22万元人民币，评估值为3444.23万元人民币，增值率84.66%。 桂林旅游 董事会已于11月25日审议通过了相关议案，并以《评估报告》为基础，挂牌价格为3450万元。

　　 桂林旅游 表示，直到今天，公司对资江丹霞公司的债权主要因借款而形成，不存在为其提供担保、财务资助、委托其理财的其它情形。本次交易有助于优化公司资产结构，提高公司资产运营效率，减少亏损，符合公司和全体股东的利益。若本次转让顺畅实施，公司将获得交易价款，有助于回笼资金，增加公司当期利润。交易完成后，资江丹霞公司将不再并入本公司合并财务报表范围。

　　公开资料显示， 桂林旅游 拥有桂林地区核心旅游资源的经营权，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势。公司于2000年5月在深交所上市，控股股东为 桂林旅游 投资集团有限公司，持股比例37.20%，实际控制人为 桂林市 人民政府。

　　近年来， 桂林旅游 经营面临一定压力。财报显示，公司2020年至2022年连续亏损，2023年实现归母净收入1181.39万元人民币，2024年再度亏损，五年累计亏损超9亿元人民币。

　　2025年上半年， 桂林旅游 业绩有所回暖，实现营业收入1.97亿元、归母净收入800.77万元。公司称，归母净收入结束亏损实现盈利的主要因素是报告期内公司共接待游客234.61万人次（不含出租车业务），同比增长6.97%；公司转回前期已计提的坏账准备，增加当期净收入1999万元。

　　财报显示，前三季度， 桂林旅游 实现营业收入3.39亿元人民币，同比微降0.98%；实现归母净收入3576.78万元人民币，同比增长425.76%。其中第叁季度单季实现营业收入约1.42亿元人民币，同比减少2.73%；实现归母净收入2776.01万元人民币，同比增长7.20%。

　　值得注意的是，在 桂林旅游 2025年半年报中，其主要子公司及对公司净收入影响达10%以上的参股公司共有14家（包含资江丹霞公司），其中有10家当期净收入为负。