【2024】IPO雷达 - 创想三维港交所递表！营收连年增长，销售及营销开支攀升

　　8月14日，深圳创想三维科技股份有限公司（以下简称“创想三维”）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为 中金公司 。

　　据招股书，创想三维是全球可靠的消费级 3D打印 产品及服务提供商，主要产品包含 3D打印 机、 3D打印 耗材和通过创想云提供的各类服务。根据2020年至2024年消费级 3D打印 机累计出货量，创想三维以27.9%的市场占有率位居全球第壹。

　　根据灼识咨询的资料，创想三维是全球3D创意产业主要参与者中唯一一家同时提供消费级 3D打印 、消费级3D扫描和消费级激光雕镂产品和服务的企业。

　　创想三维的销售网络主要由线上门店和线下分销渠道组成。截至2025年3月31日，公司拥有74家自营线上门店及2163家经销商，销售网络涵盖全球约140个国家和地区。

　　财务数据显示，2022年至2024年，公司分别实现收入13.46亿元、18.83亿元和22.88亿元人民币，复合年增长率为 30.4%；同期净收入分别为1.04亿元、1.29亿元和8866万元人民币，2024年有所下降。2025年一季度，公司收入为7.08亿元人民币，同比增长28.67%；净收入为8156.4万元人民币，同比增长18.1%。

　　值得注意的是，创想三维销售及营销开支逐年大幅攀升，2022年至2024年分别为1.09亿元、3.02亿元、3.83亿元人民币，2023年和2024年同比分别增长177.72%、27%。

　　2022至2024年，公司前五大客户收入占比从36.9%降至15.4%，但线上渠道收入占比攀升至47.9%，其中亚马逊、天猫等第叁方平台贡献超八成线上销售金额。创想三维表示，若平台政策调整或流量成本上升，将直接影响盈利能力。

　　创想三维还面临存货相关风险。2022至2024年，公司的存货分别为1.84亿元、3.56亿元、4.38亿元人民币。创想三维称，未能充分管理存货风险可能造成存货过时、存货价值下降或存货撇销。另外，2022至2024年，公司的平均存货周转天数分别为86.5天、81.4天、98.2天，2025年一季度进一步延长至100.8天，存货周转的任何波动或延长均可能对其资金流量及流动性造成不利影响。

　　创想三维在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于研发以加强技术能力；海外用户营运；全球品牌推广和销售渠道开发；寻求与其业务互补并符合战略的战略性合作关系、投资或收购；和用作营运资金及一般公司用途。

　　股东方面，前海FOF、深 创投 资本、腾讯 创投 及中航坪山分别持有公司约5.81%、4.32%、2.16%及1.45%的股份。