【禾赛科技】激光雷达龙头 - 拟赴港IPO

　　8月26日，中国中国证券监督管理委员会网站发布关于Hesai Group（禾赛科技）境外发行上市备案通知书。禾赛科技将计划发行不高于51,236,200股境外上市普通股并在香港交易所上市。

　　此前，有市场消息称，禾赛科技目标今年内在港挂牌，正与多间投行洽商第壹次公开发售(IPO)事宜，并已向联交所提交保密上市申请。如今，该传言最终“落地”。

　　作为激光雷达龙头企业，禾赛科技在第贰季度表现可谓亮眼，本季度，禾赛科技实现营业收入7.1亿元人民币，同比劲增超50%，净收入突破4000万元人民币，远超GAAP层面盈利转正目标。

　　值得注意的是，同日，同在激光雷达赛道的图达通刚刚更新招股书，赛道企业“赴港”趋势可谓火热。

禾赛科技港股IPO获中国中国证券监督管理委员会备案

　　根据备案通知书，禾赛科技完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国中国证券监督管理委员会备案管理信息系统报揭发行上市情况。公司在境外发行上市进程中严格遵守境内外相关法律、法规和规则。禾赛科技自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

　　根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着禾赛科技已取得进行香港上市聆讯的前置要求。

　　禾赛科技在业内长期处于领先位置。8月15日，禾赛科技公布2025年第贰季度未经审计的财务数据，根据财报，禾赛该季度盈利大超预期，实现连续五个季度增长；总交付量翻四倍，上半年出货量已超2024全年。

　　具体而言，第贰季度禾赛科技实现净收入同比增长54%至7.1亿元人民币（约合9860万美元）；相比起去年同期净亏损7210万元人民币，本季度实现净收入4410万元人民币（约合620万美元，远超GAAP（一般公认会计准则）层面转正目标；上半年，禾赛净收入达2650万元人民币（约合370万美元）。

　　财报显示，第贰季度，禾赛科技激光雷达总交付量为352095台，同比增长306.9%。其中，ADAS交付量为303564台，同比增长275.8%。上半年，禾赛科技激光雷达总交付量为547913台，同比增长276.2%。其中，ADAS交付量为449651台，同比增长237.5%。

　　据介绍，直到今天，禾赛科技已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作关系。二季度及近期，公司再次获得9家头部车企的20款车型定点，计划于2025年至2026年逐渐交付，核心客户包含吉利、 长城汽车 、 长安汽车 等头部车企。

　　根据盖世研究院2025年1月-6月激光雷达装机量数据，禾赛稳居ADAS领域主雷达出货量第壹。根据高工 机器人 产业研究所（GGII）2025上半年中国 机器人 领域3D激光雷达出货量排行榜，禾赛位居 机器人 领域上半年3D激光雷达出货量第壹。

　　“禾赛科技赴港上市，一方面这是公司应对海内外环境变化的重要举措，另一方面，当下本身是企业赴港上市的良好窗口期。”某业内人士称。

激光雷达企业争相赴港IPO

　　同在8月26日，港交所最新公告显示，激光雷达企业图达通更新招股书，披露截至2025年3月31日的财务数据。此前，激光雷达头部企业速腾聚创已于2024年1月登陆港交所。未来，三家激光雷达企业或齐聚港交所。

　　整体来看，激光雷达行业正跨越行业寒冬、持续回暖。业内专家称，一方面，车载产品仍是目前激光雷达企业的大盘，激光雷达正逐步向低价车型渗透，这有望带动相关产品不断增长。另一方面，随着 机器人 赛道蓬勃发展，激光雷达公司都有了更为清晰的新发力点。

　　行业整体增长趋势也体现在企业财报之中。根据招股书，图达通在2025年一季度实现了319.7万美元毛利润，毛利率达12.6%，延续了2024年第四季度的正向毛利态势，盈利能力持续释放；2022年至2024年亏损规模持续收窄。

　　速腾聚创财报显示，上半年，公司营业收入达7.83亿元人民币，同比增长7.72%；应占亏损为1.49亿元人民币，按年收窄44.5%。盈利能力方面，速腾聚创第贰季度毛利率达27.7%，已连续六个季度提升。

　　同时，在 机器人 赛道的发力也为企业发展注入强劲动能，激光雷达在 机器人 领域正在迅速规模放量。禾赛科技瞄准了 机器人 这个蓬勃发展赛道。二季度，禾赛在 机器人 领域交付量为4.85万台，同比大幅增长743.6%。2025年前六个月，禾赛在 机器人 领域交付量为9.83万台，同比增长692.9%，截至二季度末，禾赛JT系列发布不到5个月累计交付就突破10万台。

　　第贰季度，速腾聚创 机器人 及其它业务销量达到3.44万台，同比大幅增长631.9%，环比增长189.1%。整个上半年， 机器人 业务板块收入达到人民币2.207亿元人民币，同比增长184.8%，毛利率高达45.0%，远高于公司整体水平。

　　另外，得益于政策利好、新赛道驱动等原因，企业赴港热潮涌动。根据港交所最新公布的数据，2025年上半年，港股新股市场上半年共有44家公司上市，上半年港交所新股集资总金额达1094亿港元，同比上升716%。