【华谊兄弟】营收腰斩净利转亏！华谊兄弟上半年再亏7444万元，资产负债率持续走高

　　8月29日晚间， 华谊兄弟 （300027）发布半年报，与去年同期相比，公司今年上半年营业收入“腰斩”，净利盈转亏。

　　财报显示，2025年上半年， 华谊兄弟 实现营业总收入为1.53亿元人民币，同比下降50.37%；归属于上市公司股东净收入亏损7443.68万元人民币，上年同期盈利2471.73万元人民币，同比降幅为401.15%；扣非净收入亏损1.12亿元人民币，降幅达697.75%。

　　据半年报，上半年 华谊兄弟 营业收入“腰斩”主要是报告期内影视娱乐业务收入减少所致。报告期内，影视娱乐板块实现主要业务收入15,179.66万元人民币，较上年同期相比下降50.29%，毛利率同比减少18.61%。

　　同时，品牌授权及实景娱乐板块营业收入0元人民币，较上年同期相比下降100%，主要是报告期内无新增授权所致。报告期内公司投资收益为4,624.40万元人民币，较上年同期相比上升94.37%，主要是因为报告期内处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的投资收益增加所致。

　　数据显示， 华谊兄弟 主要营业收入来自于影视娱乐产品，报告期内该产品收入占总营业收入的99.31%。另值得强调的是，公司境外收入期内为240.55万元人民币，较上年同期4.47万元大幅增长5284.31%。

　　其实， 华谊兄弟 早已经开始连年亏损。2018年至2024年， 华谊兄弟 实现的净收入分别亏损11.69亿元、39.78亿元、10.48亿元、2.46亿元、9.81亿元、5.39亿元和2.85亿元人民币，累计亏损额度达82.46亿元人民币。

　　另据Choice数据， 华谊兄弟 近年资产负债率持续增长，已由2018年末的48.22%涨至2021年末的64.02%，到2024年末攀升至86.01%。最新数据显示，截直到今天年6月30日，公司资产负债率为86.64%。