【舍得酒业】二季度业绩回暖 - 舍得酒业以长期主义谋稳健发展

　　最近， 舍得酒业 股份有限公司（简称“ 舍得酒业 ”，600702.SH）发布的半年报显示， 舍得酒业 上半年实现营业收入27.01亿元人民币，较去年同期减少17.41%；实现归母净收入4.43亿元人民币，较去年同期减少24.98%。不过，《经济参考报》记者研读财报发现，在 白酒 行业正处于深度调整期的环境下， 舍得酒业 第贰季度业绩出现回升，当季实现的归母净收入同比大增，整体经营状况呈向好发展态势。

　　公开资料显示， 舍得酒业 是我国知名酒企，是“川酒六朵金花”之一，其以“生态、品质、文化”为核心优势，是浓香型 白酒 的重要代表。公司的主要业务为 白酒 产品的设计、生产和销售。经过多年积累，公司构建了以“舍得”“沱牌”为两大核心品牌、“天子呼”“吞之乎”“陶醉”“夜郎古”为培育性品牌的品牌矩阵。

　　针对业绩下降， 舍得酒业 在半年报中表示，当前， 白酒 需求短时间不及预期，消费价位显现出明显的分化趋势，行业挤压式存量竞争不断加剧。公司 白酒 产品销售承压，客户信心仍处于修复阶段，尤其是次高端产品消费需求仍待恢复。公司将始终坚持长期主义，主动实施“控量挺价”策略，积极协助经销商全力提升动销，为消化渠道库存及后续销售提供强力支撑，同时加大产品升级力度，阶段性提高品牌建设的市场投入。

　　在严峻的行业环境下，得益于其“控量挺价”的战略， 舍得酒业 业绩逐渐回归正常轨道。分季度来看， 舍得酒业 2025年第壹、第贰季度分别实现营业收入15.76亿元、11.25亿元；受行业调整影响，公司第壹季度、第贰季度营业收入分别同比下降25.14%、3.44%。值得肯定的是，其中，公司第贰季度实现归母净收入0.97亿元人民币，同比激增139.48%。记者发现，尽管第壹季度业绩大幅下滑，但第贰季度净收入回暖，基本追平去年同期水平。

　　分产品来看， 舍得酒业 重视多价位产品合理布局，获得了明显成果。上半年， 舍得酒业 以“天子呼”“舍之道”等为代表的中高档酒实现营业收入19.73亿元人民币，毛利率高达76.82%，表现出强劲的收益能力；而以“沱牌特级T68”等为代表的普通酒实现营业收入4.45亿元人民币，毛利率达43.04%。

　　 舍得酒业 在半年报中披露，报告期内，公司坚持“老酒、多品牌矩阵、年轻化、国际化”战略，实施老酒“3+6+4”营销策略，迎难而上、勇毅前行。记者了解到，“3”是指品牌提质、产品提价和销售增量这三大目标；“6”是指 舍得酒业 与经销商合作的六大原则——唯一性、长期性、灵活性、低投入、高回报、可回收；“4”是 舍得酒业 总结出来的四个良性发展模式，即平台模式、加盟控价模式、KOL引领模式、团购直销模式。

　　在这一政策引导下，报告期内， 舍得酒业 持续深化数字营销。公司以“过年要舍得，把福都满上”为主题，全面整合品牌端、市场端的营销活动，缔造“舍得×福”IP；公司上线播客《历史长河里的舍得故事》，以漫画形式对老酒进行趣味化流传，增加了品牌曝光度。同时， 舍得酒业 还着力深化国际化战略，十分重视扩展海外市场，目前已布局40个国家和地区。

　　值得注意的是，2024年下半年起， 舍得酒业 屡次发生人事变更。2024年10月9日，公司发布公告称，公司副总裁王维龙先生因个人原因申请辞去公司副总裁职务；2025年2月28日，公司首席财务官兼副总裁邹庆利辞职；7月30日， 舍得酒业 再次发布公告，公司董事倪强提前离任，辞去董事工作。业内人士分析认为，频繁的人事变动能否为 舍得酒业 造成新的机遇和新的变化，仍有待进一步观察。

　　（实习生朱雨香对本文亦有贡献）