【2026】业绩预测合理性及2026 - 年扭亏路径遭问询 - 大普微回复

　　深圳大普微电子股份有限公司在回复深交所关于其创业板IPO的审核问询时，详细阐述了其业绩预测的合理性及2026年结束亏损实现盈利的路径。深交所要求公司结合行业发展、2025年业绩、在手订单及毛利率趋势，说明前期预测是否客观，并分析盈利可实现性。

　　公司回复指出，2025年企业级SSD市场经历了先抑后扬的趋势。上半年，因国际局势及AI算力芯片短缺，市场需求和价格承压，造成公司第壹、二季度毛利率分别为4.12%和-3.84%。下半年，随着AI商业化加速及 云计算 需求增长，行业明显回暖，第叁季度收入实现环比增长，毛利率收窄至-2.43%，并预计第四季度毛利率将进一步提高至7.68%，单季收入有望接近9亿元人民币。公司在手订单充分，2025年下半年累计获得19.41亿元订单，且第四季度产品价格已呈上涨趋势。

　　基于此，公司认为前期预测客观合理，并论证了2026年结束亏损实现盈利的条件：预计在AI驱动下，全球企业级SSD需求旺盛，公司产品均价有望上涨30%-40%；同时，PCIe5.0等高端产品销量占比提升，叠加规模效应，毛利率将明显改善。期间费用率预计从2024年的42%降至15%-20%。公司也坦言，若行业景气度不及预期或竞争加剧造成毛利率下滑，盈利时点可能推迟至2027年及以后。