【航天宏图】一夜之间，10只A股拉响警报 - 可能被*ST

　　【导读】深康佳A等10家公司昨夜拉响退市警报

　　1月30日晚间，A股市场迎来一波退市风险警示公告潮。深康佳A、 集友股份 、 棒杰股份 等10家公司集中披露公告，因触及相应财务指标红线，公司股票在2025年年报披露后将可能被实施退市风险警示（即股票简称前冠以“*ST”）。

　　记者梳理发现，上述10家公司触发的退市风险警示情形主要分为两类，一类是预计2025年期末净资产为负；另一类是预计2025年利润为负，且扣除后营业收入不达标。

　　6家公司预计2025年净资产为负

　　根据上海证交所、深交所有关规定，上市公司若最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值，将触发财务类退市风险警示。

　　在1月30日晚间公告的10家公司中，深康佳A、 棒杰股份 、ST华西、ST泉为、 ST开元 、*ST金灵6家公司预计2025年末净资产为负，公司股票将可能“披星戴帽”。

　　深康佳A（证券代码：000016）的业绩预告颇具代表性。公司预计2025年度归母净收入亏损125.81亿元至155.73亿元人民币，上年同期亏损32.96亿元人民币。预计期末归母净资产为-53.34亿元至-80.01亿元人民币。

　　对于业绩巨亏及净资产转负的原因，公司解释称，一是基于谨慎性原则，对存货、应收账款、股权投资等多项资产计提大额减值准备并确认部分预计负债；另一方面，核心的消费电子业务受产品竞争力不足影响，营业收入下滑，毛利未能有效覆盖费用支出，仍处于亏损状态。

　　 棒杰股份 （证券代码：002634）因光伏板块子公司财务压力及停产影响，预计2025年净收入亏损9亿元至12亿元人民币，预计期末归母净资产为-9.00亿元至-6.00亿元人民币。 棒杰股份 表示，如公司2025年经审计的归母净资产为负值，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。

　　值得强调的是，因被法院裁定受理重整，1月6日起被实施规范类退市风险警示的*ST金灵（证券代码：300091）预计2025年度期末净资产为-6.8亿元至-4.6亿元人民币。这意味着，在2025年年度报告披露后，公司股票将被叠加实施财务类退市风险警示。

　　4家公司预计利润、营业收入双不达标

　　除净资产为负外，“最近一个会计年度净收入为负且扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元”（创业板公司扣除后营业收入不足1亿元），是另一类触发退市风险警示的情形。

　　 集友股份 、 ST数源 、 三六五网 、ST岭南4家公司正属于这种情景。

　　 集友股份 （证券代码：603429）预计2025年度实现利润总额-2300万元左右，归母净收入为-1900万元左右，扣非归母净收入为-2450万元左右；预计营业收入为1.7亿元左右，扣除与主要业务无关和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.64亿元左右，明显低于3亿元的红线标准。

　　 集友股份 将业绩亏损及营业收入下滑的原因归结为市场需求不及预期造成业务开拓受阻，和上年度处置子公司造成合并范围减少。作为一家主营包装印刷品及电化铝生产销售的企业， 集友股份 的经营困境，反映出部分传统制造业中小企业在市场竞争中的生存压力。

　　创业板公司 三六五网 （证券代码：300295）发布的业绩预告显示，预计2025年度利润总额为-5700万元至-3800万元人民币，归母净收入为-6500万元至-4000万元人民币，扣非净收入为-5900万元至-3400万元；预计营业收入为1亿元至1.1亿元人民币，扣除后营业收入为0.95亿元至1.06亿元人民币。

　　 三六五网 表示，预计2025年度利润总额、净收入、扣非净收入三者孰低者为负值，且预计扣除后的营业收入有可能会低于1亿元人民币。根据《深圳证交所创业板股票上市规则》第10.3.1条第壹款第壹项的规定，如果披露的2025年年度报告经审计扣除后的营业收入低于1亿元人民币，公司股票交易将被实施退市风险警示。

　　ST岭南（证券代码：002717）严峻的财务情况尤为令人关注。根据业绩公告，公司预计2025年扣除后营业收入为1.2亿元至1.8亿元；利润总额亏损11.9亿元至17.8亿元人民币，归母净收入亏损16.3亿元至23.8亿元人民币，扣非净收入亏损13.7亿元至20.5亿元；归母净资产为-14亿元至-9.4亿元人民币。

　　这意味着，甭管是营业收入、利润指标，还是净资产指标，ST岭南均触及了退市红线。在2025年年报披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示。