【蒙草生态】蒙草生态净利创上市以来新低，应收账款逾43亿元，大股东频繁减持引投资者质疑

　　最近， 蒙草生态 （300355）召开2025年度业绩说明会，就股东减持、应收账款攀升、股票价格波动等回答投资者提问。

　　公开资料显示， 蒙草生态 于2012年在深交所上市，深耕草种科技创新和生态修复，是国内生态修复领域的头部企业。

　　2025年， 蒙草生态 实现营业收入26.06亿元人民币，同比增长21.44%；归母净收入2031.33万元人民币，同比下降42.59%，创下公司上市以来新低。截至2025年12月31日， 蒙草生态 应收账款为43.84亿元人民币，同比增长46.22%。

　　在业绩说明会上，有投资者提问 蒙草生态 称，“化债几年了，公司应收账款越来越多，请说明一下详细情况，为啥公司干活总不挣钱，为啥还做这些垫资项目？”

　　对此， 蒙草生态 表示，2025年，公司抢抓国家和地方债务化解政策窗口期，集中推进存量PPP项目债务重组与资金回笼，提前终止了部分PPP项目，造成长期应收款重分类至应收账款核算，相关科目规模相应增加；但通过提前终止PPP项目安排可达成稳定的回款预期，并将有效加快资金回笼，优化资产结构，降低经营风险。公司高度重视应收账款回收工作，设立有专门机构及相应工作机制推动应收账款的回收。同时，公司在新业务拓展方面也重点关注项目回款的及时性。公司将加强与债务各方的沟通，充分利用好政策机遇，处理好应收账款回收问题。

　　另外，还有投资者疑问称，“大股东频繁减持，频繁定增，频繁终止定增，是对公司没有信心么？”

　　对此， 蒙草生态 表示，公司终止定向增发系综合考虑目前资本市场环境、公司实际情况及发展战略等许多因素作出的审慎决策。后续公司将立足经营发展与项目建设需要，统筹运用银行授信、经营性资金流、存量项目结算回款、应收账款回收及债务优化等多元化融资渠道满足公司运营资金需求。

　　关于实际控制人股份变动情况， 蒙草生态 透露，2024年初股市低迷，为提振投资者信心，公司实控人通过银行借款增持公司股份约5000万元。本次实控人减持部分用于归还银行借款减轻负债。公司实际控制人及一致行动人的减持行为是基于自身资金需求，公司实控人对公司未来发展有充分信心。

　　另据 蒙草生态 此前公告，2025年3月19日，实际控制人王召明减持公司股份30万股，减持均价为5.37元/股；2026年3月6日至4月27日，王召明及其一致行动人焦果珊女士、王秀玲女士通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份2153.99万股；2026年4月28日至5月7日，王召明及其一致行动人焦果珊女士、王秀玲女士通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份1302.76万股。

　　二级市场上，截至5月8日收盘， 蒙草生态 涨0.27%，报3.68元/股，总市值59.04亿元人民币。