【玄机科技】九成收入依赖五大客户！玄机科技收问询函 - 是否通过关联交易调节业绩？募资买楼是否合理？

　　5月22日，北交所官方网站披露关于杭州玄机科技股份有限公司（简称“玄机科技”）公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函。

　　资料显示，玄机科技建立于2005年，主要业务包含数字内容制作服务、数字内容创作及授权和衍生品销售业务。

　　业绩方面，报告期（2023年度至2025年度）各期，玄机科技分别实现营业收入2.62亿元、3.17亿元、4.02亿元人民币，归母净收入4092.08万元、6819.71万元、1.23亿元人民币。

　　北交所问询函指出，玄机科技数字内容创作及授权业务是公司基于原著小说、漫画等IP和原创故事进行创作，形成动画作品后对外授权，收取播放授权、改编授权和衍生品开发授权费用，报告期内的收入为2823.02万元、2905.28万元和1140.57万元人民币，占比为10.76%、9.15%和2.84%。2023年以来，公司尚未交付全新自有IP动画产品。

　　玄机科技被要求说明报告期内数字内容创作及授权业务收入及占比逐年下降的原因，该类作品收取授权费用的定价方式；说明2023年后未交付全新自有IP作品的原因，公司自有IP的储蓄情况及后续开发计划，数字内容创作及授权业务是否存在持续下降的危险。

　　另外，北交所关注到，报告期各期，玄机科技前五大客户销售占比分别为93.63%、92.78%和96.91%。其中，关联方腾讯集团各年销售占比分别为76.65%、56.05%和50.62%。

　　对此，北交所要求玄机科技说明客户集中度较高的原因、是否符合行业特征、是否可能造成未来持续经营能力存在重大不确定性，是否存在对单一客户的重大依赖；说明公司与客户业务合作的稳定性和连续性，是否具备持续获取订单的能力；说明与腾讯集团关联交易公允性，是否对腾讯集团构成依赖，是否存在通过关联交易调养业绩的情景，是否存在利益输送。

　　招股书显示，玄机科技本次拟募集资金5.5亿元人民币，其中3.57亿元用于数字内容制作服务能力提升项目，1.43亿元用于技术研发项目，5000.00万元用于IP储蓄项目。数字内容制作服务能力提升项目中，募集资金一方面将用于购置办公大楼和开展三维动画制作业务所需的软硬件设备；另一方面，将招聘高水平制作人员组建专业制作团队，提升公司数字内容制作服务的交付能力，该项目计划总投资3.61亿元人民币，主要为建筑工程费及工程建设其它费用。

　　北交所要求玄机科技说明募投项目拟购置办公大楼及软硬件设备的合理性，是否存在闲置风险；说明该募投项目未列支人员招聘相关费用的原因及合理性；说明公司数字内容创作及授权业务萎缩的环境下，购置IP原创素材的必要性及合理性，是否存在购置IP闲置的情景。