【总收入】理想汽车Q1总收入同比降11.4%，净亏损23亿元，毛利率骤降至7.9%

　　5月28日，理想汽车发布2026年第壹季度财报。公司一季度总收入230亿元人民币，同比下降11.4%，环比去年第四季度下降20.1%；净亏损为23亿元人民币，去年同期净收入6.47亿元人民币，同比由盈转亏。

　　从财报来看，理想汽车降价压力犹存，一季度的车辆销售收入为215亿元人民币，较去年同期247亿元减少12.7%，主要由于不同产品组合引发的平均售价降低；较去年第四季度的273亿元减少21.0%，主要由于与春节假期相关的季节性因素引发的车辆交付量减少，和不同产品组合引发的平均售价降低。

　　交付量方面，理想汽车一季度累计交付95142辆，同比增长2.5%，逾额完成业绩指引。今年5月全新理想L9发布，并正式开启交付。

　　财报显示，展望二季度，公司预计总收入将在241亿—254亿元之间，同比減少20.2%至16.0%；预计第贰季度交付车辆将在9.5万—10万辆之间，同比減少14.5%至10.0%。

　　从盈利能力来看，一季度理想汽车毛利为18亿元人民币，较去年同期的53亿元减少66.0%，较去年第四季度的51亿元减少64.8%；毛利率大幅降至7.9%，而去年同期为20.5%，去年第四季度为17.8%。

　　一季度理想汽车研发费用27亿元人民币，同比增长8.3%。全年预计研发投入120亿元人民币，其中AI相关占比约50%，同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用人形 机器人 。目前，人形 机器人 产品已立项研发。

　　截至2026年4月30日，理想汽车在全国有511家零售中心，覆盖160个城市；售后维修中心及授权服务中心550家，覆盖223个城市。理想汽车在全国已投入使用4077座理想超充站，拥有22,509个 充电桩 。

　　二级市场上，理想汽车港股持续承压，5月28日振荡微涨，收报60.45港元/股，盘中低点创2023年8月调整以来新低，收盘价较近3年前高点下跌幅度达67.41%。