【市盈率】百奥泰 - 预计2026年上半年亏损2.3亿元-2.9亿元

　　中证智能财讯 百奥泰 （688177）7月28日晚间披露业绩预告，预计2026年上半年实现营业收入5.02亿元至5.32亿元人民币，同比增长13.58%-20.37%；归母净收入亏损2.3亿元至2.9亿元人民币，上年同期亏损1.25亿元；扣非净收入亏损2.4亿元至3亿元人民币，上年同期亏损1.71亿元人民币。以最新收盘价计算，市净率（LF）约31.39倍，市销率（TTM）约6.96倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年PE（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营格乐立、普贝希、施瑞立、Starjemza、Gotenfia、贝塔宁、维拉西塔单抗、达尔扑拜单抗、BAT8006(FRα-ADC)、双特异抗体BAT7111(PD-1/4-1BB)和双功能抗体融合蛋白BAT7205(PD-L1/IL-15)、自身免疫与眼科领域等。

　　据公告，本站告期公司业绩变化主要因素：一是公司积极拓展市场，阿达木单抗注射液（格乐立）与托珠单抗注射液（施瑞立）注射液销售金额较上年同期稳步提升，公司营业收入较上年同期增加6000.00万元至9000.00万元人民币，同比增长13.58%到20.37%；二是本站告期研发费用较上年同期预计增加10000.00万元至14000.00万元人民币，同比增长28.67%到40.14%，源于公司长期坚定执行创新驱动发展战略，BAT8006、BAT3306等多个研发项目处于关键临床期，研发投入增长比例较大。费用增长幅度大于营业收入增长幅度，从而造成亏损增加。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。