【问题文章】海通证券2023年净利预降8成 - 跌至近17年最低 多个保荐项目-一查就撤-

　　开年两个月， 海通证券 （600837.SH）就因保荐不尽责、擅改招股说明书等投行业务违规行为两吃罚单。其实，去年 海通证券 也数次因投行业务违规被罚，涉及的4个保荐项目均“一查就撤”，业务质量堪忧。另外，其保荐业务撤否率也居高不下。由于保荐履职不到位、尽职调查不审慎等频繁出现的很多问题， 海通证券 8次落选券商“白名单”。

　　针对撤否率较高等诸多问题，蓝鲸财经记者发函采访 海通证券 ，但截至发稿未收到相关回复。

　　值得注意的是， 海通证券 业绩也出现大幅下跌，业绩预告显示，公司预计2023年实现净收入为9.18亿元至10.1亿元人民币，下跌幅度逾八成，业绩骤降至近17年来最低值。

　　开年两张罚单，保荐不尽责、私自改招股书

　　目前，上海证交所披露对 海通证券 及两名保代的处罚公告。与往常不一样的是，此次罚单力度较大，业务部门责任人罕见同步领罚单并被予以监管谈话。另外，监管关口大幅前移，涉及的IPO项目在受理阶段被现场督导。

　　尽管处罚公告并未披露项目详情，但从相关信息推断，涉事项目或为杭州百子尖科技股份有限公司（以下简称“杭州百子尖”）。

　　据了解，杭州百子尖的IPO项目是二次申报，在受理阶段便遭监管层现场督导，并在督导进程中发现多项问题。2020年12月该公司第壹次提交了科创板上市申请，保荐机构为 中银证券 。因被抽中现场检查，不久后其便取消了IPO申请材料，随后转投 海通证券 。

　　第壹次抽中检查“一查就撤”并更换保荐机构。显然，这单项目其实不简单，但 海通证券 还是选择了接手。然而，上海证交所经现场督导发现多项问题，并指出 海通证券 存在保荐业务履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险及对尽职调查把关不审慎等缺陷。因此， 海通证券 被予以监管谈话，投行业务相关责任人被予以监管警示，两名保代被通报批判。

　　同月，因在沃德农机IPO项目保荐进程中， 海通证券 未及时向深交所报告和披露发行人实际控制人股份冻结情况，未发现发行人会计基础薄弱、内部控制不完善、资金拆借信息披露不完整等情况；未经中国证券监督管理委员会或深交所同意改动招股说明书等多项违规行为，被监管采取书面警示，两位保荐代表人被通报批判。

　　据了解，沃得农机IPO融资规模达60亿元人民币，项目历时近三年。2020年12月底，交易所受理沃得农机的IPO申请。2023年1月，中国证券监督管理委员会对沃得农机进行现场检查后提出多项问题，直指其疑似存在申请补助、虚增收入或虚构交易等诸多问题，而沃得农机在长达九个月的时间内“已读不回”，未给出监管答复。2023年10月， 海通证券 提交申请主动要求取消申请文件。

　　针对券商保荐项目“一查就撤”“已读不回”问题，中银律师事务所顶级合伙人吴广红律师在接受蓝鲸财经记者采访时指出，面对检查“一查就撤”，说明项目经不起检查。“这就是典型的‘带病闯关’，拟上市主体存在‘瑕疵’，但中介机构和企业都‘赌’不会抽到现场检査。发生这种现象的原因，是由于有些‘瑕疵’书面审核比较难发现，假如不现场检查就很可能侥幸过关。”

　　其认为，保荐机构对该类现象难辞其咎。一种情况是保荐机构明知存在“瑕疵”，建议企业“赌”、“带病闯关”；另一种情况是企业要求“带病闯关”，保荐机构“半推半就”、一拍即合；最后一种情况是保荐机构的确由于各种原因没有发现“瑕疵”，但这种情景非常少。

　　高速发展期中，券商为提升业绩多出现“重承揽而轻质量”现象，而随着近年来监管趋严，这一行为只会造成执业质量下滑，同时也将大大降低券商的行业认可度。

　　撤否率居高，“一查就撤”为老毛病

　　其实， 海通证券 的IPO项目“一查即撤”问题较为明显。去年， 海通证券 就曾因三项目面对检查同时“一查就撤”而被上海证交所内部追究责任。同时，其保荐业务撤否数量也一直居高不下。

　　2023年6月， 海通证券 因河南惠强 新能源 材料科技股份有限公司（下称“河南惠强”）、明峰医疗系统股份有限公司（下称“明峰医疗”）、上海治臻 新能源 股份有限公司（下称“上海治臻”）3个项目存在对重要审核问询问题选择性漏答，对发行人的收入确认、存货、采购成本、资金流水和研发费用等核查不到位等违规情形被上海证交所进行内部追究责任。

　　据了解，上海证交所对河南惠强、明峰医疗、上海治臻项目分别发出《保荐业务现场督导通知书》后，在实施现场督导前，作为保荐机构的 海通证券 均选择主动撤消项目保荐。

　　三个项目同时“一查就撤”使得 海通证券 备受市场关注。上海证交所直言，这在一定水平上反映出对发行人经营状况及其面临风险和问题的相关尽职调查工作不够充分，项目申报准备工作不够扎实，并对其予以监管警示。

　　值得注意的是， 海通证券 IPO项目取消量也一直居于行业前列。数据显示，2023年直到今天年2月27日， 海通证券 IPO保荐项目达到96家，主动取消数量21家，撤否率高达21.88%。而 海通证券 主动取消的项目中，多个项目是在抽中现场检查、督导后取消。

　　例如，从递交IPO材料到取消申请仅30余天的羊绒世家。2023年1月6日，羊绒世家向深交所递交了IPO申报稿。递交申报稿当日，羊绒世家就被监管机构抽中了现场检查。30天之后，羊绒世家取消IPO申请的消息传出。由于取消的速渡过快，羊绒世家未能进入问询阶段。

　　针对IPO项目撤否情况等诸多问题，蓝鲸财经记者发函采访 海通证券 ，但截至发稿未收到相关回复。

　　由于保荐履职不到位、尽职调查不审慎等频繁出现的很多问题，作为头部券商， 海通证券 连续8次落选券商“白名单”，受困于B类评级。

　　值得注意的是， 海通证券 还面临不小的业绩压力。2022年，公司全年营业收入259.48亿元人民币，同比下降39.94%；归母利润65.45亿元人民币，同比下跌48.97%；扣非净收入59.05亿元人民币，同比大降52.41%。

　　最新业绩预告显示，2023年 海通证券 预计实现归母利润9.18亿元至10.1亿元人民币，同比减少84.57%到85.97%；扣非净收入为1.85亿元至2.77亿元人民币，同比减少95.31%至96.87%。这一业绩水平，或创下 海通证券 最近17年的新低。

　　对于业绩预减的原因， 海通证券 表示，报告期内，受市场波动和欧美央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下降幅度较大，境外利息支出大幅增长；公司部分业务收入同比减少；因上年比较基数较小，公司信用资产减值拨备同比增加。

　　投行业务屡收罚单，净收入下滑，连续落选券商“白名单”，面对多重压力， 海通证券 待走出“阴霾”破局。