【铜化集团】万华化学拟3亿元入主安纳达完善产业链 - 安纳达实控人将变更为烟台市国资委

　　筹备3个多月后，安纳达控股股东规画重大事项迎来新进展。 万华化学 及安纳达的最新公告显示， 万华化学 全资子公司将以9.15元/股、合计约3亿元受让安纳达15.20%的股份，成为其控股股东，安纳达实际控制人将更改为 烟台市 国资委。

　　记者了解到，安纳达近年来业绩表现欠安，因主要产品市场需求持续疲软，价格不断下滑，自去年以来，安纳达业绩也开始持续下滑。公告显示，此次交易完成后，安纳达将与 万华化学 现有业务形成协同效应。

　　受让价9.15元/股

　　2月26日晚间，安纳达披露了关于控股股东规画重大事项进展暨控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告。

　　公告显示，当日，安纳达控股股东铜陵化学工业集团有限公司（简称“铜化集团”或“转让方”）与 万华化学 全资子公司 万华化学 集团电池科技有限公司（简称“万华电池”或“受让方”）签署了《股份转让协议》和《一致行动人协议书》，铜化集团拟通过协议转让方式将其持有的32683040股股份（占公司股份总数的15.20%）转让给万华电池； 股权转让 价格为9.15元/股，转让总价款为299049816元。铜化集团向万华电池转让安纳达15.20%股权完成后，铜化集团仍持有安纳达的31822744股股份，占安纳达全部股份总数的14.7999%。铜化集团、万华电池均为安纳达的股东，合计持有安纳达64505784股股份，占安纳达全部股份总数的29.9999%。

　　公告显示，双方协商一致，转让方在上市公司股东大会表决事项中与受让方保持一致行动，转让方提名的董事在上市公司董事会表决事项中与受让方提名的董事保持一致行动。本次权益变动及一致行动人达成后，公司控股股东将更改为万华电池，实际控制人将更改为 烟台市 人民政府国有资产监督管理委员会（简称“ 烟台市 国资委”）。

　　此次安纳达实控人变更事项已筹备了3个多月，且仅是化工龙头 万华化学 对外投资的一部分。

　　 万华化学 2月26日披露的关于对外投资暨《股权变更框架协议》进展公告显示，2023年11月7日， 万华化学 与铜化集团及其股东方签署《股权变更框架协议》， 万华化学 及其关联方先采取购置铜化集团现有股东部分股权，然后铜化集团实施公司分立，将化工业务关联公司继续保存在现有公司，该板块包含安纳达。

　　经现场尽调后，2024年2月26日交易各方协商一致并签署协议， 万华化学 不再受让铜化集团的部分股份，而是通过 万华化学 全资子公司万华电池直接受让铜化集团所持有的安纳达及安徽 六国化工 股份有限公司（简称“ 六国化工 ”）的部分股权，交易总金额为414845016元。交易完成后，万华电池将持有 六国化工 26080000股股份，占 六国化工 总股本的5.00%。 万华化学 承诺，未来12个月内， 万华化学 及其控制的企业不会成为 六国化工 的控股股东和实际控制人。

　　2月27日，安纳达开盘大涨，当日收涨4.99%。而在去年11月8日，即宣布公司控股股东与 万华化学 签署协议之后的第贰天，安纳达实现涨停。

　　形成产业协同效应

　　公开资料显示，安纳达主要从事 钛白粉 产品的研发、生产和销售，主要产品为金红石型 钛白粉 、锐钛型 钛白粉 等系列产品，具备硫酸法 钛白粉 产能8万吨/年，是国内为数不多的几家 钛白粉 上市企业之一。安纳达控股子公司铜陵纳源材料科技有限公司从事磷酸铁产品的研发、生产和销售，主要产品为磷酸铁系列产品，磷酸铁产能15万吨/年。

　　 万华化学 业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品及 新材料 产业集群，万华电池为 万华化学 的全资子公司，业务经营范围包含以自有资金从事投资活动、电子专用材料研发制造及销售...。

　　本次交易前，安纳达的控股股东铜化集团持有安纳达64505784股股份，占安纳达总股本的29.9999%；万华电池不持有安纳达股份。本次交易完成后，万华电池将持有安纳达32683040股股份，占安纳达总股本的15.20%，铜化集团仍持有安纳达31822744股股份，占安纳达总股本的14.7999%，为安纳达第壹大股东。且铜化集团将与万华电池签署一致行动人协议，万华电池将成为安纳达控股股东， 烟台市 国资委为安纳达实际控制人。

　　安纳达表示，若本次交易顺畅实施完成，将有助于公司将来的稳定发展，有益于提升公司治理能力、抗风险能力，不存在损害公司及其它股东、尤其是中小股东利益的情形。

　　 万华化学 在公告中指出， 万华化学 将电池产业作为公司第贰增长曲线进行培育，本次交易完成后，万华电池将完善上游原料产业链，增强在电池产业尤其是磷酸铁锂产业的核心竞争力。安纳达 钛白粉 在行业处于前列， 万华化学 在涂料、塑料和油墨等领域与众多大客户也有良好合作关系，同时 万华化学 在全球具有完善的销售体系，万华电池控股安纳达后该业务与 万华化学 现有业务具有极强的互补及协同效应。 万华化学 依托多年经验和积累，同时拥有战略采购、工程一体化建设、精益制造、销售网络布局等的运营能力，能够为标的企业现有及将来的新基地建设和运营提供强有力的支持和保障。

　　去年业绩大幅下滑

　　受益于国内 新能源 材料市场景气度持续攀升，磷酸铁产品僧多粥少， 钛白粉 市场整体呈上行趋势，市场价格维持高位。安纳达此前几年业绩实现大爆发。Wind数据显示，2020年、2021年、2022年，安纳达的营业收入分别为112170.71万元、204696.51万元、271426.47万元人民币，同比增幅分别为8.09%、82.49%、32.6%，同期归母净收入分别为6511.04万元、18528.23万元、26821万元人民币，同比增幅分别为101.06%、184.57%、44.76%。

　　但自2023年以来，国内各家磷酸铁厂商前期布局的产能逐渐释放，叠加电池行业主要原料碳酸锂价格的大幅下降，和年初终端市场对电池正极材料前期库存的消化，磷酸铁价格持续下行， 钛白粉 市场需求持续疲软，安纳达业绩也开始持续下滑。2023年前三季度，安纳达实现营业收入为163725.43万元人民币，同比下降17.7%，实现归母净收入9009.07万元人民币，同比下降55.22%。同期，经营活动引发的钱财流量净额也大幅下降，为-111816904.3元，同比下降148.06%。

　　公司此前发布的业绩预告显示，预计2023年实现归属于上市公司股东的净收入为5498.31万元至8046.30万元人民币，同比下降79.5%至70%。安纳达称，报告期，磷酸铁价格年内持续下行，同比下跌幅度较大，相应部分存货也存在减值迹象，本期存货计提减值损失增加，磷酸铁产品毛利大幅度下滑，子公司磷酸铁产品盈利同比大幅减少是造成本期业绩下降的主要因素。同时，报告期， 钛白粉 产品市场需求疲软，产品销售价格与去年同期相比有所下降， 钛白粉 产品毛利率略有降低。

　　不过，开年以来国内 钛白粉 企业频繁上调产品价格，对业绩或将发生积极影响。2月21日，安纳达发布关于公司主营产品价格调整的公告称，根据近期国内国际 钛白粉 市场需求和原材料价格上涨等情况，公司决定从2024年2月22日起上调主营产品销售价格，金红石型 钛白粉 和锐钛型 钛白粉 国内销售基价均上调700元/吨，外贸销售基价上调100美元/吨。至此，公司在2024年1月20日上调价格的条件上，再次上调主营产品价格，金红石型 钛白粉 和锐钛型 钛白粉 国内销售基价均累计上调1400元/吨，外贸销售基价累计上调200美元/吨。安纳达称，公司上调主营产品销售价格将对公司经营业绩发生积极的影响。