【美联储】国际金价高位大跳水！基金经理紧急提示！

　　一路“狂飙”的黄金突然遭遇巨震。

　　当地时间4月12日，伦敦金现盘中一度大幅拉升，最高达到2431.78美元/盎司高位，再创历史新高，但尾盘却突发跳水，最终收于2343.28美元/盎司，下跌幅度1.25%；COMEX黄金期价每盎司最高涨至2448.8美元，最终也由涨转跌，小幅收跌0.53%，报2360.2美元/盎司。

　　部分基金经理指出，黄金价格本轮新高为资金面驱动为主，但近期涨势可能已消耗了部分下半年的上行潜力，随着多头交易逐渐拥挤，短时间需注意回调风险。

　　国际金价高位大跳水

　　在积累了较大上涨幅度后，最近，国际金价高位振荡，走出了一波惊心动魄的“过山车”行情。

　　当地时间4月12日，伦敦金现在早盘一路上扬，盘中一度上涨近2.5%，但随后大幅跳水，不仅回吐了当日的全部上涨幅度，而且最终以1.25%的下跌幅度收盘，日内回撤幅度近4%；期货价格也跟随现货价格走出类似行情，COMEX黄金期货盘中一度涨超3%，最后收跌0.53%，报2360.2美元/盎司。

　　受国际金价高位跳水影响，周五（4月12日）夜盘，沪金的上涨幅度也有所收窄，盘中一度涨超4%，随后发生回调，截至收盘上涨幅度回落至0.15%。

　　消息层面上，当地时间4月12日，多位美联储官员表示降息将晚于此前预期。

　　美联储官员柯林斯表示，现在预计美联储将比之前预期的时间晚一些进行降息；美联储官员古尔斯比指出，美国正处于相互矛盾的环境中，美联储务必将通胀率降至目标水平，而多份通胀数据都高于想象，他不希望对美联储在未来会议上可能采取的行动施加限制；美联储官员戴利认为，在考虑降息之前，需要对通胀降至2%完全有信心，目前美联储正朝着尽可能温和地将通胀降至2%的目标迈进，降息不具紧迫性。

　　另外，4月10日的最新数据显示，美国3月份消费者价格指数连续第叁个月上涨幅度超预期，加剧了对通胀再度加速的担忧，市场对美联储今年降息时点和次数的期待也随之变成了从9月开始，只降两次。

　　EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示：“金价顶住了一点通常应该是负面的数据，而黄金深夜出现回调在某种水平上反而是有益的，我们认为未来趋势将继续是积极的。”

　　警惕短时间回调风险

　　今年以来，黄金期货、现货价格联袂走高，已经站上历史高位。站在现今时点，投资者最为关心的多是当前金价是否合理，本轮金价上涨是否已经见顶。

　　博时基金指数与量化投资部投资经理张凡认为，预计金价仍有上升空间，但后市或振荡上行。

　　“支撑这一观点的主要理由包含，首先，美联储尚未实施第壹次降息，市场预期依旧存在，根据历史经验，金价通常会在美联储第壹次降息后的六个月内保持上涨趋势，因此推测今年四季度可能见到金价的高点；其次，全球央行继续增持黄金；再者，俄乌冲突和巴以冲突均未见缓解迹象。尽管近期黄金价格已大幅上扬，但我对2024年黄金的整体表现仍持乐观态度。然而，请投资者注意，短时间内黄金价格可能发生技术性回调，并且近期涨势可能已消耗了部分下半年的上行潜力。” 张凡表示。

　　华安基金指数与量化投资部也表示，近期的黄金价格上涨较多反映资金面逻辑。COMEX非商业净多头期货持仓在20万张左右（数据来源：Wind，2024/4/8），属于多头头寸较高的阶段，市场看涨情绪较强。中国央行连续17个月增持黄金，外汇局官方网站更新的官方储蓄资产显示，2024年3月，中国官方黄金储蓄为7274万盎司，较上月增加16万盎司，为连续第17个月增持。

　　“黄金价格本轮新高为资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短时间需注意回调风险。”华安基金指数与量化投资部表示，中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

　　国泰基金也指出，短时间来看，市场抢跑宽松预期交易，在一季度强势收官后需要等待更多经济数据。投机净多头到达阶段性高点后小幅回落，美国复活节假期归来后，节前的交易逻辑可能转弱，短时间快速冲高可能会一定水平上造成获取利益了结的回调风险。另外，对于美联储降息预期的调整可能会造成金价波动，这是可能的危险点。

　　普通投资者如何配置

　　在这一轮大张旗鼓的黄金行情中，许多投资者借道黄金ETF来布局，多只黄金ETF规模创下历史新高。

　　Wind数据显示，截至4月12日，华安黄金ETF规模达到212亿元人民币，成为首只200亿规模的黄金ETF。拉长时间来看，华安黄金ETF今年以来份额增长了8.67亿份，净流入资金超40亿元人民币。

　　同样创下规模新高的还有博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF。例如，截至4月12日，博时黄金ETF规模突破百亿级别，与去年底相比，该ETF年内规模增幅超过50%；易方达黄金ETF、国泰黄金ETF的规模分别达到86亿元、41亿元人民币，双双创下历史新高。

　　张凡表示，对于普通投资者而言，黄金ETF和黄金ETF联接基金是参与黄金投资的梦 想选择。这个投资工具跟踪黄金价格走势、能够通过持有基金份额来间接持有黄金，交易便捷且手续费非常低；避免了购买假冒黄金产品的危险，也无需支付额外的工艺费用，这样省去了贮存实物黄金的苦恼。由于没有使用杠杆，其波动性相对较小，因此投资者无需时刻关注市场动态。这样一来，大伙能享受到更好的黄金投资体验。

　　他建议普通投资者可以将大约15%的钱财固定配置于黄金，其余资金则分配到长期国债和权益类资产等品种中。对于有意投资黄金的投资者，张凡建议在回调时低位买入，并保持轻仓持有、避免频繁交易。