【基金经理】保险、证券拉升，银行板块六连涨，谁在买入金融？公募基金经理这么说

　　今日，A股多个指数收涨，其中上证指数上涨幅度0.86%，站上了3400点。保险、证券午后纷纷拉升，中证银行指数更是连续6个交易日收涨，今日上涨幅度也达到0.81%。

　　那么，究竟是哪个在买金融板块？

　　今日，市场传出原因可能是公募基金高质量发展行动方案发布之后，基金经理为了匹配业绩比较基准，有配置的切实需求。

　　据记者了解，基金经理的个体配置不同也比较明显，有的基金经理表示，的确有加仓的动作，买了非银。不过也有基金经理表示，自己这几天并没有买，这波行情更多是事件催化。

　　谁在买入金融板块？

　　今日午后，非银金融的保险、证券集体拉升，截至收盘时，保险行业上涨超6%，证券行业上涨超3%。

　　银行板块方面，近几天表现更抢眼，中证银行指数出现了6连涨，持续创出阶段新高。

　　消息层面上，市场传出公募基金的高质量发展行动方案出来后，基金经理会进一步往业绩比较基准靠拢，从而提升对金融领域的配置比例。

　　有基金公司投资部人士向记者表示，“我也听到这个传言了，有可能是会存在这样一种行为，但就我们而言，公司还没有进一步的细则落地，所以不会是公司层面的指导，有可能是基金经理自己的个人加仓操作”。

　　另有基金经理表示，“肯定是有人加的，我听到有同事就加了非银。不过也不能说就公募在买，可能还有游资、量化这些”。

　　还有一位管理红利主题的基金经理表示，“据我了解是有人加仓了，可是我自己没有加，因为我认为更多的还是源于事件催化，市场这一表现跟行业基本面关系相对较弱”。

　　加仓与否不仅看比较基准，也看具体考核细则

　　其实长期以来，公募基金对金融领域处于低配的状态。

　　另外，从目前公募基金主动权益产品的业绩比较基准来看，主要是沪深300、 中证500 、中证800等指数，但在实际配置中，对金融的配置比例也明显低于金融在这些指数中的占比。

　　有基金公司人士向记者展示了一组数据：截直到今天年一季度，A股银行/证券/保险主动权益重仓分别3.37%/0.35%/0.58%（合计4.3%），但沪深300中权重分别为10.3%/6.37%/3.3%（合计20%），如果根据2025年一季度末A股主动权益重仓规模1.34万亿计算，银/证/保分别欠配1379亿/853亿/442亿元人民币。

　　 兴业证券 也表示，“根据我们测算，2024年末主动权益基金的业绩比较基准中包含沪深300指数的有47%，包含中证800指数的有21%，包含 中证500 指数的有4%，包含恒生指数的有1%，其它分散为各类行业/风格指数”。

　　如果重点聚焦业绩基准包含沪深300指数的主动权益基金， 兴业证券 指出，从行业配置来看，2024年末主动基金的银行持仓占比仅3.81%，而沪深300指数中银行板块权重高达13.67%，偏离度将近10个百分点。新的公募基金考核机制下，预计主动基金有望增加银行持仓，缩小和业绩基准的偏离度。

　　而从市场表现来看，自从方案公布之后，的确也出现了银行板块持续上涨的情景，今天金融板块更是出现加速上涨，并带动低配的沪深300权重股跟涨。

　　值得注意的是，除了上述3个公募基金主要跟踪的指数，还有其它一些指数，好比中证红利指数，部分跟踪该指数的红利主题基金，对金融领域的配置比例，同样也低于金融领域在指数中的占比。

　　具体来看，金融领域在中证红利指数中的占比超过了25%。但多只主动的红利主题基金，对于金融领域的配置比例都在15%以下，所以如果只从业绩比较基准的视角动身，这些基金需要提升的配置空间也比较大。

　　不过具体到操作上，基金经理的确也未必就一定会去提升比例，好比上述那位红利主题的基金经理，这几天就选择了不加仓。

　　而且很关键的一点是，在记者的了解中，基金经理如何操作，还需要考虑各家基金公司对基金经理具体如何考核，基金经理们还在等待公司层面的细则落地，因此最近如果有基金经理加仓，也多是自己先做出的调整。