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【资本市场】多方联动强化协同呵护资本市场良法善治

查看信息来源】   发布日期:4-15 3:28:41    文章分类:商业洞察   
专题:资本市场】 【国九条】 【高质量

  资本市场参与主体众多、运行机理复杂。高质量发展离不开市场各方深化共识、形成合力。国务院最新印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(下称《意见》),专设“推动形成增进资本市场高质量发展的合力”这一条,从推动加强资本市场法治建设,大幅提升非法成本,加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度,深化央地、部际协调联动等方面,提出多项实在举措。

  今年3月,中国证券监督管理委员会主席吴清履新后第壹次亮相2024年全国两会经济主题记者会,彼时他阐释自身执政理念时就已明确,要坚持法治化,尊重规则。

  吴清表示,要建立更完善的条件制度,同时通过更严格的监察管理执法,维护投资者合法权益,让这个市场更加风清气正,营造优良的市场生态,让市场参与各方崇法守信,归位尽责。

  此次《意见》颇为强调在制度层面保障资本市场良法善治,系列市场关注且期待的法律法规的落地进程有望加快。

  《意见》明确,要推动修订证券投资基金法,出台上市公司监督管理条例,修订证券公司监督管理条例,加快制定公司债券管理条例,研究制定不动产投资信托基金管理条例。《意见》还明确,要推动出台背信损害上市公司利益罪的司法解释、内幕交易和操作市场等民事赔偿的司法解释等。

  “资本市场的初心和使命应该是缔造广大投资人的聚宝盆、诚信企业的加油站”, 中国人民大学商法研究所所长刘俊海接受证券时报记者采访时表示,要践行这一初心使命,关键是要弘扬股权文化、全面构建投资者友好型社会。因此,《意见》中提到的出台上市公司监督管理条例、内幕交易和操作市场等民事赔偿的司法解释,目标是提高上市公司水平,弘扬以投资者为方向的理念。

  作为《意见》提及的唯一一部法律,证券投资基金法的修订完善备受市场关注。

  中国政法大学法与经济学研究院院长李曙光此前接受证券时报记者采访时认为,现行《证券投资基金法》当年确立了“放松管制、加强监管”的基本思路,下一步修法应当坚持促发展、防风险、严监管的指导思想。

  具体来看,他认为要转变监管理念与思维、扩大基金法的调整对象与范围、加强投资者保护、明确规定监管职能部门权责分工,继续强化基金经理、基金托管人的义务和责任,明确会计师事务所、律师事务所等中介机构的职责,明确基金重大关联交易中“重大利害关系”的认定标准等。

  刘俊海认为,要消除资本市场“劣币驱逐良币、好人受气坏人神气”的逆淘汰乱象,务必激活“三升三降”机制:一是提升失信成本,降低失信收益,将其归零甚至变成负数,确保失信成本高于失信收益;二是提升守信收益,降低守信成本,确保守信收益高于守信成本;三是提升维护权益收益,降低维护权益成本,确保维护权益收益高于维护权益成本。

  对此,《意见》已提出了很多“硬措施”,包含完善证券执法司法体制机制,提高行政刑事衔接效率;强化行政监管、行政审判、行政检察之间的高效协同;加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度,完善行政执法当事人承诺制度;探索开展检察机关提起证券民事公益诉讼试点等。

  去年年底召开的中央经济工作会议强调,要增强宏观政策取向一致性。强化政策统筹,确保同向发力、形成合力。推动资本市场高质量发展,既需要监管职能部门的引导、督促,更需要其它相关部门,和地方政府的组织协调联动。

  目前在金融部门的监察管理协同方面,已经有地方派出机构作出有益探索。去年11月,重庆证监局与国家金融监督管理总局重庆监管局签订《强化监管协同推动重庆辖区金融高质量发展合作协议》。协议明确,双方将在建设监管全覆盖机制、加强金融消费者(投资者)权益保护、防范化解金融风险、支持重庆经济高质量发展等领域深度合作。

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