【一季度】时代中国被恒生银行呈请清盘 - 境外债务重组仍困难重重

　　4月16日，时代中国控股（1233.HK）在港交所发布公告称，4月15日恒生银行已向香港特别行政区高等法院，提交一份针对时代控股的“清盘呈请”。

　　恒生银行指称，时代中国控股未能履行其财务责任，涉及金额分别为1.73亿美元、7.31亿港元。此次香港法院将呈请的第壹次聆讯日期定为7月3日，距今不到3个月。

　　针对恒生银行的具体财务违约条款，时代中国未进行披露。公司表示，将会继续积极与其境外债权人就重组计划进行沟通及合作，目标是尽快向市场公布相关条款。

　　如若最终因呈请而清盘，那么自4月15日开始，时代中国对直接持有财产所作出的任何产权处置，和任何股份转让或本公司成员地位的任何变更，除非获得高等法院的“认可令”，不然均属无效。

　　时代中国表示，将于计及呈请的状态及其境外重组的进展后，再考虑是否有必要向高等法院申请“认可令”。

　　其实，时代中国自从宣布美元债违约之后，也木有披露过债务重组方案。

　　2023年1月，时代中国公告，为增进对离岸债务的整体管理，将暂停支付6支境外美元计值优先票据款项，票面利率在5.55%至6.75%之间，但没有透露具体的债务金额。

　　彼时时代中国还强调，截止2023年1月，上述两个系列境外美元计值优先票据持有人，还未对公司要求加快还款。

　　2024年Wind监控最新数据显示，截止2024年4月17日，在时代中国存续的4支海外债中，当前余额合计18.5亿美元。那么此前公开违约的6支美元债中，至少有2支或已还清。

　　如今，距离美元债务违约已经过去一年多，时代中国还未能与境外债权人达成一致协议，直接被申请清盘，重创二级市场投资人信心。

　　4月16日，时代中国股票价格大跌，早盘一度跌近50%，截至当天收盘报价0.15港元/股，日下跌幅度36.97%。今日延续下跌趋势，截止4月17日收盘，时代中国报收0.128港元/股，日下跌幅度14.67%。

　　时代中国存续的境外美元债务。（截图页面：wind 截图时间2024年4月17日）

　　相比之下，时代我国的境内债务的重组进展则相对顺畅。

　　2023年2月7日，时代中国旗下的境内发债主体 广州市 时代控股集团有限公司（下称“广州时代”）突然公告债券停牌，随后发布《债券后续转让安排公告》，计划将9支境内债券根据全价方式进行转让。

　　两天后，《36氪》报道了从债券投资者处获得的时代中国境内债重组方案，此次方案对已展期债券将再进行3.5年展期，计划从2024年11月开始还本，分8期偿还。

　　但两周后正式方案出炉，时代中国对此进行微调。根据《财新网》报道，2023年2月20日，广州时代向投资人披露了正式的境内债展期方案，对已展期债券计划再进行3年展期，未展期债券计划进行4年展期，将分别自2024年11月和2024年12月开始按季度分时期偿还。

　　在接着的一年内，2023年8月、11月，广州时代还相继公告实现了两次小额兑付，但没有披露兑付金额。

　　不过，最终的化债结果还得看公司最新的业绩情况。2023年，时代中国实现总营业收入212.39亿元人民币，同比下滑13.87%；归母净亏损达到45.07亿元人民币，亏损金额同比减少54.64%。

　　截止2023年末，时代中国总资产缩减19%至1211.07亿元人民币，总负债缩减15.05%至1104.49亿元人民币，负债率高达91%。