【乐普医疗】2023年业绩创近五年新低 - 乐普医疗有点难

　　 乐普医疗 （300003）最新披露的成绩单难免让投资者失望。4月20日， 乐普医疗 披露2023年年报及2024年一季报显示，报告期内，公司营业收入、归属净收入均出现双降，其中2023年净利同比下降逾四成，为12.58亿元人民币，创下自2019年以来的年度业绩新低。其中2023年四季度净利更是出现亏损，营业收入也同比下滑近四成。报告期内， 乐普医疗 主要板块营业收入均出现下滑，同时计提了大额资产减值准备，合计计提约1.95亿元人民币。
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　　营业收入、净利双降

　　2023年及2024年一季度， 乐普医疗 营业收入、净利出现双降。

　　财务数据显示，2023年， 乐普医疗 实现营业收入约为79.8亿元人民币，同比下降24.78%；对应实现的归属净收入约为12.58亿元人民币，同比下降42.91%；对应实现的扣非后净收入约为11.23亿元人民币，同比下降47.6%。

　　值得强调的是，2023年 乐普医疗 的净利水平创下近五年新低。2019—2022年， 乐普医疗 实现的营业收入分别约为77.96亿元、80.39亿元、106.6亿元、106.1亿元；对应实现的归属净收入分别约为17.25亿元、18.02亿元、17.19亿元、22.04亿元人民币。

　　另外，北京商报记者了解到，2023年四季度， 乐普医疗 营业收入下滑、净利出现亏损。2023年四季度， 乐普医疗 实现营业收入约为17.21亿元人民币，同比下降39.58%；对应实现的归属净收入约为-9540.05万元人民币，对应实现的扣非后净收入约为-1.63亿元人民币，同比由盈转亏。

　　在4月20日召开的业绩说明会上， 乐普医疗 相关责任人表示，公司渡过了艰难的2023年，公司药品面临续标的压力，合规反腐行动对医疗器械行业造成了一定影响，另外，公司应急快速检测试剂盒和PCR产品销售对业绩的扰动也比较大。2023年对于 乐普医疗 来说是内部调整的一年，如果剔除 股权激励 等各种因素，2023年经营净收入应该在15亿元左右。

　　今年一季度， 乐普医疗 营业收入、净利继续出现双降。报告期内实现的营业收入约为19.22亿元人民币，同比下降21.14%；对应实现的归属净收入约为4.82亿元人民币，同比下降19.27%；对应实现的扣非后净收入约为4.56亿元人民币，同比下降18.85%。 乐普医疗 表示，一季度营业收入同比下降的主要因素是，去年仍有部分应急产品销售，且聚焦在一季度。

　　受 体外诊断 业务销售下滑影响

　　2023年及2024年一季度 乐普医疗 业绩下滑，主要是由于 体外诊断 业务中，上年同期应急快速检测试剂盒及PCR仪器设备的销售对营业收入贡献较大，2023年及2024年一季度相关收入大幅下滑影响。

　　具体来看，2023年， 乐普医疗 医疗器械板块实现营业收入36.74亿元人民币，占营业收入的比重为46.05%，同比下降37.5%； 乐普医疗 表示，剔除 体外诊断 业务后的该板块营业收入同比增长6.7%。

　　除了 体外诊断 业务，2023年， 乐普医疗 药品板块营业收入也出现同比下滑，板块实现营业收入30.44亿元人民币，占比为38.14%，同比下降11.47%。其中，制剂实现营业收入26.33亿元人民币，同比下降11.9%；原料药实现营业收入4.11亿元人民币，同比下降8.6%。

　　另外，2023年，医疗服务及健康管理板块实现营业收入12.62亿元人民币，占比为15.81%，同比下降2.37%，其中合肥心血管医院营业收入同比增长42.45%。剔除应急相关收入，该板块营业收入同比增长6.53%。

　　从毛利率来看，医疗器械、药品、医疗服务及健康管理各板块毛利率分别为66.69%、68.69%、46.4%，分别同比增长7.01%、-4.78%、0.64%。

　　截至报告披露日， 乐普医疗 研发管线内重要产品均如期获批。2023年9月MemoSorb®生物可降解卵圆孔未闭封堵器获批，这是全球首款可降解卵圆孔未闭封堵器。2024年1月一次性使用冠脉血管内冲击波导管/设备获批。2024年1月冠脉乳突球囊扩张导管获批。

　　针对公司相关情况，北京商报记者向 乐普医疗 方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。

　　计提1.95亿元资产减值

　　值得注意的是，2023年， 乐普医疗 还计提了1.95亿元资产减值，对公司2023年业绩也发生了一定影响。

　　具体来看，基于公司的审慎评估，对2023年度存在减值迹象的资产和对所有投资形成的商誉进行全面清查和减值测试后，计提各项资产减值准备合计1.95亿元人民币，其中商誉和其它特定资产共发生减值损失合计1.48亿元人民币，其对归属净收入的影响为1.26亿元人民币。

　　商誉方面， 乐普医疗 收购苏州博思美形成的商誉为1.23亿元人民币，计提减值准备金额3345.19万元。记者了解到，2021年， 乐普医疗 以2.55亿元收购并增资取得苏州博思美73.43%的股权，合并成本超过按比例获得的苏州博思美可识别净资产的差额1.23亿元确认为与苏州博思美相关的商誉。苏州博思美是一家提供牙齿畸形矫正解决方案与定制生产隐形矫治器的高科技公司。

　　本次计提商誉减值准备后， 乐普医疗 商誉减值准备的年末余额为1.96亿元人民币。职业投资人程宇表示，如果所收购的资产组，其未来实际收益无法达到并购时所预估的期待收益，那么商誉就会被计提减值，这样会对上市公司的当期业绩造成极大影响。投融资专家许小恒则表示，对于账上有大额商誉的企业，需要警惕公司存在的潜在商誉减值风险。

　　另外， 乐普医疗 及下属子公司依据存货成本与可变现净值孰低，计提存货降价准备约1.29亿元人民币，其中公司对应急产品存货经过审慎评估，计提减值准备约1.15亿元人民币。

　　 乐普医疗 在业绩说明会上，给出了2024年实现全年净收入20亿—22.5亿元的全年目标。“公司内部制定了十年规划，销售收入增速预计15%左右，利润增速略快于收入增速接近18%—20%左右。前五年主要依靠 创新医疗 器械和仿制药，后五年主要依靠 创新药 和国际化”， 乐普医疗 相关责任人如是说。