【六国化工】六国化工拟向万华化学出让徽阳子公司部分股权 - 后者建设重要转型项目

　　 六国化工 (600470)今日（5月7日）宣布，拟将徽阳 新材料 45% 股权转让 予 万华化学 方面。根据前期公告，该公司正负责建设“28万吨/年电池级精制磷酸项目”， 六国化工 将之视为转型升级的重要项目。

　　值得注意的是， 万华化学 (600309)此前曾“差一点”成为 六国化工 控股方。在控股变参股之后，双方后续如何合作在本次交易中有所体现。

　　平价出让股权

　　 六国化工 5月7日晚间公告，拟将全资子公司湖北徽阳 新材料 有限公司（简称“标的企业”或“徽阳 新材料 ”）45%股权，以7402.02万元的价钱协议转让给 万华化学 集团电池科技有限公司（简称“万华电池科技”），转让完成后公司将持有徽阳 新材料 55%的股权。万华电池科技是 万华化学 的全资子公司。

　　徽阳 新材料 建立于2023年1月，主要产品为精制磷酸、磷酸一铵、磷酸二铵等，目前正处于基建阶段，尚未正式投入生产。2023年度，徽阳 新材料 营业收入总计仅8.33万元人民币，截至报告期末净资产为1.52亿元人民币。

　　本次徽阳 新材料 45%股权所对应7402.02万元的转让价格，与其45%净资产的价值基本相当。 六国化工 介绍，这一转让价格是以2024年2月29日为评估基准日，以徽阳 新材料 全部权益账面值评估价值1.64亿元人民币，乘以转让的股权比例45%得出。

　　后续，徽阳 新材料 将设立董事会，5名董事会成员中将由 六国化工 提名3名候选人，万华电池科技提名2名。万华电池科技还将提名1名监事、总工程师和财务责任人。

　　 六国化工 表示，本次交易是基于上市公司经营发展需要做出的决策，标的企业目前正处于基建阶段，为引进具有较强实力的战略投资者，优化标的企业整体资源配置，推动标的企业项目建设，构建完善的产业链条和市场，加快标的企业做大做强。本次交易不会对公司财务情况和经营状况发生重大不利影响，不存在损害上市公司及股东利益的情形。

　　暗示重大项目合作

　　仅以公告内容来看，本次交易较为简单，不过其实本次交易的交易标的和交易对象均颇有背景：交易标的徽阳 新材料 承载了 六国化工 转型升级的愿景，前文提及其“正处于基建阶段”的项目规模长期投资或将超过百亿，交易对象 万华化学 则“差一点”成为 六国化工 控股方。

　　徽阳 新材料 在去年1月3日正式设立，注册资金2亿元人民币。 六国化工 彼时表示，这一投资的目标是“加快产业转型升级，推动公司高质量发展，提升公司市场竞争力”。随后， 六国化工 宣布将“28万吨/年电池级精制磷酸项目”交由徽阳 新材料 实施落地，项目总投资达11.94亿元人民币。

　　精制磷酸是酸法生产磷酸铁锂前驱体磷酸铁的主要原料，为动力 锂电池 的正极材料磷酸铁锂提供基础原材料。 六国化工 向往，通过募投项目的实施快速拓展磷酸铁锂正极材料前驱体磷酸铁产业，打破公司目前以基础肥料为主的业务格局，“向更有生命力、更有前景的 新能源 新材料 行业跨越，获得更广阔的空间和更大的发展。”

　　“28万吨/年电池级精制磷酸项目”只是 六国化工 大股东铜化集团转型蓝图的第壹步，这一项目同时也被称作“铜化集团 新能源 新材料 一体化项目一期项目”。铜化集团 新能源 新材料 一体化项目总投资达105亿元人民币，除前述一期项目外，二期计划建设15万吨磷酸二氢锂与20万吨磷酸铁锂装置，三期计划延伸发展5万吨食品级磷酸、10万吨电池用高端磷酸盐等产能。全部建成后目标实现年销售收入170亿元人民币，利润18亿元人民币。

　　如此重大的项目何以出让股权？此举或系 六国化工 与 万华化学 合作模式的探索。

　　在2023年， 万华化学 曾提出重组铜化集团的计划，拟通过持有铜化集团化工业务51%股权，享有 六国化工 、安纳达的控制权。不过，今年2月该合作生变， 万华化学 转为通过万华电池科技受让 六国化工 5%股权，从控股变为仅间接参股， 万华化学 还作出承诺，未来12个月内不会成为 六国化工 的控股股东和实际控制人。

　　万华电池科技受让 六国化工 5%股权的股权交易，在半个月前刚刚完成过户。本次，万华电池科技与 六国化工 的合作进一步下沉到项目公司，双方后续合作将如何展开，有待进一步观察。