【洛阳钼业】铜矿巨头洛阳钼业上半年净利预增超六倍 - 机构预计全年净利或超110亿元

　　量价齐升，铜矿巨头 洛阳钼业 （603993.SH）上半年净收入大涨。

　　 洛阳钼业 7月13日披露的2024年上半年业绩预告显示，预计上半年实现归母净收入润为51.89亿元到57.35亿元人民币，同比增加638%至716%；扣非归母净收入增幅更高，预计为53.75亿元到59.41亿元人民币，同比增加2,343%至2,600%。

　　 洛阳钼业 一季度归母净收入为20.72亿元人民币，二季度净收入高达31.17亿元至36.63亿元人民币。这一数值为上市以来单季利润次高。

　　业绩同比大幅上升的原因为， 洛阳钼业 主要产品铜钴产销量同比实现大幅增长，同时2024年铜市场价格走强，由此造成业绩的提升。

　　“2024年创纪录的铜价和公司创纪录的铜产量，也将为业绩提供强力支撑。” 洛阳钼业 在日前的公告中表示。

　　产量方面，2024年上半年 洛阳钼业 铜金属产量31.38万吨，同比增长约101%；钴金属产量5.40万吨，同比增长约178%。

　　这意味着 洛阳钼业 上半年产铜量已完成了全年任务的58%。全年产铜量大概率将突破年初52万吨至57万吨产量指引的上限，成为2024年全球矿产铜最大的增量来源。

　　价格方面，2024年上半年伦铜价格从年初的8500美元/吨，上涨至5月份最高11104.5美元/吨，创历史新高。上半年伦铜区间上涨12%，区间最高上涨幅度约35%。之后有所回调，伦铜价格仍在9800美元/吨附近振荡。

　　 洛阳钼业 称，公司“整体流动性处于历史最好水平”，“公司对未来铜价持积极乐观态度”。

　　 洛阳钼业 主要业务板块包含刚果（金）铜钴、中国钼钨、巴西铌磷三大矿山业务和子公司IXM贸易业务。

　　 洛阳钼业 的营业收入和净收入均增长明显。2023年，公司实现营业收入1862.69亿元人民币，同比增长7.68%；归母净收入82.50亿元人民币，同比增长35.98%。双双刷新历史新高。

　　在这一年， 洛阳钼业 产铜41.95万吨、钴5.55万吨，同比分别增长51%和 174%；铜产量接近全球前十，钴则超过全球矿业巨头嘉能可，成为全球第壹大钴生产商。

　　“2023年公司（ 洛阳钼业 ）矿石原料成本中，94%来自自有矿山，我们认为这反映了公司产量增长主要得益于自有矿山产能释放。自有矿山支持公司2024年产量持续增长。” 海通证券 报告认为。

　　多家机构预计涨 洛阳钼业 全年净收入或第壹次破110亿元人民币。

　　 华安证券 报告认为， 洛阳钼业 存量项目全面达产达标，增量项目高效快速推进，预计公司2024年归母净收入为113.5亿元人民币。

　　 光大证券 预计 洛阳钼业 2024年实现归母净收入或达119亿元人民币。其原因有三。

　　首先，产量上， 洛阳钼业 将站稳铜企第壹梯队。

　　按五年规划指引中值， 洛阳钼业 2023年至2028年合并报表口径的铜矿产量预计由39万吨增加至90万吨，增量为51万吨，增幅达129%，在我国和全球大型铜企中处于第壹梯队。

　　 洛阳钼业 2024年铜产量预计为55万吨，排我国上市铜企第贰位，仅次于 紫金矿业 （601899.SH），在全球预计排第十位。

　　其次，价格上， 光大证券 预计2025年铜价高点将达到12000美元/吨或以上。预计 新能源 （光伏、风电、 新能源 汽车）将贡献2025年全球铜总需求增量的87%。

　　按2024年产量计算，铜价上涨1000美元/吨， 洛阳钼业 归母净收入将增加27亿元人民币。

　　另外， 洛阳钼业 其它矿业板块也将提供稳定资金流。

　　价格方面，预计未来钴、钼价格将维持稳定；由于品位下滑、新增项目少，全球钨供给增量有限，预计2024年钨价将小幅上涨。

　　根据 洛阳钼业 的五年规划，预计2028年钴、钼产量中值将达到9.5万吨、2.8万吨，相较2023年分别增长71%、72%，预计钨产量未来保持稳定。

　　为聚焦在营资产，不久前， 洛阳钼业 提出了转让部分未开发钼业务子公司股权的计划，公司预计交易完成后公司将获得财务净收益约15亿元人民币。

　　今年6月， 洛阳钼业 公告，拟将其持有的新疆洛钼矿业有限公司股权（下称新疆洛钼）65.1% 股权转让 给中信国安实业集团有限公司，转让价格29亿元人民币。自20十年收购以来，所属的东戈壁钼矿始终处于未开发状态。

　　新疆洛钼的主要业务包含钼、铜、铅、锌等，2023年亏损887.5万元人民币，2024年1-4月亏损198.71万元。

　　二级市场上， 洛阳钼业 2024年以来累积上涨幅度超过70%，最新收盘价8.76元/股，最新市值约1820亿元人民币。