【投资者】突然爆发！A股放量反弹百股涨停，政策加码预期再度升温

　　11月29日，A股三大指数盘中大幅拉升，上证指数收盘涨近1%、重回3300点之上，创业板指大涨2.5%。全市场140余只个股涨停，成交额超1.7万亿元人民币。

　　机构人士分析，A股突然爆发背后，主要还是近期调整后的修复，同时美元冲高回调下人民币贬值压力有所放缓。另外，随着12月到来，中央经济工作会议召开在即，政策加码预期再度升温。

　　 中信证券 预计，中央经济工作会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。

　　近4300只个股上涨

　　11月29日，A股三大指数微幅低开，临近午盘大幅拉升，上证指数盘中一度涨近2%，创业板指一度大涨超4%，但午后集体小幅回落。

　　截至收盘，上证指数涨0.93%，报3326.46点；深证成指涨1.72%，报10611.72点；创业板指涨2.5%，报2224点。另外，科创50指数涨逾2%，北证50指数涨逾3%。

　　A股全天成交额约1.75万亿元人民币，较前一日放量2200多亿元人民币，为连续第43个交易日超万亿元人民币，连续第贰个交易日超1.5万亿元人民币。

　　盘面上，31个申万一级行业板块全线上涨，商贸零售、计算机、纺织服饰板块上涨幅度居前，分别上涨3.49%、3.1%、2.33%；银行、公用事业、石油石化板块上涨幅度居末，分别上涨0.02%、0.15%、0.25%。

　　热门概念板块中，仅谷子经济、芬太尼概念小幅下跌，人形 机器人 板块大涨逾6%领涨， 减速器 、 数字货币 、 MLOps概念 板块涨逾4%， 电子身份证 、 乳业 、互联网金融、无人零售、 工业母机 等概念板块涨逾3%。

　　个股层面，全市场上涨个股4290只，其中144只个股涨停；下跌个股931只，其中11只跌停。人气股 日出东方 （603366.SH）走出地天板，20个交易日中15天涨停，11月单月累计涨近400%。

　　上证指数11月冲高回调

　　在整个11月份，A股整体显现冲高回调走势，虽然下半个月经历了较大幅度调整，但三大指数仍小幅上涨。上证指数单月累计上涨1.42%，深证成指微幅上涨0.2%，创业板指涨2.75%。

　　巨丰投顾投顾总监郭一鸣认为，11月29日市场突然爆发的原因，主要还是近期调整后的修复，同时美元近期冲高回调下人民币贬值压力有所放缓。另外，最关键的是，随着11月即将结束，12月重要会议在即，政策预期提振之下，部分资金逐步开始入场博弈。

　　11月29日A股盘中，美元指数振荡走低，回落至106下方，在岸人民币兑美元当天收盘上涨193点至7.2332，创11月15日以来新高。业内人士认为，随着美元指数回落，北向资金或再度涌入A股。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，近期市场成交量保持在1.5万亿元左右，虽然较之前高点的成交量有所下降，但与两个月前相比仍高出两倍多。两个月前市场低迷时，日成交量不足5000亿元人民币，目前保持较高的成交量，表明投资人的交投意愿仍然比较强烈。

　　星石投资相关人士表示，当前市场主线不明，板块继续轮动但动能不强。本周宏观环境与上周类似，但部分资金提前博弈12月重要会议政策定调更加积极及后续政策发力，带动股市表现振荡反弹，近八成个股上涨，消费、金融、成长风格都有不错的表现。

　　市场期待政策加码

　　机构人士普遍认为，12月即将召开的中央经济工作会议值得期待。 中信证券 研报表示，预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。

　　“历史上，重要会议召开前后，随着稳增长预期升温，市场表现逐渐回暖。”星石投资认为，向后看，12月重要会议大概率将为市场政策预期提供更为明晰的引导，市场围绕政策预期博弈的表现可能加强。

　　星石投资同时表示，结合当前国内宏观环境来看，国内需求不足和价格端表现偏弱的现状还未得到扭转，预计12月重要会议的政策定调会更为积极，叠加中央经济工作会议将对明年经济工作重点进行更加明确的描述，市场对后续经济会有更加清晰的向往，对中期市场表现相对乐观，市场阶段主线或逐渐显现。

　　 中信证券 认为，今年以来资本市场重要性明显提升，预计资本市场政策将持续出台及落地生效，以引导预期、注入信心。一是“市值管理指引”正式稿已经落地，叠加央行两大货币工具，预计后续将进一步强化分红和增持回购力度，推动上市公司提升投资价值和加强投资者回报。二是后续将加大引导耐心资金入市，当前我国保险资金股票持仓比例和ETF指数基金规模仍有较大提升空间。三是进一步鼓励上市公司在新质生产力方向和产业整合方向的高质量并购重组。

　　万联证券分析师宫慧菁表示，当前A股市场投资者情绪处于修复阶段，交投热度的回升需要提振市场信心、吸引中长期资金入市等政策效果进一步显现。从估值角度看，多数行业PE仍处于历史均值水平以下，具备修复潜力。12月重磅会议预计将释放更多利好信号，政策落地效果或将影响市场情绪。总体看，市场情绪进一步回暖仍有赖于基本面的改善与流动性的继续好转。

　　杨德龙表示，尽管近期外部因素对市场走势发生一定影响，但本轮牛市长期回升的大逻辑并未改变。因此，建议投资者坚持价值投资宗旨，在现今市场仍处于低位时，布局优质股票或优质基金，耐心等待估值修复造成的牛市行情，真正实现财富增长。