【药明合联】减持药明合联 - 药明康德预期投资收益超20亿元

　　1月13日，药明合联（02268.HK）放量下跌12.4%，有传言称其股东正寻求出售至多12亿港元股份。当日晚间， 药明康德 （603259.SH）披露公告称，已分两次累计出售联营企业药明合联约24.26亿港元股份。

　　投资收益超20亿元

　　 药明康德 公告显示，2024年11月8日及2025年1月10日，通过两次大宗交易， 药明康德 累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元。

　　记者留意到， 药明康德 相关减持计划此前已经有透露。2024年3月， 药明康德 董事会授权公司投资部根据证券市场的情景，适时择机处置公司所持已流通上市的境内外上市公司股票，出售上述资产的总成交金额不高于公司最近一期净资产的15%。作为对照， 药明康德 两次减持药明合联的合计减持资金在 药明康德 净资产的占比约为4%。

　　就此事， 药明康德 方面回应称，公司通过出售上述股票资产所获得的资 金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保存优秀人才，持续强化公司独特的一体化CRDMO业务模式，从而高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的切实需求。

　　同时，经 药明康德 财务部门初步核算，过去12个月内公司出售药明合联股票累计实现的投资收益为20.16亿元人民币，其中影响公司2024年度当期净收入约为7.20亿元人民币，影响公司2025年度当期净收入约为12.97亿元人民币。

　　药明合联正处股票价格高位

　　在本次被减持前，药明合联处于上市以来的股票价格高位。1月10日当天，药明合联报收33港元/股，盘中最高冲达33.6港元/股，为2023年12月27日以来的次高位，公司总市值约400亿港元。不过，在减持消息出炉后，药明合联大跌12.4%，总市值也相应缩水约50亿港元。

　　药明合联是由药明生物和合全药业联合建立的合资公司，为全球生物偶联制药公司和生物偶联药开发者们提供全面的端到端CRDMO服务，公司曾以项目数量自我定位为全球最大的生物偶联药物CRDMO。2023年11月药明合联成为 药明康德 、药明生物、合全药业等之后，又一家完成上市的药明系公司。通过上市，药明合联融资总额约40亿港元，是当年香港最大型的医疗医药新股，也是香港当年前三大新股。

　　股票价格高位的同时，药明合联业绩亦同步走高。2024年上半年，药明合联收益为16.65亿元人民币，同比增长67.6%；净收入同比增长175.5%至4.88亿元人民币。净收入增速远超收入和业务增速。公司净收入增速远超收入和业务增速，得益于收入快速增长，和运营效率的进一步提高及更具成效的成本控制。

　　而在 药明康德 方面，因面临外部环境的不确定性，公司2024年前三季度业绩走低。前三季度公司整体营业收入277.02亿元人民币，同比下降6.23%；归母净收入65.33亿元人民币，同比下降19.11%。不过， 药明康德 强调，在剔除特定商业化生产项目之后，公司收入同比增长4.6%。

　　展望2024年全年业绩， 药明康德 仍然保持着积极的市场预期。副老总、全球首席投资官胡正国在三季度业绩说明会上表示，公司全年指引没有变化。公司预计2024年收入将达到383亿—405亿元人民币，剔除新冠商业化项目后保持2.7%—8.6%的正增长。同时,公司将持续提高生产经营效率，在考虑新建产能爬坡及汇率影响后，预计2024年仍将保持与去年十分的经调整non-IFRS归母净利率水平。