【ST春天】经销商低价甩卖听花酒，青海春天连亏五年，更换审计机构能否顺利-保壳-？

　　连亏五年，“天价”听花酒母公司ST春季（600381.SH）或能继续留在大A。

　　1月16日，ST春季发布2024年度业绩预告，预计2024年实现营业收入3.11亿元至3.39亿元人民币，利润总额亏损1.37亿元至1.66亿元人民币，归母净收入亏损1.45亿元至1.74亿元人民币，扣非净收入亏损1.17亿元至1.46亿元人民币。

　　ST春季解释称，业绩预亏是由于公司酒水销售板块业务原定的经营计划未能全部实施，尽管后续公司努力恢复有关产品的正常经营，但相关费用投入较大，还未形陈规模效应；同时公司对部分投资、存货、无形资产、应收等计提了减值损失。

　　这已经是ST春季连续五年出现亏损。2020年-2023年，其归母净收入分别为-3.2亿元、-2.49亿元、-2.88亿元、-2.68亿元人民币。不过，在2024年第四季度，ST春季奋力冲刺，一个季度贡献了全年约三分一营业收入。

　　根据公告，ST春季第四季度预计实现营业收入为1.13亿元至1.41亿元人民币，与2023年同期相比增长111.62%至164.53%。为了达到3亿元营业收入的“保壳”线，ST春季正力挽狂澜。

　　更换审计机构，资质受市场疑问

　　若根据最新公布的业绩预告，ST春季或将逃过退市一劫。

　　2024年4月，国务院发布的“新国九条”收紧了财务类退市指标，提高主板亏损公司营业收入指标要求，从之前的“1亿元”提高至“3亿元”，同时规定公司经审计的收益总额、净收入或扣非净收入孰低者为负值且扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元人民币，不然将予以退市。

　　业绩预告显示，ST春季2024年扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.05亿元至3.33亿元人民币，刚过“3亿元”合格线。若经注册会计师审计后，该指标仍超过3亿元人民币，ST春季将不会被强制退市。

　　图源：ST春季公告

　　但值得注意的是， 2024年12月9日，ST春季发布公告称更换已聘任了四年的会计师事务所大信会计师事务所（特殊普通合伙），改为聘任政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“政旦志远”）。时代财经注意到，政旦志远资质背景曾受到市场疑问。

　　天眼查显示，建立于2005年的政旦志远原名为深圳大华国际会计师事务所 (特殊普通合伙) ，于2024年9月更名。ST春季公告显示，政旦志远2023年上市公司审计客户家数为0家、2023年上市公司年报审计收费总额为0元、2023年本公司同行业审计客户家数0家。截至2024年12月9日，经股东大会审议通过聘任政旦志远担任 2024年度审计机构的上市公司共 27家。

　　据券商中国1月3日报道，政旦志远被市场疑问为大华会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“大华”）的“马甲”。2024年5月，因 金通灵 （300091.SZ）财务做假案，大华被江苏证监局实施暂停证券业务6个月的处罚。尔后，政旦志远从大华“分走”26家上市公司客户。据了解，政旦志远在大华受罚前吸引大华深圳分所多名注册会计师集体加盟，两家机构的办公地址在上下楼，且政旦志远在更名前与大华的标识十分接近。

　　综合天眼查资料和上述报道，政旦志远出现更名、迁址、投资人变更、吸纳大华所人员等变动皆恰逢大华被罚后，时间上存在较多巧合。

　　2020年，财政部曾表示对会计师事务所“换马甲”等诸多问题露头就打，然而类似现象依旧屡有出现。深圳鹏城、瑞华、中磊、正中珠江等会计师事务所在被曝财务做假后，均有一批团队转移至新的会计师事务所，继续从事审计业务，此前的部分客户也被随之带走。

　　有经销商低价甩卖，团购价跌至2500元/瓶

　　在2020年底上市的听花酒，一面世便迅速出圈，其精品装售价高达58600元/瓶（仅供出口），标准装售价也高达5860元/瓶，“天价 白酒 ”当之无愧。加上漫山遍野宣传广告，以“老者托梦造酒”的故事，邀约“诺奖”获得者、多名烹饪大师为其站台做话题营销，听花酒赚尽眼球，在业界也布满争议。

　　去年3月15日，听花酒被央视3·15晚会曝光涉嫌违规宣传，猛烈的势头被按下暂停键，听花酒及相关产品被各地监管职能部门责令停售。然而，没多久，听花酒又“东山再起”，于去年下半年在国内各地大量投放电梯海报、高端楼宇及机场广告。

　　但据时代财经了解，由于315风波，有消费者对听花酒硬是不买账。去年8月，有消费者告诉时代财经，其小区电梯所挂的听花酒广告，因被住户投诉，不到两天就被物业人员撤下。

　　听花酒电梯广告投放。图源：受访者提供。

　　去年12月31日，ST春季公告称，因涉及诱导消费者的违法宣传行为，被 西宁市 监局处以120万元的行政处理，并被责令立即停止相关犯法行为。

　　当前，听花酒的打法主要围绕高端商务宴请、团购渠道、请烹饪大师站台开展品鉴会等形式，但实际终端成交价早已“走下神坛”。

　　1月16日，有听花酒经销商向时代财经表示，听花酒（标准装）为5860元人民币，买一送一，即2930元/瓶，量大还可以优惠，“如果要40瓶，团购价2500元一瓶，合计10万元。”以此计算，一瓶听花酒成交价远低于此前其公布的经销商结算价3989元/瓶。

　　当下， 白酒 行业已经进入深度调整期，在名酒普遍价格倒挂的当下，听花酒能走多远，仍需市场进一步检验。对ST春季而言，燃眉之急是保壳成功。

　　业绩预揭发布第贰日，ST春季股票价格下挫，截至1月17日收盘，ST春季跌4.92%，报4.06元/股。