【九洲集团】九洲集团 - 深耕核心业务，压力释放未来可期

　　1月17日晚， 九洲集团 (300040)发布了2024年度业绩预告，公司全年归母净收入预计亏损4.65亿元—4.9亿元人民币，主要系公司生物质电站亏损、商誉减值等原因合计影响利润约-5.55亿元所致。

　　公告显示， 九洲集团 报告期内计提生物质固定资产减值损失、投资收益损失、商誉减值等原因合计影响利润约-5.55亿元人民币。然而，值得注意的是，若剔除一次性的减值因素，公司归属于上市公司股东的净收入与上年同期基本持平。同时，本期业绩中不含出售 新能源 电站收益，这意味着 九洲集团 核心业务基本面依旧稳固，其生物质资产经过充分计提减值后有望在2025年轻装上阵，提高盈利能力。

　　生物质发电行业承压同行普遍受影响

　　其实，生物质发电行业的困境其实其实不是个例。近年来，随着国家补助政策的调整、燃料成本上涨及生物质资源获取难度加大，多家同行企业的生物质项目也面临明显亏损。

　　 南网能源 近日公布的2024年业绩预告显示，其2024年度业绩预计较上年同期大幅下降，主要受生物质综合资源运用业务等低效资产相关影响，包含生物质发电项目的可再生能源电价附加补助核查引发的应收补助款减值准备，和对生物质项目资产组确认的资产减值损失分别减少其归母净收入约2.10亿元和2.88亿元人民币。另外， 南网能源 母公司还对两家拟破产的生物质项目孙公司的委托贷款计提了减值准备。

　　不仅如此， 华能国际 在2024年前三季度报告中提及相关减值，其华能吉林发电有限公司农安生物质发电厂计提长期资产减值4.09亿元人民币。粤电力A控股的湛江生物质发电有限公司因燃料成本上升及资源质量下降，2023年计提减值准备3.07亿元人民币。 江苏新能 因绿证交易需求不足、电价补助终止等多重因素，计提减值准备2.18亿元人民币，涉及4家生物质项目资产组。国能集团因补助到期及项目利用率不足等原因，合计调减补助约15.22亿元人民币，同时对多个项目计提资产减值。

　　这些案例表明，生物质发电行业的困境其实其实不是个例，而是整个行业面临的共性问题。

　　深耕核心业务 新能源 开发与智慧能源业务亮点频现

　　尽管当前生物质发电行业面临诸多挑战，但随着技术进步和政策环境的改善，未来仍具备广阔的发展前景。在现今的行业低谷期，企业更需要通过技术创新、优化运营管理、拓展市场渠道等方式提升竞争力，牢筑成长根基。

　　近年来， 九洲集团 积极采取多元化布局策略，并持续进行业务创新，以确保公司在“双碳”目标指引下的长期健康发展。

　　 新能源 开发方面， 九洲集团 近年来不断扩大在 新能源 领域的投入，稳步推进 新能源 项目的开发与运营。截至2024年三季度末，公司累计开发的 新能源 电站装机容量已超过2GW，其中自持及在建项目容量达到1.04GW，储蓄项目则超过2GW。依托公司三十长时间以来在电气行业的不懈耕耘， 九洲集团 构建了一套从产品到工程设计、总包建设再到运营维护的全流程服务体系，众多在建和储蓄项目更是确保了其 新能源 业务收入在可预见将来的稳步增长。公司通过深化与央企的合作，在 新能源 项目 股权转让 进程中获得了明显的钱财流改善。多个项目成功进入国家可再生能源发电补助清单，进一步增强了公司的财务稳健性。

　　这时，随着中国能源结构的调整和“双碳”目标的推动， 九洲集团 积极布局综合智慧能源业务。公司依托掌握的分布式电源及 储能 资产，并以“分散式风电+供热”为核心模式，在 储能 和 虚拟电厂 领域，探索多能互补的综合能源服务，缔造出新型能源系统样板，为将来的收入增长提供了全新动能。截至2024年上半年末，公司储蓄分散式风电项目349.5MW。

　　智能制造作为 九洲集团 的传统核心业务，智能配电设备制造板块在2024年仍然表现强劲。公司凭借丰富的产品线和技术积累，在智能制造领域获得了多项突破。截至2024年第叁季度末，公司智能配电设备在手订单达到6.5亿元人民币，同比增长明显。公司通过提高产能利用率，提升规模效应以推动毛利率稳步提升。

　　综上所述，尽管 九洲集团 在2024年度遭遇了较大的业绩挑战，但从长远来看，通过计提生物质资产减值，生物质电站经营业绩压力得已释放，加持公司在转型升级和业务创新方面的努力为将来的可持续增长奠基了坚实的条件。展望未来，在“双碳”战略的引领下， 九洲集团 通过深耕主营将继续以 新能源 和智能制造为核心驱动力，不断提升自身的竞争力和市场影响力，迎接更加广阔的发展空间。（CIS）