中信建投 研报指出，不久前，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件和将AI模型权重并入监察管理范围。虽然尚不清楚接着的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于我国的封锁持续已久， 国产芯片 在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的环境下，国产算力自立自强大势所趋，建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。 全文如下
看好AI应用落地，关注国产算力产业链
不久前，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件和将AI模型权重并入监察管理范围。虽然尚不清楚接着的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于我国的封锁持续已久， 国产芯片 在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的环境下，国产算力自立自强大势所趋，建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。
另外，展望2025年，我们看好AI应用的落地，随着智能眼镜、 机器人 和各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望缔造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的切实需求，持续看好AI板块，包含基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。
风险提示：国际环境变化； 人工智能 发展不及预期；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。