【重庆啤酒】重庆啤酒-外忧-愈烈，-内斗-升级 - 营收净利双下滑，大额合同纠纷未决

　　作为西南地区颇有知名度的啤酒品牌， 重庆啤酒 业绩增速放缓压力愈演愈烈，归母净资产也双位数下滑。

　　2月6日晚， 重庆啤酒 (600132)公布2024年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入146.45亿元人民币，比上年同期减少1.15%；营业利润31.85亿元人民币，比上年同期减少5.02%；利润总额31.74亿元人民币，比上年同期减少5.98%；归母净收入12.45亿元人民币，比上年同期减少6.84%；扣非净收入12.22亿元人民币，比上年同期减少7.04%；基本每股收益2.57元，比上年同期减少6.84%；加权平均净资产收益率64.94%，比上年同期下降2.11个百分点。

　　据证券之星，该净收入数据低于大多数分析师的向往，此前分析师普遍预期2024年净收入为盈利13.25亿元左右。

　　另外，报告期末，公司总资产109.68亿元人民币，比上年同期末减少11.45%；归属于上市公司股东的所有者权益13.16亿元人民币，比上年同期末减少38.52%；股本4.84亿元人民币，较上年同期末无变化；归属于上市公司股东的每股净资产2.72元，比上年同期末减少38.52%。

　　归属于上市公司股东的所有者权益及每股净资产比上年同期末减少38.52%，主要因为公司实施2023年度权益分派和2024年中期权益分派，分别派发现金红利13.55亿元和7.26亿元人民币，造成未分配利润减少。

　　对于营业收入净利双降， 重庆啤酒 在业绩报告中的表述不多。

　　“受啤酒消费场景和消费习惯转换的影响，啤酒行业在餐饮和娱乐渠道等现饮消费场景承压，公司营业总收入较上年同期有所下降。随着公司数字化进程的不断推进，公司加大了信息化投入，信息服务费用较上年同期有所增长。”

　　记者了解到， 重庆啤酒 是世界三大啤酒公司之一——丹麦嘉士伯集团在我国的运营平台，也是我国第四大啤酒公司，近年来通过持续推动高端化，满足消费者对高品质啤酒产品的切实需求，实现了高质量发展。

　　拉长时间看，近三年， 重庆啤酒 营业收入、净收入同比增速持续下滑，2021年至2023年其营业收入同比增长分别为19.9%、7.01%、5.53%，净收入分别同比增长8.3%、8.35%、5.78%。

　　高档产品是 重庆啤酒 的国家栋梁，该品类2024年上半年营业收入占比为59%，但该品类营业收入的同比增速除了2020年、2021年获得超35%的高增长外，2022年、2023年分别降至5.67%、5.18%，2024年上半年则再次降至2.82%。

　　二级市场上， 重庆啤酒 近三年股票价格已“腰斩”，最新股票价格报54.88元/股，总市值265.60亿元人民币。

　　公司业绩下滑的背后，还隐藏着内部矛盾。2024年8月，身为 重庆啤酒 的联营公司，重庆嘉威啤酒有限公司（简称“重庆嘉威”）与股东打起了“舆论战”。

　　2024年8月2日，重庆嘉威公开发文，直斥嘉士伯入主 重庆啤酒 后，对旗下的本土啤酒品牌——“山城”啤酒进行了全面封杀，造成该品牌濒临消亡。

　　当天夜晚， 重庆啤酒 一纸公告披露了双方诉讼的最新进展。

　　 重庆啤酒 方面披露，重庆嘉威起诉 重庆啤酒 的案件已经于2024年8月1日开庭，而作为案件的被告， 重庆啤酒 当庭提交了《民事反诉状》，请求法院解除其与重庆嘉威于2019年3月15日签订的《〈产品包销框架协议〉之备忘录（三）》（简称《备忘录三》）。

　　记者了解到， 重庆啤酒 于2019年3月15日与重庆嘉威签署《备忘录三》，对包销产品的范畴和有关产品销售费用的承担进行细化约定。

　　 重庆啤酒 公告显示，重庆嘉威以双方存在包销结算分歧为由，明确否定《备忘录三》的效力，对根据《备忘录三》支付销售费的义务提出异议。

　　资料显示，1999年， 重庆啤酒 以“山城”啤酒商标使用权出资，联合钰鑫集团共同组建重庆嘉威（股权结构为：钰鑫集团持股61%， 重庆啤酒 持股33%，钰鑫工会持股6%）。

　　从股权结构上看，重庆嘉威为 重庆啤酒 的联营公司。同时， 重庆啤酒 还长期为重庆嘉威包销“山城”啤酒。

　　2024年9月， 重庆啤酒 再次发布关于公司涉及诉讼公告。

　　公告显示，重庆嘉威起诉 重庆啤酒 未完成包销协议约定数量的诉讼定于当年10月10日开庭审理，目前仍未发布诉讼进展。诉讼请求金额暂计3058万元及诉讼费用。

　　 重庆啤酒 认为，公司一直根据涉案《包销协议》及其它各项协议的约定履行自身的责任和义务。公司发现重庆嘉威存在 食品安全 隐患而要求其停产整改，之后，公司与重庆嘉威共同选定第叁方专业机构对重庆嘉威整改情况出具了核查报告，公司据此通知重庆嘉威复产。

　　公司为保护广大消费者权益采取了必要、合法措施。同时，此次诉讼是重庆嘉威在2022年对前案取消起诉后，又将相同事由单独身为一个案件更换到原告所在地大渡口区法院重新提起诉讼。公司将积极准备应诉，切实维护公司合法权益。鉴于案件尚未开庭审理，公司暂时无法准确判断具体影响。