【宏利基金】宏利基金的金旭时代 - 权益委员会大换血，净值回撤居首

　　A股市场2月6日及7日的表现让投资者对“春季躁动行情”多了几分期待。不过，春节前后发生的市场波动也在提醒投资者不要忘记市场风险的存在。

　　遇到这种风险，即便是基金经理也有可能难以幸免，如宏利转型机遇（000828）的基金经理孟杰等人。

　　宏利基金披露的净值数据及 东方财富 Choice终端显示，1月27日及2月5日，即龙年最后一个交易日及蛇年第壹个交易日，宏利转型机遇回报率分别为-6.00%和-10.07%，两日回撤-15.47%，在全市场权益基金（股票型+混合型）中回撤幅度排在第壹位。

　　宏利成长（162201）及信澳业绩驱动（016370）同期回撤幅度分别为-14.97%和-14.67%，分列第贰及第叁位，基金经理分别为庄腾飞和刘小明。

　　不过，据《财中社》了解，同期发生大幅回撤的基金远不止上述3只。根据 东方财富 Choice终端，同期回撤幅度超过-10%的权益基金有48只，回撤幅度在-10%至-8%的有52只。

　　这些产品在回撤控制上的不足不止损害了持有人的利益，也在某种水平上透支了公募基金尤其主动权益产品及基金管理机构的权威。

　　主动权益产品份额规模的持续下降即是这种权威受到疑问的表现之一。对此，《财中社》此前已经有相关报道。

　　不过，不一样的公募机构其情况也各异，下面以宏利基金为例。

　　骨干离任

　　其实，将宏利转型机遇在1月27日及2月5日发生的回撤归咎于基金经理孟杰是有失公平的，因为后者1月23日（周四）才成为基金经理。换言之，1月27日（周一）A股市场发生令人意外的调整时，孟杰才接管这只产品仅一个交易日。

　　孟杰之所以接管这只产品，是因为基金经理王鹏已经在1月23日因“工作安排”离任。

　　而且，不止宏利转型机遇，王鹏同时还卸任了宏利成长、宏利新兴景气龙头（012382）、宏利景气领航（014023）、宏利高研发（010135）、宏利景气智选（014807）等其余全部5只在管产品的基金经理职务。

　　截至2024年底，上述6只产品资产净值合计89亿元人民币，占到宏利基金主动权益规模的54.67%，权益规模的47.34%。

　　说白了，王鹏的离任直接关联到宏利基金旗下半数权益规模的布局。

　　同期，宏利基金公募规模797亿元人民币，其中，权益规模188亿元人民币，占比23.59%。权益规模中，主动权益规模占比86.70%。

　　而且，王鹏在宏利基金其实不是只是一位基金经理那么容易。

　　业绩上，王鹏管理的宏利转型机遇是宏利基金2020年及2021年度的冠军，回报率分别为104.90%和51.91%，其管理的宏利景气智选则是2024年的冠军，回报率为44.95%。其管理的宏利景气领航、宏利新兴景气龙头、宏利成长、宏利高研发及宏利转型机遇则占据了2024年度的第贰至第六名。

　　职务上，王鹏是宏利基金权益投资部总经理，同时是权益投资决策委员会成员。

　　《财中社》注意到，宏利基金1月24日发布的一份产品资料上，王鹏还是权益投资决策委员会6位成员之一，不过，1月27日发布的一份产品资料上，权益投资决策委员会成员已经变成5位，王鹏不在其中。

　　至于王鹏的下一步工作安排，目前暂无新的消息。

　　高层变动，权益投资委员会大换血

　　据《财中社》了解，在王鹏离任前6个月，还有一位曾经在宏利基金权益投资委员会担任委员的骨干离任，即曾管理宏利改革动力（001017）、宏利消费红利指数（008928）等产品基金经理的刘欣，其离任时间是2024年7月底。

　　刘欣离任前6个月，也有一位曾在宏利基金权益投资委员会担任委员的骨干离任，即曾管理宏利 新能源 （012126）、宏利周期（162202）等产品的基金经理张勋，其离任时间是2024年1月初。

　　从时间线上看，宏利基金权益投资委员会上述三位成员的离任可能与公司股权变更及高层变动有关。

　　宏利基金前身为泰达宏利基金。2022年11月，中国证券监督管理委员会核准宏利投资管理（新加坡）私人公司受让 天津市 泰达国际控股（集团）公司所持51%股权，其后，股权结构为宏利金融公司持股49%，宏利投资管理（新加坡）私人公司持股51%，并更名为宏利基金。不过，根据中国证券监督管理委员会官方网站信息，宏利金融公司为宏利基金实控人。

　　中国证券监督管理委员会核准上述股权变更的当月，即2022年11月，原先在 招商银行 总行担任巡视员的金旭加入宏利投资（上海）公司担任执行董事、总经理兼法定代表人。同年12月，金旭成为宏利基金老总。同月，曾在国泰基金与金旭共事的高贵鑫被任命为宏利基金总经理。

　　从数据上看，发生上述股权变更及高层变动后，宏利基金权益投资决策委员会成员名单发生了重大变化。

　　2022年10月，权益投资决策委员会成员为傅国庆、刘欣、王鹏、张勋、吴华、庄腾飞等6人。至2025年1月，除庄腾飞外，其余5人都已经离开，该委员会最新成员为汪兰英、李坤元、孟杰、庄腾飞、张晓龙等5人。

　　从管理规模上看，发生股权及高层变动后，宏利基金公募规模略有增长，权益规模及占比则有所下降。

　　 东方财富 Choice终端显示，2022年底，宏利基金公募规模为645亿元人民币，权益规模为223亿元人民币，权益占比34.57%。2024年底，其公募规模为797亿元人民币，权益规模188亿元人民币，前者较2022年底增长19.07%，后者则下降15.70%。权益占比则降至23.59%，下降近11个百分点。

　　同期，全市场权益规模由70250亿元增至72442亿元人民币，权益占比由27.29%降至22.43%，下降4.86个百分点。

　　净值回撤居首，投研及风控实力被疑问

　　在上述环境下，宏利转型机遇及宏利成长占据净值回撤榜（1月27日及2月25日等两个交易日）头两名在某种水平上给了投资者更多疑问公司投研及风控实力的理由。

　　有一种声音认为，上述产品过度重仓算力赛道，DeepSeek横空出世后又未能及时调整配置结构应是造成其净值大幅回撤的主要原因。

　　还有一种声音认为，在算力板块发生调整时，如果投资者因王鹏离任而赎回份额也有可能造成基金经理动作变形，从而加重净值回撤，或影响到净值修复。

　　定期报告显示，宏利转型机遇及宏利成长的持有人主要是个人投资者。截至2024年上半年末，个人投资者所持份额占比分别为92.62%和82.08%。

　　根据 东方财富 Choice终端，1月27日及2月5日，中证算力指数下跌幅度为5.05%。2月6日至7日，该指数上涨幅度为5.47%，已经完全收复失地，同期宏利转型机遇及宏利成长回报率分别为6.08%和5.84%，距离净值修复还有较大空间。