据英国《金融时报》2月19日报道，自2022年俄乌战争推翻能源格局以来，欧洲经历了空前绝后的转型。
报道称，通过大规模进口液化 天然气 （LNG）——尤其是来自美国的供应量激增——和主动削减18%的 天然气 需求（相当于1000亿立方米），欧洲成功填补了俄罗斯管道 天然气 供应骤减80%的缺口。形势看起来一片大好： 新能源 永久消纳了部分需求，而两个暖冬的“天时”更为欧洲缓冲 天然气 危机提供了帮助。
然而，2025年初的市场剧烈波动揭示了转型成果的脆弱性。2月10日，阿姆斯特丹欧洲基准TTF 天然气 期货价格最高上涨4.5%至每兆瓦时58.50欧元，为2023年2月以来的最高水平。英国合约同步冲至每撒姆（燃烧每一立方英尺 天然气 发生1031英制热量单位）1.42英镑。尽管随后因多国考虑放宽夏季储气要求回落近20%，但市场神经已然紧绷。
供需天平再度倾斜
根据欧盟官方数据，当前欧洲 天然气 需求量较2021年减少约1000亿立方米，相当于经济合作与发展组织欧洲地区危机前消费量的18%。可是由于天气更寒冷且面临亚洲对LNG的激烈争夺，欧洲各国今冬动用库存的速度远超过去两年。截至2025年2月，欧盟储气量仅存49%，较去年同期的67%大幅缩水，更创下了2022年能源危机以来最低水平。
根据欧洲 天然气 基础设施数据，截至2024年12月中旬，欧盟储气量自9月底（ 天然气 市场注气季结束）以来已下降约19%。相比之下，前两年同期降幅仅为个位数。阿格斯公司欧洲 天然气 定价主管娜塔莎·菲尔丁表示，这使欧洲 天然气 市场“平衡更加脆弱”。
她分析称，“这意味着天气变化可能引发价格剧烈波动，交易员会考量库存的额外调用需求”。当前气象预报显示，本周晚些时候，欧洲和东北亚部分地区将同时遭遇寒流，欧洲将被迫“更激烈地”争夺LNG货轮。
在中美贸易摩擦环境下，LNG市场正酝酿新变局。针对2月1日美国宣布对从中国进口的商品加征10%关税，2月4日，中国国务院关税税则委员会发布公告称，经国务院批准，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对煤炭、LNG加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡等商品加征10%关税。
此举虽暂未冲击欧洲现有供应，但加剧了市场的不确定性。
能源困境的核心悖论
尽管价格飙升，欧洲领导人任然对重启俄罗斯能源供应持消极态度。他们认为，欧洲各国始终在安置或扩建LNG终端，待投入使用后，将会缓解供给压力。同时，美国作为欧洲当前主要供气方，也不愿坐视竞争对手抢占市场。截至2024年12月，欧洲仍然是美国LNG出口的主要目的地，出口量为26亿立方米。鉴于欧洲基准 天然气 价格上涨，美国LNG生产商决定2025年将继续把出口重点放在欧洲。这些因素均有益于欧洲延续现有能源道路。
值得注意的是，俄罗斯 天然气 潜力巨大，且不论目前已在运营的 天然气 管道，单是“北溪二号”完全投入生产后就可新增270亿立方米供应量。在欧洲尚未构建起不损害工业的可持续能源结构前，完全抵制俄罗斯 天然气 的引诱绝非易事。
其实，对于欧洲而言，这次困境的核心悖论在于：当其试图通过LNG多元化开脱地缘束缚时，却更深地陷入了全球市场波动与大国博弈的漩涡。正如欧洲能源智库布鲁盖尔（Bruegel）所言：“真实的能源独立不在于选择哪个供货商，而在于重构整个社会经济全面的能源使用逻辑。”
此刻的 天然气 价格振荡，或许正是倒逼欧洲加速蜕变的最后警钟。