【人形机器人】类比2014年的新能源车？-十万亿空间-的人形机器人概念再爆发，新华出海电新指数周涨5%

　　新华财经上海2月21日电 （谈瑞、周子涵）蛇年春晚舞台上穿戴东北花袄转手绢扭秧歌的宇树人形 机器人 ，每天都在凭借新惊喜“出圈”。

　　宇树科技近日通过社交媒体放出了G1 机器人 的最新跳舞视频。视频时长24秒，画面中， 机器人 能够跟随音乐节拍，流畅地完成拍手、扭腰、交叉步等舞蹈动作，衔接自然，稳定性极高，与人类舞者表现不相上下。由于“进化速度超预期，惊喜非常大”，舞蹈视频甚至被平台标记为“疑似AI生成”，随后宇树科技总裁王兴兴又发布了一条干扰下实拍视频力证真实。

　　受消息层面利好因素催化， 机器人 概念股本周迎来集体爆发，万达轴承（920002.BJ）、 江苏雷利 （300600.SZ）、 杭齿前进 （601177.SH）等概念股周内上涨幅度均超过60%。

　　资本市场的火热行情充分表明了市场对于 机器人 行业的看好。 东吴证券 发布研报称，当前人形 机器人 相当于2012-2014年电动车，处于0-1放量前夕。从市场规模来看，人形 机器人 与电动车相当，有十万亿元空间，且0-1过程加速，同时投资主线放大至1+N。其认为， 机器人 当前可类比2014年的电动车，即将量产并开启十年产业大周期，且有电动车成功经验在前，汽车和工控供应链、智驾和大模型等软硬件具备基础，早期放量速度甚至还要快于电动车。

　　上海证券也认为，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，DeepSeek等 人工智能 公司的涌现推动通用 机器人 大模型的发展， 机器人 产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形 机器人 进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势。

　　中国在人形 机器人 产业链上具备较大先发优势。摩根士丹利最新发布的《人形 机器人 100：绘制人形 机器人 价值链图谱》中企业覆盖了驱动器、 传感器 、电池等核心硬件。在这些已确认涉足人形 机器人 领域的企业中，有多达73%的企业位于亚洲，而中国更是其中的先驱者，占据了56%的比率。在全球人形 机器人 产业链中，我国的份额高达63%，尤其是在“身体”环节，中国集成的企业占比达到了45%。

　　其实，凭借国内成熟产业链造成的价钱优势起步，中国已经成了全球最大的 机器人 生产市场，并且正通过产品快速迭代强化智能体验以缔造新的竞争优势，日益获得海外市场认可。海关数据显示，2023年我国工业 机器人 出口增速达到86.4%。根据国际数据公司（IDC）披露的数据，2023年我国工业 机器人 厂商的出海收入合计约为95.8亿元人民币，亚太、欧洲、北美等主要市场区域贡献了国产工业 机器人 厂商境外收入的90%。2024年，产品“出海”进一步成为国产工业 机器人 品牌业务拓展关注的重要方向，众多头部企业的海外收入已超越国内市场收入，海外业务成为其业绩增长的重要引擎。

　　新华财经行情数据显示，新华电新出海优选50指数成份公司 江苏雷利 ，作为微特电机产品及智能化组件制造行业的领先企业，在本周5个交易日股票价格连日上涨，2月21日尾盘更是以20%的上涨幅度强势涨停。截至2月21日收盘， 江苏雷利 周内股票价格上涨幅度为61.42%。消息层面上， 江苏雷利 在人形 机器人 领域储蓄空心杯减速电机、线性传动组件、无框力矩电机等产品，正在多家 机器人 厂商进行送样和客户验证。

　　从整体盘面来看，本周新华出海系列指数多数收涨，电新出海、TMT出海涨约5%，制造出海涨近3%。得益于技术迭代、产品升级，AI算力与 机器人 上下游产业是本周推升指数的主要动力。 中际旭创 （300308.SZ）、 新易盛 （300502.SZ）等权重股涨超10%， 科华数据 （002335.SZ）、 鸣志电器 （603728.SH）涨超20%， 盛弘股份 （300693.SZ）涨超30%。