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宏观·要闻
2025年中央一号文件发布！
2025年中央一号文件2月23日发布。
《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出，以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营制度，深入学习运用“千万工程”经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，挖空心思推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑。
这是党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件。
何立峰与美财长贝森特举行视频通话
2月21日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国财政部部长贝森特举行视频通话，双方围绕落实中美元首通话共识，就中美经济领域重要问题深入交换意见。双方均认同中美经贸关系的重要性，双方同意就彼此关注的问题继续保持沟通。中方就近期美对华加征关税等限制措施表达严正关切。
财政部：政府性融资担保机构不得为政府债券发行提供担保
为规范政府性融资担保机构行为，财政部等六部门2月21日发布《政府性融资担保发展管理办法》，自3月1日起施行。《办法》规定，政府性融资担保机构应当坚持准公共定位，弥补市场失灵，在可持续经营条件下保本微利运行，不以营利为目的，积极施展为小微企业、“三农”等普惠领域经营主体融资增信的政策功能作用。
政府性融资担保机构是由政府及其授权机构、国有企业出资并实际控制，以政策性融资担保业务为主业的融资担保、再担保机构，服务对象主要为小微企业、“三农”等普惠领域经营主体。《办法》规定，政府性融资担保机构应当坚持以政策性融资担保业务为主业，聚焦重点对象和薄弱领域，重点为单户担保金额1000万元及以下的小微企业和“三农”主体等提供融资担保服务。支小支农担保金额占全部担保金额的比率原则上不得低于80%，其中单户担保金额500万元及以下的占比原则上不得低于50%。
深圳这场发布会，含科量满满、含金量十足
2月23日，深圳召开“缔造最好科技创新生态和人才发展环境”新闻发布会。对于缔造最好科技创新生态和人才发展环境，深圳正持续发力，多项新措施即将出台。这时，发布会还介绍了近年来深圳民营经济发展成果，显示出深圳民营经济的活力和最优的营商环境。
另外，深圳全力做好各类人才住房保障工作。记者了解到，深圳将为高校应届结业生来深求职提供免费住宿天数从7天延长到15天。对于在深就业创业的人才，结合实际提供面积不等的保障性租赁住房。
金融·证券
中国证券监督管理委员会最新发声！
2月17日，中国中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清主持召开党委会，传达学习习主席在民营企业座谈会上的重要演讲精神，研究部署贯彻落实工作。
会议强调，要结合资本市场实际，扎扎实实落实增进民营经济发展各项政策措施。要做好民营企业股债融资支持，以服务新质生产力发展为着力点，抓好“科创板八条”、“并购六条”、资本市场做好“金融五篇大文章”实施意见等政策落实落地，完善多条理市场体系，加快培育耐心资本，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大。要积极助力民营企业破解发展难题，配合相关部门化解拖欠民营上市公司账款问题，统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控，会同相关方面稳妥处置民营上市公司退市风险，完善市场化重整机制，推出更多典型案例。要持续推动上市公司走访工作走深走实，及时回应关心关切，帮助解决实际困难，着力构建亲清政商关系，支持各类所有制经济依法平等使用生产要素，严格规范涉企行政检查，切实依法保护民营企业和民营企业家合法权益，进一步助力优化民营经济发展环境。
中国证券监督管理委员会：对恶性违法重拳出击加强执法高压态势
2月21日，中国中国证券监督管理委员会副主席李明在“依法从严打击证券违法犯罪增进资本市场健康稳定发展”新闻发布会上表示，中国证券监督管理委员会下一步将不断提升非法线索发现能力，对欺诈发行、财务作假、操作市场、违规减持等恶性违法重拳出击，持续巩固其实其实不断加强资本市场执法高压态势，继续施展好相关各方的治理合力，共同护航资本市场高质量发展。
2024年银行业、保险业总资产保持增长！金融监管总局最新发布
2月21日，金融监管总局发布最新监管指标数据显示，截至2024年四季度末，银行业和保险业总资产保持增长，其中，银行业金融机构本外币资产总金额达444.6万亿元人民币，同比增长6.5%；保险公司和保险资产管理公司总资产35.9万亿元人民币，较年初增加4.4万亿元人民币，增长13.9%。
产业·公司
95岁巴菲特再发股东信：“将永远把绝大部分资金投资于股票”！
当地时间2月22日，伯克希尔·哈撒韦公司发布了2024年年度报告和第四季度财报。同时，公司总裁，95岁“股神”沃伦·巴菲特也发布备受期待的年度股东信。
公司年报数据显示，该公司2024财年营业收入3714.33亿美元，上年同期3644.82亿美元，市场预期为3719.53亿美元。伯克希尔哈撒韦A2024年全年净收入889.95亿美元，上年同期962.23亿美元，市场预期为607.06亿美元。
在股东信的开头，巴菲特表示，伯克希尔2024年的表现优于预期。主要是投资美国国债收益率提升，让公司的投资收益非常可观。
小米新机，黑科技曝光！
2月22日晚间，小米集团合伙人兼总裁、手机部总裁、小米品牌总经理卢伟冰开启小米15 Ultra爆料直播。记者了解到，新品将于本周正式发布。
在直播间，卢伟冰称“小米15 Ultra的影像总结为一皇一后”。卢伟冰称，“一皇”指的是1英寸超大底主摄，小米15 Ultra要做到1英寸主摄的影像天花板；“一后”指的是2亿像素潜望长焦，小米15 Ultra要处理行业普遍面临的暗光长焦成像问题。
苹果，重磅官宣
当地时间2月21日，科技巨头苹果公司在其官方网站发布重点消息，宣布Apple智能将于4月正式支持简体中文，同时新增法语、德语、意大利语、葡萄牙语（巴西）、西班牙语、日语、韩语七种语言支持。
此次语言升级是Apple智能发展历程中的重要里程碑。作为苹果公司布局 人工智能 领域的重要成果，Apple智能自推出以来便以其强大的功能和便捷的操作体验受到用户青睐，此次新增八种语言支持，不仅体现了苹果公司对全球用户的注意，也彰显了其加速布局 人工智能 领域的决心。
字节AI团队变动？抖音回应
抖音副总裁李亮在微博公开发文，指出《字节AI团队大变阵》这个稿子应该是找了错误的信源，里面提到的“技术副总裁杨震原将退休”“冯佳时将离职创业”“张一鸣造访了豌豆荚开创人王俊煜，和上海模速空间里的创业公司”，都是不实信息。
证券时报记者向抖音相关人士求证，李亮所言即代表公司对于该事件的回应。这时，李亮还表示，希望抖音的同事、客户和合作伙伴不要被不实信息误导。
Grok语音模式正式上线
马斯克北京时间2月23日在社交平台X发文宣布，Grok语音模式早期测试版现已在Grok应用程序上线。“虽然这是早期测试版本，可能还会遇到一些问题（不过我们会迅速解决），但它仍然非常棒。”
售价217.7万元！飞行汽车起飞
2月22日，飞行汽车公司Alef Aeronautics生产制造的电动飞行汽车在公共场合成功起飞。
据公司介绍，这是“历史上首个展示汽车驾驶并垂直起飞的飞行汽车”。该公司的天使投资人，曾参与投资 特斯拉 和SpaceX。
本周关注
本周新股
根据当前的发行安排，本周（2月24日至28日）有2只新股申购，分别是创业板新股汉朔科技、沪市主板新股永杰新材，均在周五（2月28日）申购。
本周解禁股
本周A股市场将有28只股票面临解禁，合计解禁数量为43.91亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为227.37亿元人民币，较上周解禁市值环比降低95.12%。
从解禁规模上看，7股解禁市值超过5亿元人民币。 金徽股份 解禁市值居首，为93.22亿元；山子高科解禁市值为64.84亿元； 浙文互联 解禁市值为16.48亿元； 派林生物 、肯特股份、 鲁银投资 、 纽泰格 解禁市值均超5亿元人民币。
机构策略
湘财证券：预期3月题材切换是大成功成功率事件
湘财证券发布策略研报指出，对于2025年3月题材的预判：首先，虽然DeepSeek对国内行业发展推动不是短时间行为，但相应板块估值已经被快速推高，存在获取利益了结风险，预期3月题材切换是大成功成功率事件；而2月下旬， 人工智能 题材更可能步入拉升的最后疯狂阶段。其次，对于3月题材切换方向，周期板块启动应该是小成功成功率事件：部分领域（工程机械、黄金）已先期走强；目前处于短周期顶部阶段。外部因素方面，特朗普上台后，对我国增加10%关税，总体温和，且美国近期重心在处理俄乌问题，对国内资本市场影响短时间不明显。结论，3月份题材大概率方向在：①央企AI+；②国内消费。
中信证券 ：市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现
中信证券 发布研报表示，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可连续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。首先，从情绪和仓位角度来审视，热门主题的逾额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至过去五年的最高水平，料后续纯粹依赖资金接力的板块行情连续性有限。其次，从产业逻辑角度来审视，DeepSeek大规模部署和应用，和阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真实的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得缺乏业绩的纯主题小票吸引力大幅下降，预计未来市场会聚焦优质龙头，摒弃单纯博弈炒作。最后，从配置的视角来看，科技板块中建议重点关注国产算力链、以互联网平台为代表的AI应用、和端侧AI三大主线；传统核心资产中想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对完全的锂电和 创新药 亦值得关注。
中信建投 ：市场主线仍是AI+ 继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向
中信建投 研报指出，市场主线仍是AI+，若交易过热造成回调，预计仍是再布局与进攻机会。上周A股市场大涨主要受益于阿里巴巴的资本开支计划。超预期的资本开支加强市场对科技板块的信心，市场短时间未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即便后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向。行业：互联网、通信、电子、计算机、传媒、有色等。主题与方向：AI国产算力链、 机器人 、低空经济。
国泰君安 ：AI眼镜，率先落地的AI终端消费场景
国泰君安 发布研报指出，2025 CES消费电子展上演“百镜大战”，中国品牌成为最大亮点，其中雷鸟创新、Rokid等品牌密集发布AI眼镜新品，且普遍量产发售时点为2025年。预计国产品牌将打破RayBan Meta智能眼镜一家独大的市场格局，依托规模制造、应用场景和庞大市场优势，我国AI眼镜有望进入销量爆发期，进而带动国产供应链需求提升。AI眼镜引领AI消费新场景，看好核心零部件和具备流量、内容优势的整机制造商。国产大模型成为AI眼镜需求爆发新驱动，我国具备AI眼镜规模化的产业基础，国家扩内需政策强调大力增进科技消费，产业进入需求放量期。推荐：1.主控芯片、视觉和声光学核心零部件公司；2.具备用户流量和内容生态优势的整机品牌公司；3.具备自研大模型迭代升级和内容制作能力的企业。