本周，DeepSeek启动开源周，并于3月1日开源DeepSeek-V3/R1推理系统。同日，其发布文章《DeepSeek-V3 / R1 推理系统概览》，第壹次公布了成本和理论收入。
根据DeepSeek测算，V3/R1推理系统理论日利润高达346万元人民币。如果所有token都根据DeepSeek-R1的定价计费，每日总收入将达到56万美元，成本利润率为545%。对此，DeepSeek方面表示，实际上并没有这么多收入，因为 V3 的定价更低，同时收费服务只占了一部分，另外夜间还会有折扣，所以实际收入低于理论值。
就在目前，DeepSeek宣布下调夜间空闲时段（北京时间每日00:30至08:30）的API调用价格，DeepSeek-V3降至原价的50%，DeepSeek-R1降至25%。DeepSeek开创人梁文锋曾公开表示：“我们的准则是不贴钱，也不赚取暴利。这个价格也是在成本之上稍微有点利润。”
尽管如此，545%这一“核弹级”数字仍在一定水平上引发业内震动。有分析称，其验证了以较低成本和开源模式提供AI服务，同时保持高利润空间的可行性。
▌对算力影响几何？
DeepSeek的故事似乎证明了，在硬件相对有限的条件下仍能实现较强的AI性能。那么，DeepSeek官方公布的545%利润率是否加剧了对算力长期需求的疑惑呢？对此，多方面提出了看法：
在《DeepSeek-V3 / R1 推理系统概览》一文的评论区，硅基流动开创人袁进辉表示：“DeepSeek 官方披露大规模部署成本和收益，又一次推翻了许多人认知。”他认为，目前许多供货商无法达到该收益水平，原因在于V3/R1架构和其它主流模型不同过大。
知名投资人段永平认为，DeepSeek的经验的确证明了模型预训练阶段较低的算力也可以达成比较好的练习结果。不过他也表示认同黄仁勋的说法，即DeepSeek的创新不会减少对算力的切实需求。
中国银河 2月28日研报指出，DeepSeek的开源模式推动了大模型从“重资本军备竞赛”走向“合作共创平台”，改变了行业的商业模式。企业可以通过开源合作，利用全球开发者的智慧和力量进行创新，降低研发成本，提高创新效率。大模型从上游的硬件算力到下游的应用有望形成了一个完整的产业生态系统，进一步推动产业的生态繁华。
中信证券 认为，DeepSeek在模型训练成本降低方面的最佳实践，料将刺激科技巨头采用更为经济的形式加速前沿模型的探索和研究，同时将使得大量AI应用得以解锁和落地。算法训练造成的规模酬劳递增效应和单位算力成本降低对应的杰文斯悖论等，均意味着中短时间维度科技巨头继续在AI算力领域进行持续、规模投入仍将是高确定性事件。
值得注意的是，本周海内外算力板块都出现了较大波动。从投资层面来看，国盛证券表示，短时间来看，市场对于AI发展前景持摇摆态度也属正常，而长期视角下，只要AI发展的理论并未出现动摇、产业发展根据规律持续进行，算力产业链的景气度终将回归。而海外需要突破性创新带动算力需求，国内AI产业起步较晚，基数较低，主要应关注算力产业链边际变化。
该机构进一步指出，AI应用尚处于起步阶段，后续AI Agent、多模态AI的发展仍将保持算力的高需求。会更加强调边际定价，重视新兴的成长方向与个股，如 威腾电气 、 美格智能 、 腾景科技 、 德科立 。同时建议关注相关产业链如 数据中心 方向 润泽科技 、万国数据、 数据港 、 光环新网 、 奥飞数据 等，CDN方向 网宿科技 等。