【良品铺子】良品铺子杨银芬-下课-，零食激战中要如何突围？

　　3月3日晚间，良品店面(SH:603719)发布公告称，董事会收到杨银芬因个人原因辞去老总、总经理职务的报告，辞职后仍任董事等职。这时，董事会选举程虹为老总，且由其代行总经理职责，直至聘任新总经理，公司将尽快完成聘任工作。

　　这距离2023年11月27日杨银芬出任良品店面老总、总经理职务才过去1年多，良品店面对此回应，该人事变动由董事会选举决定，目的在于寻求更专业化的治理。

　　良品店面2006年建立，2017年，良品店面相继获得高瓴资本两轮投资。2020年2月登陆上海证交所，成为 “高端零食第壹股”。杨银芬是良品店面开创人之一，他在2023年上任第贰天就宣布良品店面降价战略，门店在售的复购率高的300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%，到2024年上半年，累计实现500余款产品降价。

　　外界普遍认为，这次离职与杨银芬的改革未收到成效、业绩未达预期有关。而良品店面方面则对界面新闻表示，此为“公司主动内部调整，为进一步进行专业化治理”。

　　良品店面在过去一年承受着业绩压力。根据良品店面1月16日发布的2024年年度业绩预告，预计2024年净亏损2500万元-4000万元人民币，而上年同期盈利1.8亿元人民币。

　　亏损的原因在于，公司2024年仍遵循“降价不降质”方针，进一步在门店渠道对部分产品实施降价策略，并在产品结构上进行了调整及新品类的尝试，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率，因此公司的净收入表现为下降。

　　火上浇油的是，良品店面去年在销售的关键节点遭遇了“黑天鹅”事件。去年11月3日，良品店面陷入一场被打假的舆论风波中。打假网红站长“松哥打虎”与“赏金猎人灰烬”共同发布多个视频对良品店面的多款产品配料表提出疑问，称藕粉掺杂木薯淀粉，配料表中只写了红薯粉的酸辣粉，未检测出红薯粉、木薯粉、马铃薯粉成分。

　　15天之后的11月18日， 湖北省 武汉市 东西湖区市场监管局发布情况通报称，良品店面“桂香坚果藕粉”（210克）和“酸辣粉”（138克）产品合格，举报人反映的问题不成立。

　　良品店面得以澄清事实，但其错过了线上最大的销售旺季双11促销季，良品店面2024年第叁季度主要经营数据显示，占比最大的电子商务业务同比下滑了23%。

　　更大的挑战在于，近年来零食市场竞争激烈，以鸣鸣很忙集团旗下的“零食很忙”和“赵一鸣零食”，和万辰集团旗下的“好想来”等量贩零食店迅速扩张，根据公开数据，零食很忙和赵一鸣零食合并后门店总数已经超过1.4万家。据艾媒咨询，到2025年，国内量贩零食门店的数量将达4.5万家，市场规模将达1239亿元人民币，这让良品店面2000多家店铺的拓展空间近一步被挤压。

　　除了竞争因素，良品店面自身也始终没能从根源扭转其代工生产模式，以实现真实的降价。

　　自建供应链尽管早期投入资金量大，却能从上游把控原材料的成本，形成成本优势。但良品店面一直以来坚持的代工模式，某种水平上和降价策略是冲突的。一名在去年结束与良品店面合作的干果类供货商告诉界面新闻，由于良品店面的降价策略，挤压了很多供货商的 利润，为此，去年有一小部分供货商结束了与该品牌的合作。

　　横向对照其竞争对手 三只松鼠 来看， 三只松鼠 采用了“一品一链”供应链模式。 三只松鼠 自建坚果供应链，聚焦坚果品类，2021年自建的夏威夷果、每日坚果工厂实现投入生产，强化了核心坚果品类的良品率和盈利能力。

　　去年10月， 三只松鼠 公告称，拟以自有或自筹资金合计投资不高于人民币2亿元人民币，进一步完善华东零食产业园(芜湖)、北区供应链集约基地(天津)、西南供应链集约基地(简阳)等的建设。其中华东零食产业园整体规划建设七大工厂、合计17条产线，目前已全资成立安徽一号蛋食品有限公司，并联合供货商共同投资并控股安徽松鼠农动食品有限公司、安徽松鼠金麦食品有限公司等，通过供应链模式创新形成产业集群效应，实现产品快速匹配及供应链降本增效。

　　良品店面在供应链改革上的动作则其实其实不多，这也给了投资者减持的理由。

　　2月12日，良品店面的股东达永有限公司因自身资金需求计划减持，减持股份不高于1203万股，即不高于良品店面总股本的3%。

　　达永有限为良品店面的第贰大股东，持股比例最高时为33.75%，自2024年1月直到今天，达永有限公司累计套现金额已超3亿元人民币，其持股比例已经从去年1月的25.3%降至2月12日的19.16%。另外，另一发起人高瓴资本目前已完成清仓减持。

　　截至3月3日A股收盘，良品店面股票价格收盘13.01元，微跌1.06%。