【刘格菘】去年四季度首次买入大全能源、航天电器 刘格菘 - 科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期

　　仅19只，广发小盘成长混合的持股数量降至历史最低。

　　3月28日晚间，广发基金副总经理刘格菘管理的广发小盘成长混合基金2024年年报率先披露，该只基金持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。此前3月25日，该基金公告称，同时增聘陈韫中、吴远怡为基金经理。至此，刘格菘目前6只在管产品中，已经有半数与他人共管。

　　截至2024年末，广发小盘成长混合仅持有19只股票，是自2005年成立以来持股数量最少的一个报告期。

　　据此前披露的2024年四季报，广发小盘成长混合在2024年四季度末的股票仓位已进一步升至94.19%，是该基金自2005年成立以来历史第叁高的股票仓位，仅次于2022年一季度时的94.62%、2013年四季度末时的94.52%。

　　前十大重仓股的持股变动方面， 晶澳科技 （002459）、 江淮汽车 （600418）重返前十大重仓股名单中。这时，刘格菘还小幅度增持了 振华科技 （000733）。与之相对的是， 西部超导 （688122）、 鸿远电子 （603267）则退出此次前十大持仓。另外，刘格菘还减仓了 赛力斯 （601127）、 圣邦股份 （300661）。

　　而最新披露的隐形重仓股则出现了两只个股的更迭。具体来看，第11名至第19名重仓股依次为 天合光能 （688599）、 鸿远电子 、 西部超导 、 大全能源 （688303）、 普利特 （002324）、 航天电器 （002025）、 菲利华 （300395）、 东微半导 （688261）、 沪硅产业 （688126）。

　　其中， 大全能源 、 航天电器 均为广发小盘成长混合第壹次买入的股票。另外，刘格菘还加仓了 天合光能 、 东微半导 。

　　另一方面， 西部超导 、 普利特 则遭减持。

　　刘格菘在2024年年报中表示，对2025年整体经济环境保持乐观态度。国内经济周期性压力正逐步缓解，随着逆经济周期的调理政策的逐步落实，后续有望看到经济内生动力的逐步恢复。海外市场不确定因素的影响预计会比较明显，但相信市场大多数投资者仍是优质资产的拥趸，基本面仍是整体市场关注的关键。

　　“我们认为科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期，走出桂林一枝景气行情的机率在提升。”刘格菘指出，科技在提升全社会生产效率方面正发生新的变化。不同于过去两年的概念性炒作、无核心技术的供应链受益的情景，本轮科技变革基础核心技术能力的国产化进展已落实，不管从成本端还是可行应用的创造力，国内相关产业链的人才、技术、开发效率均有明显优势，他对本轮科技成长行情的独立优势抱有较大信心。