【碧桂园服务】2024年收入增至近440亿元，碧桂园服务 - 交了一份合格的答卷

　　3月27日，碧桂园服务（06098.HK）披露2024年业绩。数据显示，2024年实现收入约为439.93亿元人民币，同比增长3.2%；毛利为84.01亿元人民币，同比下降3.8%；净收入18.75亿元人民币，同比增长262.8%；股东应占利润18.08亿元人民币，同比大幅增长518.7%。

　　业绩发布会上，碧桂园服务执行董事、总裁徐彬淮表示，“2024年，对碧桂园服务来说是极具挑战的，这一年里面我们经历了很多的风雨和挫折，不过到了年末，我们还是交了一份合格的答卷。”

　　碧桂园服务管理层在业绩会上表示，2024年核心业务收入和毛利持续增长，财务的各项指标整体健康稳健，新增的关联交易业务占比逐渐下降，基本实现新增的危险客商业务出清。

　　在股票价格表现方面，碧桂园服务3月27日报收6.46港元/股，当天上涨0.94%，总市值为215.98亿港元。

　　核心业务收入占总收入比重升至87%

　　碧桂园服务主要的业务线包含：物业管理服务，社区增值服务，非业主增值服务，「三供一业」业务，城市服务及商业运营服务。

　　2024年，碧桂园服务实现总收入439.9亿元人民币，同比增长3.2%，该增长主要由于物业管理服务、社区增值服务及「三供一业」业务收入均保持增长，合计收入较2023年同期增长9.4%（合计经调整收入较2023年同期增长10.2%），叠加其主动压降信用风险明显上升的顾客（风险客商）的业务规模造成非业主增值服务收入随之有所下降，和城市服务及商业运营服务收入减少的综合影响造成。

碧桂园服务2024年收入情况。截图自碧桂园服务2024年年报

　　值得强调的是，物业管理服务、社区增值服务及「三供一业」业务为碧桂园的核心业务，2024年合计占总收入的比重升至87%。

　　具体来看，2024年，碧桂园服务的物业管理服务收入约为259.1亿元人民币，同比增长约4.9%，占总收入比例进一步提高至58.9%。截至2024年12月31日，除「三供一业」业务外，收费管理面积约为10.37亿平方，较2023年同期增加约0.8亿平方，主要由碧桂园控股及其附属公司、合营企业及联营公司开发的物业储蓄合同管理面积转化为收费管理面积，及积极外拓造成来自第叁方的收费管理面积增长所致。

　　社区增值服务收入为41.94亿元人民币，同比增长11.8%，占总收入比为9.5%（2023年同期约8.8%）。

　　另外，「三供一业」业务收入包含物业管理及其它相关服务与供热服务引发的收入。其中，物业管理及其它相关服务收入约65.39亿元人民币，同比增加31.0%，占总收入比约14.9%（2023年同期约11.7%）；供热服务收入为16.17亿元人民币，增幅约5.8%，占总收入比约3.7%（2023年同期约3.6%）。

　　不过，记者关注到，2024年，碧桂园服务在非业主增值服务、城市服务及商业运营服务等板块的收入有所减少。

　　其中，非业主增值服务收入由2023年的15.53亿元降至约7.05亿元人民币，降幅约54.6%，占总收入比约1.6%（2023年同期约3.6%）；城市服务收入由2023年的48.84亿元降至约41.68亿元人民币，降幅约14.7%，占总收入比约9.5%（2023年同期约11.5%）；商业运营服务收入由2023年约10.12亿元降至约6.27亿元人民币，降幅约38.1%，占总收入比约1.4%（2023年同期约2.4%）。

　　值得强调的是，碧桂园服务指出，非业主增值服务收入下降，主要因本集团主动压降关联方交易规模所致。

　　碧桂园服务相关人士对《华夏时报》记者介绍，碧桂园服务通过将 人工智能 物联网 （AIoT）技术深度嵌入业务场景，构建了“云端大模型+终端设备”的协同生态，明显提升了服务效率和用户体验。以保洁 机器人 为例，“零号居民”已实现无故障运行超500小时，在耐用性和稳定性方面优势明显。同时，电梯维保平台仅需10秒即可完成自动下单，极大地提高了响应速度和服务品质。另外，智能 充电桩 已服务超340万用户，实现4148个项目的覆盖。碧桂园服务将AIoT技术与业务场景紧密结合的创新举措，推动1768个项目运营效率提升，业主满意度同比增加6个百分点。

　　业务独立性增强

　　克而瑞物管数据显示，2024年上半年，上市物企应收账款均值持续提升至17.5亿元人民币，同比增长15.7%。2024年上半年，上市物企应收账款占营业收入比例升至72%，较去年同期提升1个百分点。其中，近两成的上市物企应收账款占营业收入比例突破100%，个别物企更是高于200%。

　　当众多上市物企深陷应收账款攀升的困境时，碧桂园服务管理层在业绩会上透露，关联方风险有效控制，独立性继续加强。

　　财报显示，截至2024年底，碧桂园服务关联方应收款原值压降4.5亿元人民币。另外，2024年持续关连交易实际发生额占总收入比例为0.9%，若是加回未确收的关联方收入，占经调整总收入比例增加0.3个百分点，而循环可持续第叁方收入占比持续提升，2024年攀升至98.9%。

　　另外，从资金流情况来看，截至2024年底，碧桂园服务货币资金较为充裕，总规模达181.8亿元人民币，较2023年底增加约52.39亿元人民币，其中万达商管投资收回37.9亿元人民币，2024年经营活动所得现金净额38.7亿元人民币。

　　不过，在资金支出层面，筹资活动中，碧桂园服务也有明确的钱财流向，分别支出 9.85 亿元用于派息，5.5 亿元通过境内信托购买股份用于 股权激励 。

　　需要谨防的是，碧桂园服务2024年全年派息9.85亿元人民币，超过2024年归母净收入的55%。记者了解到，2025年，碧桂园计划使用很多于5 亿元用于境外回购或由境内子公司通过信托来购买公司股票。

　　碧桂园管理层还在业绩会上表示，未来两三年内，计划维持现有现款回报水平，并逐年提高分红，进一步增加股东回报。另外，当公司股票股票价格出现极剧烈波动，或处于极端低估状态，公司便会开展股票回购操作，将视实际情况用于注销，或并入 股权激励 计划，借此增加股东回报。