【2024】丰光精密陷-增收不增利-困局 - 净利暴跌四成，厂房折旧与利息费用化拖累业绩?

　　深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　4月2日晚间，青岛 丰光精密 机械股份有限公司（以下简称“ 丰光精密 ”或“公司”）发布2024年年度报告。公司营业收入为2.32亿元人民币，同比上升10.1%；归母净收入为2106万元人民币，同比下降40.8%；扣非归母净收入为1984万元人民币，同比下降27.1%；经营资金流净额为6431万元人民币，同比增长39.3%。

　　▲ 丰光精密 公告截图

　　关于业绩下滑的主要因素， 丰光精密 在年报中透露，虽然公司下游行业需求增加，使公司销售订单较去年同期有所增加，公司整体毛利率相对保持稳定，可是公司上年年末上合工厂主体竣工验收，本期发生了厂房折旧费用，且本期项目贷款引发的利息支出由资本化转为费用化，同时本期收到的政府补助较上年同期减少619.16万元人民币，营业收入增长幅度低于营业总成本增长幅度，造成本期营业利润的减少。

　　综观 丰光精密 2024年年报，公司2024年陷入“增收不增利”困局，全年营业收入同比小幅增长，但净收入同比下滑超四成。作为精密机械加工领域的制造企业，其利润收缩主要源于新增产能的固定成本攀升、利息费用激增和政府补助减少等多重压力。

　　上合工厂的投入生产成为关键转折点。该工厂在2023年末竣工后，2024年正式投入使用，新增的厂房折旧费用叠加项目贷款利息由资本化转为费用化处理，造成运营成本明显增加。尽管下游行业需求回暖带动订单增长，但成本增速远超收入增速，利润空间持续收窄。

　　费用端失控进一步拖累业绩。财务费用因利息处理方式调整而大幅上升，管理费用和销售费用同步攀升，反映出新产能整合效率不足及市场竞争加剧的现状。尽管公司在谐波 减速器 等新产品研发上持续投入，但创新业务尚未形陈规模化收入，短时间内难以弥补传统业务利润缺口。

　　业务结构失衡问题逐渐显现。虽然金属零部件收入增长，但加工业务收入下滑，造成整体毛利率改善有限。国际市场需求疲软使得外销增速远低于内销，企业全球化拓展受阻。另外，资本公积转增股本虽扩大股本规模，但每股收益和净资产收益率明显下降，股东回报能力受到削弱。

　　 丰光精密 的业绩表现折射出传统制造企业转型的普遍挑战：在产能扩张与市场需求变化错位时，重资产模式下的成本刚性成为利润吞噬的关键因素。企业若想突破“低利润陷阱”，需加速新工厂产能释放、推动高端产品商业化落地，并通过精细化成本管理重塑盈利模式。怎样在规模扩张与效益提升间找到平衡点，将成为其未来发展的核心命题。