【新宙邦】新宙邦预计电解液市场竞争激烈态势还将持续1-2年

　　最近， 新宙邦 （300037.SZ）发布两则投资者关系活动记录表， 公司于3月底举行了不同形式的2024年度业绩说明会。

　　 新宙邦 在会上介绍，公司核心业务之一为电池化学品，主要产品包含锂离子电池化学品(如电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶剂)、 超级电容 器化学品、一次 锂电池 化学品、 钠离子电池 化学品及 固态电池 化学材料。这些产品广泛应用于动力电池、 储能 电池和消费类电池领域，未来市场空间巨大。

　　2024年度公司实现营业收入78.47亿元人民币，同比增长4.85%；归母净收入9.42亿元人民币，同比下降 6.83%；扣非归母净收入9.50亿元人民币，同比微降0.59%；销售毛利率26.49%，同比下降 2.45%。

　　其中2024Q4实现营业收入21.80亿元人民币， 同比+14.68%/环比+4.56%；归母净收入2.41亿元人民币，同比+12.62%/环比 -15.73%；扣非归母净收入2.44亿元人民币，同比+15.64%/环比-11.27%。

　　本站告期内，公司电池化学品在 锂电池 关键材料行业竞争激烈、产品价格持续下降的环境下，出货量同比环比均大幅增加。虽然国内市场竞争加剧，销售价格进一步下降，对公司整体毛利率造成一定影响，可是公司积极应对行业供需关系变化，坚持外部稳住市场份额，强化战略客户合作， 稳定交付高质量产品，积极布局海外市场；内部强化提效降本等经营策略，运营能力环比提升。

　　本站告期内，有机氟化学品业务涉及的下游医药健康领域的切实需求增加， 新能源 、 数据中心 、数字基建等产业的切实需求带动了相应氟材料的配套需求，有比较大的市场增长潜力。而电容业务凭借可靠的技术和稳定的产品品质保持稳健增长，后续仍将是公司业务稳定持续增长的主要基石。

　　值得注意的是，这已经是 新宙邦 连续第贰年净利同比减少，不过降幅有所收窄。该公司2023年的净收入为10亿元人民币，同比减少42.5%。在此之前的2015-2022年， 新宙邦 连续七年实现净利增长。

　　有投资者问及有机氟系列产品毛利率下降的主要因素。 新宙邦 相关责任人回复称，公司有机氟化学品产品价格相对稳定销量每年持续增长。受事业部之间产品划分、海德福项目投入生产爬坡等原因的影响，公司有机氟系列产品毛利率有所下降。

　　 新宙邦 在业绩说明会上表示，2024年，公司电解液业务销量实现了超过50%的增长，增长率与市占率均优于行业平均水平。预计2025年，公司电解液出货量同比有30%以上增长。电解液市场竞争激烈态势预计还将持续1-2年，公司将凭借自身优势，致力于实现量价平衡，稳步提升市场占有率，避免以低价竞争、亏损经营的形式争抢订单。

　　另外， 新宙邦 还表示，海德福工厂具有投资规模大、投资回收期长、产品品类多、技术门槛高、客户认证周期长等特点。海德福目前仍处于产能爬坡阶段，鉴于当下 氟化工 上游材料市场正处于低周期，海德福仍存在一定亏损。公司现阶段正积极开发新产品，其实不断完善配套设施。在工艺优化方面，海德福近期获得了较为明显的突破。目前已实现部分新产品(如氢氟醚，磺酸树脂等)的销售，后续将着力推动新品放量，海德福致力于2025年实现亏损减半的目标。

　　对于 新宙邦 2025年业绩，各大证券公司给予大约20%~30%的增长预期。对此 新宙邦 表示对将来的发展有信心，公司目前经营稳健，2025年公司将围绕六大工作主题开展具体工作，确保完成公司全年经营计划目标。

　　二级市场上，截至4月3日收盘， 新宙邦 跌2.50%，报32.80元/股，总市值247.27亿元人民币。