【石头科技】协同效应显性化！-扫地茅-石头科技国内外营收双位数增长铸就-韧性曲线-

　　作为全球清洁电器行业的领军企业， 石头科技 的2024年财报向市场交出了一份稳中有进、稳中向好的答卷。占总营业收入九成以上的“智能扫地机及配件”业务延续高增态势，营业收入同比提升34.17%；包含洗地机业务在内的“其它智能电器产品”收入则同比提升了93.13%。从销售市场来看，境内外营业收入均实现双位数增长，在诸多有力引擎驱动下，公司全年营业收入第壹次突破百亿元人民币，多项关键财务指标全面优化。

　　处在清洁行业竞争趋激烈、新技术应用加速演进、产品高端化升级持续深化的市场环境中， 石头科技 扫地 机器人 成为2024年全球销量&销额双第壹。公司依托精细化的渠道布局和强大的技术创新，坚持品类齐头并进的同时持续践行“走出去”战略，进一步推动品牌力外溢、企业发展提质增效，助力经营业绩再上新台阶。

　　“扫地茅”再进阶：营业收入近120亿元、市占率跃居第壹

　　随着全球化战略成效日益凸显、洗地机业务一日千里， 石头科技 业绩展现出强劲的增长势头，2024年， 石头科技 实现营业收入为119.45亿元人民币，同比增长38.03%。

　　针对业绩变动 石头科技 在年报中指出，主要因素是报告期内公司进一步丰富了产品矩阵和价格矩阵，并在主流价格段重点突破，同时公司通过积极的市场策略，进一步优化销售结构，实现了公司国内和海外业务收入大幅提升。

　　分区域而言，海外市场显然占据公司业务的更大比重，该市场收入已超过国内市场。2024年 石头科技 境内主要业务收入达55.31亿元人民币，较上年同期增长25.39%；境外达63.88亿元人民币，同比增长51.06%。

　　“在全球化环境下，欧美成熟市场和非洲、东南亚等新兴市场对于家电企业都具有重要的投资价值，但二者在市场特性、增长潜力和竞争格局上存在明显不同。” 石头科技 清洁产品BU总裁钱启杰在AWE2025上表示，公司制定了不同化的市场策略和竞争手段。

　　“在欧美市场，重视技术创新、品牌建设和高端产品定位，通过与当地渠道商合作和本地化运营，巩固和提升市场份额，同时也要重视全品类布局持续抢占市场份额。在新兴市场，以高性价比产品为切入点，拓展线上渠道，强化本地化产品开发和品牌推广，抓住市场增长机遇。”

　　因精益化的“走出去”战略，公司成功缔造海外增长新引擎。不仅在出货量上第壹次登顶，更在销额上实现了稳健连任。IDC数据显示，2024年 石头科技 智能扫地 机器人 全球量额双第壹，全年全球销量市场份额16%，销额市场份额达22.3%，出货量同比增长20.7%。在北欧、土耳其、德国、法国、韩国等市场，优势更为明显，连续多季度量额双第壹。

　　值得注意的是， 石头科技 产品矩阵和价格带持续扩充，其多型号产品分别覆盖低、中、高端市场。以洗地机A30系列为例，A30、A30 Pro、A30 Pro Combo、A30 Pure、A30 Pro Steam等产品相继发布后，公司在1500-2000、2000-2500、2500-3000元三个主流价位段中均实现了较好突破。

　　 石头科技 更积极的产品和销售策略正逐步在洗地机品类中奏效，扫地机品类的品牌效应正在外溢。重要支柱业务“智能扫地机及配件”营业收入同比提升34.17%，达108.48亿元；包含洗地机业务在内的“其它智能电器产品”收入同比提升93.13%，达10.7亿元人民币。

　　开源证券分析师认为，在盈利能力方面，新品类规模逐渐提高后，有望通过规模效应、技术降本等方式不断降低成本，实现毛/净利率的持续提升。

　　根据Chnbrand， 石头科技 已连续三年成为中国扫地机/洗地机行业顾客推荐度指数最高的品牌，同时也连续三年连任扫地机/洗地机行业顾客满意度指数最高的品牌。

　　未来市场仍具增长潜力，根据中金分析师测算，2024年扫地机大部分主要国家及地区家庭保有率均有提升，但超过10%的仍仅有中国台湾、美国和西班牙，中金认为全球扫地机仍有充分增长空间。

　　另外，业内分析称，随着居民生活水平的提高和对生活品质追求的增加，洗地机该类高效清洁产品需求或将迅速攀升，东南亚、拉美和东欧等国家和地区成为新增长极。

　　资本市场上， 石头科技 被寄予高期待。多家券商机构给予“买入”“增持”“跑赢行业”等评级。其中，野村东方国际证券日前发布研报，维持 石头科技 增持评级，目标价位259.9元。4月5日 石头科技 股票价格报收226.03元，较目标价有14.98%的上行空间。野村东方国际证券预测， 石头科技 2025年归母净收入21.82亿元人民币，同比增长10.39%。

　　“技术+渠道+本土化”多维协同 石头科技 增长动能强劲

　　 石头科技 致力于成为全球可靠的科技家电企业，公司向来高度重视自主研发和创新能力，始终坚持以用户需求为导向，通过长期、高额的研发投入和全球化布局构筑竞争底气。

　　据了解， 石头科技 在北上深等地设有多个高端研发基地。年报显示，2024年公司研发投入达9.71 亿元人民币，同比增长 56.93%，占营业收入的8.13%，高于行业平均水平。报告期内新增获得境内外授权专利 741 项。

　　“许多人说，清洁电器行业已经进入技术平台期，难以找到革命性的突破口。但在 石头科技 看来，这是挑战，更是机遇。”钱启杰表示道。

　　展望未来，全球扫地 机器人 市场将依托人形 机器人 导航算法与运动控制技术的突破性升级，通过AI大模型与3D视觉感知能力的深度融合，实现更高效的复杂环境适应能力和智能清洁决策系统构建，进一步推动产品的智能化升级，加速构建覆盖家庭全场景的清洁解决方案。

　　 石头科技 已在AI领域深度布局。在扫地机方面，为达成最好的定位效果， 石头科技 选择了成本较高的LDS 激光雷达 +SLAM算法,并精研 激光雷达 与定位算法、机械结构与控制技术、多 传感器 融合的运动控制模块等核心技术；针对洗地机，获得高温自清洁模组、全链路烘干、滚刷极限延边等研发成果。

　　从全球首款大规模量产LDS模组的扫地 机器人 ，到全球第壹家实现高精地图实时显示的产品， 石头科技 不断进行技术革新。2020年，T7 Pro第壹次采用了双目AI识别技术。2023年，P10 PRO的动态机械臂边拖技术，明显提升了产品的竞争力。2024年，G20S Ultra的星阵领航导航避障技术和底盘升降技术，进一步减少了清洁盲区。

　　进入2025年， 石头科技 造成了很多推动清洁电器行业发展的技术成果。在被誉为全球三大消费电子展之一的2025中国家电及消费电子博览会(AWE2025)上， 石头科技 携扫地 机器人 、洗地机、洗衣机、吸尘器全系列新品参展，包含行业首创五轴折叠仿生机械手的G30 Space探索版、首创蒸汽热水双效洗地的A30 Pro Steam、创新中央基站式吸尘器H50 Ultra和全球首款全面屏洗烘套装Z1S Pro等。

　　其中，G30 Space探索版扫地 机器人 配置五轴折叠仿生机械手，能够进一步实现对障碍物的识别和整理。RRMind GPT作为它的智慧大脑，除了深度思考、即问即答、产品保障等功能，还能与用户随意互动。而石头洗衣机现已完成洗烘一体机（H1系列、Z1系列）、迷你洗烘一体机（Q1系列、M1系列）和洗烘套装的产品线布局。

　　从“智造”到跨海布局， 石头科技 也在将企业智慧嵌入全球产业链的脉搏，不断撬动海外市场新增量。

　　“本土化”是家电企业出海的关键词， 石头科技 牢牢把握每个市场真实的用户需求。针对日本用户重视产品平静性的特点，公司推出静音模式；在欧洲采用回收包装材料并推出节能功能，赢适当地消费者的青睐。

　　在钱启杰看来，全球化不是“选一条路”，而是“搭建一张网”；传统渠道和电商的关系是协同，而不是对抗。 跨境电商 、渠道合作、直接投资，这些路径本质是互相协同的。

　　记者了解到，除扎根传统渠道外， 石头科技 还通过与亚马逊、Home Depot等全球零售巨头合作，进一步优化了 线上线下 渠道，强化了品牌影响力。

　　“全球化是一场体系化的能力竞赛。通过多维协同的体系，去连接每一个市场、每一个消费者、每一个环节，才能在全球化的竞争中真正胜出。”钱启杰表示道。

　　 石头科技 在智能清洁领域“以用户为方向”持续创新，凭借过硬的产品力和价格带继续拓宽，公司产品在全球范围内获得了广泛认可。市场分析认为，洗地机已成为 石头科技 第贰增长曲线，未来其有望拓展至更广阔的消费人群、进一步提高品牌份额。看好 石头科技 逐渐成长为具有底层技术和品牌力支撑的多品类家电巨头。