【杭州银行】细读杭州银行年报 -优等生-的资产负债摆布之策

　　上证报中国证券网讯（记者黄坤）目前， 杭州银行 交出2024年度“成绩单”：该行营业收入、归母净收入保持双增长势头，分别较上年增长9.61%和18.07%；资产总额21123.56亿元人民币，较上年末增长14.72%。不良贷款率保持0.76%的历史低位。

　　在净息差收窄、行业加速分化形势下， 杭州银行 已连续多年实现业绩双增长，上市以来普通股现金分红将超188亿元人民币。 杭州银行 韧性业绩的“密钥”，就是资产负债结构优化和调整。

　　 杭州银行 老总宋剑斌在致股东的信中表示，2025年是 杭州银行 “二二五五”战略收官之年，更是新征程的起笔之处，将以客户为方向，以效能为导向等，加快实现全体杭银人“优等生、好银行”的共同愿景，为股东和投资者创造更加丰厚的回报。

　　显韧性：营业收入净收入双增长分红总额连年攀升

　　在行业息差收窄、风险抬头、盈利承压等挑战下， 杭州银行 交出了一份有韧性的“成绩单”。

　　截至2024年末， 杭州银行 资产规模突破2.1万亿元人民币，较上年末增长14.72%，增速位居上市银行前列。经营效益方面，全年实现营业收入383.81亿元人民币，归母净收入169.83亿元人民币，同比分别增长9.61%和18.07%，盈利增速持续领跑同业。

　　剖析收入结构来看， 杭州银行 2024年实现利息净收入244.57亿元人民币，同比增长4.37%，在行业息差压力越来越大环境下，这样的增长得益于该行资产负债布局调整与优化。

　　报告期， 杭州银行 非利息净收入139.24亿元人民币，同比增长20.21%，成为营业收入增长的重要引擎。其中，手续费及佣金收入46.98亿元人民币，同比下降0.18%；投资收益为73.24 亿元人民币，较上年同期增加16.75亿元人民币，增幅29.66%。

　　在保持业绩韧性增长的同时， 杭州银行 也在为投资者提供“金银财宝”的回报。2021-2023年度， 杭州银行 年度分红总额分别为20.76亿元、23.72亿元、30.84亿元人民币。该行2024年现金分红达每10股人民币6.5元，实现分红总额同比增长29%。自上市以来，该行普通股累计现金分红规模将超过188亿元人民币。

　　得益于稳定的分红政策和经营业绩韧性增长等原因， 杭州银行 也获得越来越多市场资金的注意。今年1月， 杭州银行 披露， 新华保险 拟以协议转让方式收购澳洲联邦银行持有的 杭州银行 约3.3亿股股份，转让价款43.17亿元人民币。此次 股权转让 完成后， 新华保险 将成为 杭州银行 第四大股东。

　　 广发证券 银行分析师倪军表示，险资 举牌 有助于 杭州银行 稳定股权结构，为公司的长期发展提供坚实的股东基础和新的发展机遇。

　　优结构：资产负债结构优化加快引导负债成本下行

　　在低利率市场环境中，银行的经营和发展，要努力实现好质量、规模、风险、效益的组织协调统一，首要就是深化资产负债结构调整，稳住营业收入大盘，确保盈利能力稳健可持续。

　　与多家中小银行净利息收入呈下行趋势不同，截至2024年末， 杭州银行 利息净收入同比增长4.37%，该行净利息收益率1.41%，保持在合理水平。这主要得益于 杭州银行 负债端成本下降，该行日均低付息存款增速超过40%，全年存款付息率同比下降15个基点。

　　在息差收窄压力下， 杭州银行 近年来持续强化定价策略引导和管理，优化资产负债结构，采取了三大策略构筑息差收窄压力“缓冲带”，推动经营效益提升：优化内部资产结构、持续降低负债成本、大力发展中间业务和投资业务。

　　从资产端来看，信贷资源的投放要从“粗放”到“精准”，信贷资源向民营小微企业、科技企业等重点领域倾斜。2024年末， 杭州银行 制造业贷款、绿色贷款、科技贷款、普惠型小微信用贷款余额分别同比增长26.27%、21.52%、29.52%、29.91%。

　　压降负债成本，则成 杭州银行 破局“低息差”经营环境的关键。该行一方面发行金融债券和同业存单，跟随市场屡次下调存款挂牌利率和产品价格；另一方面优化负债结构、提升负债质量、主动加强对长期限、高成本的负债管控。2019年末至2024年末，该行计息负债平均利率分别为2.63%、2.43%、2.39%、2.32%、2.28%、2.13%。

　　 杭州银行 在稳定净利息收入基本盘的同时，也在开辟业务增长新路径，加快培育财富管理等中间业务发展新动能，提升非息收入贡献。2024年， 杭州银行 非息业务收入占营业收入比例提升至36.28%，同比增加3.20个百分点。杭银理财存续产品规模超过4300亿元人民币，较上年末增长17%。

　　展望2025年息差走势， 杭州银行 表示，在资产端利率进一步下行环境下，该行整体息差水平预计仍处于下降通道，但受益于负债成本的有效管控，息差降幅将显现逐渐收窄态势。

　　今年， 杭州银行 将继续优化资产负债结构，强化大类资产配置主动管理，做好金融“五篇大文章”，优化内部资产结构。同时，进一步强化息差管理，充分把握市场机遇，坚定地向“轻资本、流量化、国际化、数字化”转型，推动优质资产增长，加快引导负债成本下行。

　　强化负债成本主动管理，有哪些新打法？ 杭州银行 将动态调整存款定价策略，有效降低存款利率水平：一方面，完善结算存款体系化打法，带动活期存款规模稳健增长，继续加强存款期限、结构的主动管理，有序降低存款利率；另一方面，根据市场利率走势，灵活安排市场化资金融入，助力负债成本整体下降。

　　质量优：不良率保持行业低位为业务发展夯实基础

　　在利差较低的市场环境下，有效控制风险等于于创造收益。除了通过资产负债两端的结构化调整、精细化管理提高效益外， 杭州银行 也在进一步夯实资产质量，展现了出色的危险管理能力。

　　风险的长期性和反复性，考验一家银行的经营管理能力。宋剑斌在致股东的信中提到， 杭州银行 通过动态调整风险策略、充实风险合规管理“工具箱”、强化重点领域风险防控、深化数智风控技术应用，不断提升全面风险防控水平，持续巩固资产质量优势。

　　截至2024年末，该行不良贷款率0.76%，与上年末持平，保持行业低位；拨备覆盖率541.45%，保持较高水平。两项核心指标均居上市城商行前列，为后续的业务发展和结构调整夯实了基础。

　　从产品类型来看，截至2024年末， 杭州银行 公司贷款和个人贷款不良贷款率分别为0.75%和0.77%，分别较上年末下降0.09个百分点、上升0.18个百分点。个人贷款中，个人经营性贷款和个人消费贷不良率抬头。

　　针对部分个体经营户和小微企业主经营承压，个人经营性贷款风险袒露有所增加， 杭州银行 表示，该行采取存量客户分层分类管理、开展滚动排查、实施结构调整、重塑升级小微信贷风控模式等措施，缓解不良贷款率上升压力。“存量个人经营性贷款担保结构中以住宅类抵押为主，相关业务整体风险可控。”

　　对于个人消费贷款不良贷款率有所上升， 杭州银行 采取了审慎控制业务规模和增速、调整优化客群和产品结构、加大线下人工风控介入等措施，控制不良贷款过快生成。“目前互联网络贷款款规模和占比相对较低，合作方限于少数头部互联网金融机构，整体业务风险可控。”

　　对于2025年经营发展， 杭州银行 表态，争做“优等生、好银行”，将更加重视拓客户、做结算、做代发、增营业收入、控风险，加快缔造细分市场不同化竞争优势。主要经营目标为：2025年末资产总额较2024年末增长6.1%左右，2025年实现净收入增幅8%左右，不良贷款率控制在0.8%以内，各项核心监管指标保持达标。