【净利润】昔日期货龙头业绩掉队，永安期货去年营收净利双降，一季度净利暴跌88%

　　随着A股期货公司2024年年报及2025年一季报逐渐披露，行业竞争格局进一步显现分化。

　　昔日的“行业一哥” 永安期货 （600927.SH）业绩落伍，2024年营业收入与净收入双双下滑，成为四家中唯一净收入负增长的企业。这时， 永安期货 2025年一季度净收入同比狂跌88.08%也引发市场关注。

　　从四家上市期货公司2024年业绩看，去年 南华期货 、 弘业期货 、 瑞达期货 、 永安期货 总营业收入为321.3亿元人民币，较去年同期减少8.06亿元人民币。归母净收入总额13.45亿元人民币，同比增长4.6%。

　　一位期货行业人士对第壹财经分析称，近年来期货行业正处于转型期的阵痛，意在打破行业经营策略同质化的困局，期货公司需摒弃依赖手续费率的竞争方式，转向不同化竞争，推动行业向多元化、特色化发展。

　　昔日行业一哥业绩落伍

　　具体来看， 永安期货 虽以217亿元营业收入位居第壹，但同比下滑8.76%；净收入5.75亿元人民币，同比下滑21.07%。

　　另对照同行看， 南华期货 2024年营业收入57.11亿元人民币，同比降8.56%、但净收入4.57亿元人民币，同比增长13.96%。另外， 瑞达期货 和 弘业期货 去年营业收入和净收入均实现增长，其中 瑞达期货 营业收入同比增长95%； 弘业期货 净收入同比大增282%。

　　作为曾经的行业龙头， 永安期货 连续三年营业收入下降，当前该公司业绩逆势下滑的幅度还在放大。

　　2025年一季度营业收入22.7亿元人民币，同比-47.5%，净收入为929.46万元人民币，同比大幅下降88.08%。 永安期货 在一季报中提到净收入同比下降原因，称报告期内子公司于2023年开展的部分存续场外衍生品业务受一季度市场重大行情波动不利影响，发生了部分亏损。

　　从业务结构看，公司主要贡献营业收入的两个业务板块均下滑。其中，公司风险管理业务2024年收入为201.42亿元人民币，同比下降9.8%，占总营业收入比重高达93.3%。和同期公司期货经纪业务收入为10.98亿元人民币，同比下降3.78%。

　　行业转型压力仍存，多元化盈利模式探索出现转机

　　近年来，期货公司因转型面临盈利压力。

　　尤其是2024年，受交易所返还政策调整、行业竞争加剧及低利率环境影响，期货行业传统经纪业务贡献持续萎缩。这时，随着非银同业和对公存款利率逐步下降，期货公司保证金的利息收入也将较大水平减少。

　　中期协数据显示，2024年期货行业整体面临“增产不增收”困境。全国期货公司净收入94.71亿元人民币，同比下滑4.1%，连续第叁年下降。

　　在此环境下，行业通过风险管理、资产管理及境外业务等创新板块实现结构性增长。

　　以 南华期货 为例，其境外金融服务收入连续三年增长超50%，2024年贡献营业收入4.3亿元人民币，占总收入比重提升至15%； 弘业期货 则通过大宗商品风险管理业务实现利润翻倍，净收入同比大增282.8%。

　　且拉长周期看，行业整体净收入下滑趋势也已放缓。第壹财经据中期协数据统计，2022年～2024年，全国150家期货公司全年净收入分别为109.89亿元、99.03亿元、94.71亿元人民币，同比分别减少19.82%、9.88%、4.1%。

　　“未来期货行业向头部集中的 势头将延续，但头部公司转型也会洗牌，除了资本实力，国际化布局及多元化业务发展更具韧性的企业将逐步脱颖而出，中小公司则需通过特色化服务寻求生存空间。”上述期货人士分析称。