【特斯拉】特斯拉发布苦涩财报 - 财务数据全面逊于预期 撤回全年增长展望

　　财联社4月23日讯（编辑史正丞）周二盘后，深陷政治漩涡的 特斯拉 发布了一份核心业绩完全逊于预期的一季报。由于汽车交付量的骤减，公司营业收入、利润等核心财务指标全部大幅低于预期。

　　上市公司也在财报中屡次提及关税政策的冲击，疑似间接对特朗普的贸易政策展开抨击。

　　不过在此前4个月近乎腰斩的股票价格波动之后， 特斯拉 的投资者似乎对业绩挫折抗性颇强。财报发布后的首个小时里， 特斯拉 股票价格在盘后波动平平。合理推断，市场正在观望马斯克在财报说明会上的言论，包含是否会提及退出特朗普政府的事宜。

　　（ 特斯拉 日线图，来源：TradingView）

　　财报数据糟糕

　　财报显示， 特斯拉 今年一季度实现营业收入只有193.35亿美元，市场预期为213.48亿美元。与过往业绩对照，公司去年一季度的营业收入为213亿美元，去年四季度则为257亿美元。

　　拖累业绩的核心起因是汽车销量骤减。此前的交付数据显示， 特斯拉 一季度总交付量为336681辆，同比下降13%，创2022年以来最差季度表现。

　　受此影响，汽车业务营业收入只有139.67亿美元，同比下滑20%。纵使能源和 储能 业务实现67%的营业收入增速（27.3亿美元），也无法改变财报的整体走向。

　　这时，由于在AI等研发项目的投入，公司运营费用不减反增，造成营运利润同比骤降66%至3.99亿美元。营业利润率只剩下2.1%，同比下降343个基点。最终调整后的每股盈利仅为0.27美元，同比下降40%，市场预期则为0.43美元。

　　换句话而言，如果没有一季度靠出售监管积分（碳排放信用额）获得的5.95亿美元， 特斯拉 将交出一份亏损的财报。

　　前景展望近乎没有

　　作为本次美股财报季的重头戏，市场也高度关注 特斯拉 如何评价“特朗普关税”的冲击。

　　公司在财报中表示，快速变化的贸易政策，对全球供应链和 特斯拉 的成本结构发生不利影响，汽车和能源市场的不确定性不断增加。这种动态，再加上政治情绪的变化，可能会对 特斯拉 产品的切实需求发生重要影响，尤其是在短时间内。

　　 特斯拉 也披露，当前的关税形势对能源业务的影响，相较于汽车业务更大。

　　分析指出，这句话背后的缘由指的是 特斯拉 的大型 储能 电池Megapack，使用从中国进口的磷酸铁 锂电池 。相较而言， 特斯拉 在美国销售的汽车全都在本地组装，不过也会受到零部件进口关税的影响。

　　作为意料之中的展开， 特斯拉 的最新财报中没有提及汽车业务恢复增长的期待。在上个季度的财报电话会议中，公司曾预期汽车业务将在2025年恢复增长。

　　 特斯拉 表示，目前很难衡量全球贸易政策变化对供应链、成本结构和需求的影响，公司将在二季度的财报中重新审视2025年的指导预期。

　　画饼时间

　　在财报中， 特斯拉 也披露，廉价新车型仍将按计划在2025年上半年开始生产。

　　新车型将融合利用下一代平台和当前平台的技术，并共享现有的生产线。这种方式可以在不确定性时期谨慎地扩大产能，并充分利用当前接近300万辆的期待最大产能。在投资新生产线之前，就能实现产量较2024年增长60%以上。

　　公司同时预期， 无人驾驶 出租车Cybercab将在2026年投入大规模生产。

　　财报也披露，Robotaxi将在今年6月于美国奥斯汀展开试点，今年也将在弗里蒙特工厂试点制造Optimus 机器人 ，并将在工厂中部署更多执行实际工作的 机器人 。公司也在财报中附上了Optimus试生产线的相片。

　　 特斯拉 也披露，其位于德克萨斯州的锂精炼厂和阴极材料生产工厂有望在今年投入生产。