【齐鲁银行】七千亿齐鲁银行-成长烦恼- 营收增速三连降、个人业务承压

　　4月29日上午， 齐鲁银行 举行2024年度暨2025年第壹季度业绩说明会。 齐鲁银行 老总郑祖刚在会上与投资者进行互动交流时表示，随着国家一揽子增量政策逐渐落地见效，2024年，全国商业银行资产规模稳健增长，盈利能力保持平稳，资产质量持续好转。 齐鲁银行 规模增速、盈利水平及资产质量均好于行业平均水平。

　　记者观察发现，作为山东城商行“一哥”， 齐鲁银行 2024年资产规模、存贷款业务及净收入均实现两位数增长，资产质量指标持续优化。然而增长背后亦有“增速下滑”隐忧。

　　历史数据显示， 齐鲁银行 营业收入与净收入增速已连续三年显现下滑态势，增长动能明显减弱。另外，2024年该行因“信贷业务违规”收到监管开出的千万元级罚单，这一金额创下当年城商行罚单之最，为其内部合规管理敲响警钟。在规模扩张与质量提升的双重考验下， 齐鲁银行 将如何作答？

　　净息差持续收窄，营业收入增速连降三年

　　根据年报，2024年 齐鲁银行 实现营业收入124.96亿元人民币，同比增长4.55%；实现归属于上市公司股东的净收入49.86亿元人民币，同比增长17.77%。

　　虽实现营业收入、净利双增长，但营业收入同比增速已放缓至4.55%。历史年报数据显示，2021-2024年， 齐鲁银行 营业收入增速分别为28.11%、8.82%、8.03%、4.55%，连续三年出现下滑。

　　具体来看， 齐鲁银行 的营业收入主要涵盖利息净收入、手续费及佣金净收入、其它非利息收益。其中，2024年 齐鲁银行 实现利息净收入90.31亿元人民币，同比增长1.73%，占营业收入比重为72.27%，仍然是营业收入的主要来源；实现手续费及佣金净收入12.64亿元人民币，同比增长12.97%，占营业收入比重为10.12%；实现其它非利息收益22.01亿元人民币，同比增长12.55%，占营业收入比重为17.61%。

　　不难看出，非息收入成为拉动 齐鲁银行 2024年业绩增长的主要来源。对此， 齐鲁银行 表示，其它非利息收益的增长主要是投资收益和公允价值变动增加所致。2024年该行投资收益达17.46亿元人民币，同比增长12.67%。

　　值得注意的是，2024年 齐鲁银行 净利差和净息差分别为1.44%、1.51%，同比下降22个基点、23个基点。

　　在银行业整体面临信息差收窄、资产质量承压的环境下， 齐鲁银行 净息差的持续收窄，给营业收入增长造成了挑战。

　　拉长时间线来看，2021年至2024年， 齐鲁银行 净息差持续收窄，分别为 2.02%、1.96%、1.74%、1.51%，反映出 齐鲁银行 盈利能力持续下降。

　　“对公强、零售弱”，个人贷款质量恶化

　　在利息收入仍为主要盈利来源的环境下，资产扩张速度直接影响着银行业绩增长动力。近年来， 齐鲁银行 资产质量持续改善，2024年末不良贷款率降至1.19%，较上年末下降0.07个百分点；关注类贷款占比1.07%，下降0.31个百分点；拨备覆盖率升至322.38%，较上年末增加18.80个百分点。资产规模持续扩大，从一季报数据来看，截至2025年3月末， 齐鲁银行 资产总额已突破7000亿，达到7163.97亿元人民币，较2024年末增加268.58亿元人民币，增长3.90%。

　　记者留意到，作为一家城市商业银行，对公业务一直是 齐鲁银行 的传统优势领域。从收入结构来看，2024年公司业务仍是 齐鲁银行 的主要收入来源。相比之下，零售业务的贡献相对较小。年报数据显示， 齐鲁银行 在2024年公司银行业务、个人银行业务、资金营运业务、其它业务板块，分别实现收入69.98亿元、30.62亿元、22.81亿元、1.56亿元人民币，分别实现利润26.09亿元、9.58亿元、14.33亿元、1.56亿元人民币。

　　值得注意的是，截至2024年末， 齐鲁银行 公司贷款（不含贴现，下同）余额2402.89亿元人民币，较上年末增长15.51%，公司贷款不良率由上年末的1.35%大幅减少至0.95%。然而，截至2024年末，该行个人贷款余额864.17亿元人民币，较上年末增长3.23%，个人贷款不良率则由上年末的1.18%提升至2%。

　　对于个人贷款质量的恶化， 齐鲁银行 表示，主要是受宏观经济增速放缓、企业经营压力加大等原因影响，居民收入增长面临一定不确定性，部分个人客户还款能力下降。未来该行将通过持续跟踪调优个人客户评级、授信准入、贷后管理的模型和策略，强化精细化管理，提升个人贷款资产质量。

　　有业内人士分析表示， 齐鲁银行 立足于经济大省山东，区位优势突出，当前 山东省 内多重政策推动，优质信贷需求或更为旺盛，为 齐鲁银行 的信贷增长提供支撑， 齐鲁银行 的资产规模扩张有望延续较高速度。

　　因“贷款业务违规”等诸多问题，收到千万级罚单

　　与资产规模扩张同时出现的，是 齐鲁银行 频繁收到的监察管理罚单。

　　2024年1月2日， 齐鲁银行 因在信贷业务方面存在15项非法行为，被国家金融监督管理总局山东监管局处以罚款合计1495.13万元人民币，其中，总行1375.13万元人民币，分支机构120万元。当时担任 齐鲁银行 行长助理、副行长陶文喆被警告并罚款5万元人民币，主要存在的问题包含：对关联交易贷款管理不到位、流动资金贷款管理不到位、同业投资业务管理不到位，对违反审慎经营规则负有责任。记者留意到，这笔罚单不仅是 齐鲁银行 2021年上市之后最大的单笔罚单，同时也是2024年年内城商行最大单笔罚单。

　　2024年1月29日，国家金融监督管理总局山东监管局官方网站公示的行政处理决定书显示， 齐鲁银行 德州分行因信贷管理不到位，极度违反审慎经营规则被罚款30万元。

　　2024年12月4日， 齐鲁银行 临沂沂南支行因“贷款‘三查’不到位，极度违反审慎经营规则”被国家金融监督管理总局临沂金融监管分局处以罚款35万元。

　　从上述处罚内容可以看出， 齐鲁银行 在内控管理方面的不足。尤其是罚单中涉及多项非法行为，说明 齐鲁银行 多个业务条线均存在管理薄弱之处，而非个别员工的违规操作。

　　股东减持、股票价格波动，面临资本市场双重考验

　　除内部管理问题外，外部投资者信心似乎亦受动摇，2024年 齐鲁银行 遭遇重要股东持续减持。2024年7月9日， 齐鲁银行 发布公告称，重庆华宇集团有限公司（下称“重庆华宇”）拟通过集中竞价或大宗交易方式减持公司6369.89万股股份，约占公司总股本的1.32%。按减持最低价格计算，重庆华宇套现规模近3亿元人民币。

　　2024年8月2日， 齐鲁银行 再次公告称，2024年8月1日至2024年8月2日，重庆华宇通过集中竞价交易方式减持该行股份1638.83万股。本次减持后，重庆华宇持有该行股份2.42亿股，持股比例降至4.999999%，不再是 齐鲁银行 持股5%以上股东。

　　股东权益的变动，引发市场对银行股东信心的担忧。从二级市场表现来看， 齐鲁银行 股票价格显现明显的过山车走势。虽然2024年3月至2025年3月间股票价格累计上涨51.35%，但截至2025年4月29日6.31元/股的收盘价，仍较其上市以来11.66元/股的历史高点相去甚远。值得注意的是， 齐鲁银行 在一季度报告中披露，截至2025年3月31日公司股东户数为4.11万户，较上期（2024年12月31日）减少2210户，减幅为5.11%。

　　这时，户均持有流通股数量由上期的11.17万股提高至11.78万股，户均流通市值71.36万元。公司最新总股本为48.35亿股，且均为流通股。

　　2024年， 齐鲁银行 第壹次实施中期分红，将分红频次由一年一次调整为一年两次，分红总额将达到12.86亿元人民币，占2024年度合并报表归属于母公司普通股股东净收入的比率为27.62%。 齐鲁银行 表示，该行留存的未分配利润主要用于充实核心一级资本，积极应对外部经营挑战，提升风险抵御能力。截至2025年3月末， 齐鲁银行 资本充分率、一级资本充分率、核心一级资本充分率分别为14.53%、12.33%、10.25%，较2024年末的15.17%、12.93%、10.75%均出现不同水平下滑。

　　面向未来， 齐鲁银行 提出2025年“稳中求进、以进促稳，改革转型、协同发力，守正创新、强基固本”的总体工作思路。

　　随着银行业竞争加剧、息差持续收窄，这位山东城商行“一哥”能否在保持规模优势的同时，补齐零售业务短板、强化合规内控，或将决定其能否在区域银行竞争中持续领跑。